IPO周报 | 鸣鸣很忙登陆港交所；卓正医疗、爱芯元智招股中

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

鸣鸣很忙港股｜挂牌上市

据IPO早知道消息，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）于2026年1月28日正式以“1768”为股票代码在港交所主板上市，成为港股“量贩零食第一股”。

鸣鸣很忙在本次IPO中总计发行15,511,200股H股。其中，香港公开发售获1,899.49倍认购，国际发售获44.44倍认购。以每股236.60港元的发行价计算，鸣鸣很忙通过本次IPO总计募集36.7亿港元。

值得一提的是，44.44倍的国际认购已是近年来港股消费IPO最高倍数的国际配售之一。要知道，2025年港股两大消费IPO——蜜雪冰城和布鲁可的国配倍数分别为35.23倍和38.60倍。而36.7亿港元的募资总额也已超过了当时蜜雪冰城的募资总额。

同时，鸣鸣很忙本次引入了一个堪称近年来最豪华的港股IPO基石阵容，8家基石投资者累计认购约1.95亿美元，覆盖全球主权财富资金、境内外知名资产管理机构及消费产业战略投资者——其中，腾讯和淡马锡（Temasek）分别认购4500万美元，贝莱德（BlackRock）认购3500万美元，富达基金（Fidelity）3000万美元，泰康人寿、博时国际、易方达以及淡水泉（Springs Capital）分别认购1000万美元。

此前，鸣鸣很忙还已获得高榕创投、红杉中国、黑蚁资本、五源资本、启承资本等知名机构的投资。

作为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，鸣鸣很忙通过“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌深度融合，整合经营体系与统一组织架构，实现无缝协同与标准化运营，以集团化运营全面提升供应链与运营效率。

截至2025年9月30日，鸣鸣很忙全国在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份和所有线级城市。另据2025年9月弗若斯特沙利文认证，鸣鸣很忙成为行业首家突破2万店的企业，进一步夯实市场领先地位。

2025年前三季度，鸣鸣很忙实现GMV 661亿元人民币，同比增长74.5%，接待消费者21亿人次，二者均超2024年全年。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年产品GMV计算，鸣鸣很忙已成为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商。

鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周在上市致辞中表示：“我们从一家社区小店开始，到全国2万多家门店，已成为老百姓的生活标配。即使未来有可能成为中国线下最大的零售渠道，但我们依然初心未改。就是想让消费者能够‘买得到、买得起’好零食，感受到‘几十块钱就可以买一大袋’的快乐。也想让我们的加盟商能够通过自己的奋斗赚到钱，过上有奔头的生活。

‘创造快乐生活，成为人民的零食品牌’是我们的企业愿景，也是未来每一位鸣鸣很忙人会坚定不移践行的方向。我们会努力奔跑，去到更多更远的地方，有人的地方就可以有鸣鸣很忙，为更多人带去那份简单的快乐。”

爱芯元智港股｜启动招股

据IPO早知道消息，爱芯元智半导体股份有限公司（以下简称“爱芯元智”）于1月30日启动招股、至2月5日结束，并计划于2026年2月10日正式以“0600”为股票代码在港交所挂牌上市，并将随之成为“中国边缘AI芯片第一股”。

爱芯元智计划在本次IPO中发行104,915,200股H股。其中，香港公开发售10,491,600股H股，国际发售94,423,600股H股。以每股28.20港元的发行价计算，爱芯元智本次IPO募资总额可达29.58亿港元，IPO市值为165.75亿港元。

值得一提的是，爱芯元智在本次发行中引入了一个多元化的基石投资阵容，累计认购1.85亿美元，涵盖豪威集团、雅戈尔、德赛西威、均胜电子等多家产业方，JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital等地方国资及教育基金会，GRANITE ASIA、明山资本等一线机构，以及柴允敏、裘慧明、郭奕锐等知名基金经理创办的机构。

IPO前，爱芯元智还已获得韦豪创芯、启明创投、沄柏资本、美团、和聚资本、腾讯、联想之星、纪源资本、元禾、冯源资本、通商控股、耀途资本、华晏资本、万物资本等知名机构以及多地地方国资的投资。

成立于2019年的爱芯元智作为一家AI推理系统芯片（“SoC”）的供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。

根据灼识咨询的数据，按2024年出货量计算，爱芯元智已成为全球第五大视觉端侧AI推理芯片供应商，亦在计算能力不低于1 TOPS的中高端视觉端侧AI推理芯片领域排名第一，市场占有率为24.1%。截至2025年9月30日，爱芯元智的视觉终端计算SoC累计出货量超过1.57亿颗。

在智能汽车赛道，根据灼识咨询的数据，按2024年售出的智能汽车SoC安装量计算，爱芯元智是中国第二大国产智能驾驶SoC供应商。截至2025年9月30日，爱芯元智已商业化并售出超过51.8万颗智能汽车SoC，至年2025年年底其智能汽车芯片累计出货量近100万。

此外，按2024年出货量计算，爱芯元智同时也是中国第三大边缘AI推理芯片供应商。

财务数据方面。2022年至2024年，爱芯元智的营收分别为0.50亿元、2.30亿元和4.73亿元，复合年增长率为206.8%；2025年前三季度，爱芯元智的营收同比增至2.69亿元

卓正医疗港股｜启动招股

据IPO早知道消息，卓正医疗控股有限公司（以下简称“卓正医疗”）今起招股、至2月3日结束，并计划于2026年2月6日以“2677”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

卓正医疗计划在本次IPO中发行4,750,000股股份。其中，香港公开发售475,000股股份，国际发售4,275,000股股份。以招股区间上限计算，卓正医疗至多可通过本次IPO募集超3亿港元。

值得注意的是，卓正医疗在本次IPO发行中引入了一个颇为多元化的基石投资阵容——小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏认购100万美元，明略科技认购200万美元，国内第三方检验的龙头金域医学认购300万美元，微盟集团、库洛游戏、手回集团共同组建的Health Vision认购4400万港元。

在卓正医疗IPO前，腾讯已是公司最大机构投资方，持有约20%的股份。此外，卓正医疗还已获得经纬创投、富德生命人寿、天图投资、前海母基金、中金资本、水木基金、H Capital、浅石创投、华林证券等知名机构的投资。

成立于2012年的卓正医疗战略上专注于服务中高端医疗服务市场，以通常具有较强购买力、偏好更个性化医疗服务的大众富裕人群为目标客户。

根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2024年12月31日所覆盖的中国城市数量和2024年的付费患者就诊人次计算，卓正医疗在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中分别排名第一和第二。

2022年至2024年，卓正医疗的营收分别为4.73亿元、6.90亿元和9.59亿元，复合年增长率为42.2%；同期，卓正医疗的毛利分别为0.44亿元、1.34亿元和2.26亿元，复合年增长率为126.7%；此外，卓正医疗的在2024年就已实现扭亏为盈，2025年前八个月的经调整净利润约为1045万元，同期的活动净现金流为1.12亿元。

阿童木机器人港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，天津阿童木机器人股份有限公司（以下简称“阿童木机器人”）于2026年1月28日正式向港交所递交招股说明书，计划通过18C章程在港挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人。

成立于2013年的阿童木机器人作为一家高速机器人公司，核心产品性能达到“微米级精度、毫秒级节拍”。

截至目前，阿童木机器人推出了五个系列40余种规格的并联机器人，两个系列28种规格的高速SCARA机器人，四个系列十种规格的重载协作机器人以及两代具身智能机器人；同时，阿童木机器人谱系化的产品矩阵有效满足了多元化客户的应用需求，已在食品饮料、日化、制药、新能源、3C、汽车等行业积累了超1,000个细分场景应用案例。

根据弗若斯特沙利文的报告，阿童木机器人自2020年起连续5年位列并联机器人国内自主品牌市占率第一，自2023年起超越外资品牌，连续两年位列国内全品牌市占率第一。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年机器人本体出货量计算，阿童木机器人在中国所有并联机器人公司中排名第一，市场占有率约为12.3%；在全球并联机器人公司中排名第二，市场占有率约为4.8%；以2024年高速机器人出货量计算，阿童木机器人在中国高速机器人市场排名第二，市场占有率约为7.6%，在全球高速机器人市场排名第五，市场占有率约为3.0%。

财务数据方面。2023年和2024年，阿童木机器人的营收分别为0.93亿元和1.35亿元，同比增长44.7%；2025年前三季度，阿童木机器人的营收从2024年同期的0.91亿元增加72.5%至1.57亿元。

2023年、2024年以及2025年前三季度，阿童木机器人的毛利率分别为17.0%、22.8%以及28.9%。

值得注意的是，阿童木机器人在2025年前三季度实现了扭亏为盈，经调整净利润为360万元。

成立至今，阿童木机器人已完成多轮融资。在18C章程下，阿童木机器人的领航资深独立投资者为深创投、国中资本、联想创投和海尔金控；其他资深独立投资者为泰达科投。此外，阿童木机器人的投资方还包括雅瑞资本、新松投资、泰达海河智能制造基金、静水湖创投等。

在完成IPO前最后一轮融资后，阿童木机器人的估值为25亿元人民币。

锐锢港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，上海鑫谊麟禾科技股份有限公司（以下简称“锐锢”）于2026年1月30日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人。

成立于2013年的锐锢作为一家结合数字交易平台与MRO 产品自主制造能力的综合工业集团，基于端到端的专有数字基础设施和全国性的仓储、配送、维护和维修网络，连接上游供应商和下游客户，以提升MRO供应链中的交易和整体流通效率。

2023年、2024年以及2025年前三季度，锐锢数字平台的累计商品交易总额约85亿元人民币，与超过3,000家MRO产品制造商和供应商建立合作关系，下游客户网络覆盖全国220,000多家零售五金店，渗透率超过20.0%。截至2025年9月30日，锐锢提供约340万个SKU，涵盖26个产品类别。

根据灼识谘询，按商品交易总额计算，锐锢是中国领先的线上MRO采购服务提供商之一，是前五大线上MRO采购服务提供商和第二大线上次终端MRO采购服务提供商。其中，按2024年商品交易总额而言，锐锢占线上次终端MRO采购服务市场的8.1%，超过第三至第五大市场参与者的合计市场份额。

财务数据方面。2023年和2024年，锐锢的营收分别为5.05亿元和8.77亿元，同比增长73.7%；2025年前三季度，锐锢的营收从2024年同期的4.22亿元增加166.3%至11.24亿元。

2023年、2024年以及2025年前三季度，锐锢的毛利率分别为20.0%、23.7%以及19.5%；经调整净亏损率则分别为55.3%、37.2%以及15.0%。

成立至今，锐锢已获得安大略省教师退休基金会、春华资本、鼎晖投资、钟鼎资本、成为资本、源码资本、正瀚投资、泰康人寿、普洛斯、厦门建发投资等知名机构的投资。

易买工品港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，YESMRO Holdings Limited（以下简称“易买工品”）于2026年1月30日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，农银国际担任独家保荐人。

成立于2016年的易买工品致力将长期依赖分散且低效率线下交易的行业进行数字化转型，初期聚焦于服务小型客户，为FA工厂自动化零部件构建即时提供即时现货供应链。经过多年发展，易买工品逐步确立为中国FA设备制造商的首选合作伙伴。

根据灼识咨询的资料，以2024年收入计算，易买工品在中国数字化FA工厂自动化零部件采购服务市场中，位居国内聚焦FA领域的供应商首位，市场份额为8.5%。

2023年、2024年以及2025年前三季度，易买工品实现了超过81.3%的现货率和96.5%的准时交付率，根据灼识咨询的报告，两者均代表业界领先基准。同期，易买工品实现了超过99.9%的出货准确率，最大限度地减少成本高昂的错误与延误，这对在紧迫生产时程下运作的FA工厂自动化零部件采购商尤为关键。

此外，易买工品在2023年、2024年以及2025年前三季度的库存周转天数分别为17天、13天以及14天，同期的现金转换周期分别为1天、-7天以及-1天，显示在有效管理营运资金的同时，仍能维持高库存可用性。

这也就使得，易买工品在2023年、2024年以及2025年前三季度已服务超过24,000家不同规模的自动化设备制造商，覆盖汽车、消费电子、物流、化妆品、食品及饮料、新能源、半导体、生物医药、机器人等多个行业。

2023年和2024年，易买工品的付款用户数分别为14,723家和15,990家；2025年前三季度，易买工品的付款用户数同比增长17.4%至16,396家，并已超越2024 年全年总量。随着客户将易买工品的服务更深入地融入日常运营，易买工品在其采购支出中的占比也将持续提升。

2023年、2024年以及2025年前三季度，易买工品的客户留存率分别为67.3%、70.9%以及73.3%，同期每名客户平均每月采购频率分别为3.0次、3.5次以及3.7次，既反映了其生产需求的高度重复性，亦体现客户对易买工品的信任。

财务数据方面。2023年和2024年，易买工品的营收分别为5.34亿元和6.37亿元，同比增长19.2%；2025年前三季度，易买工品的营收从2024年同期的4.53亿元增加22.3%至5.54亿元。

成立至今，易买工品已获得经纬创投、启明创投、磐霖资本、零一创投、高榕创投、明势创投、顺为资本、天使湾创投、寒武创投、Anchor Equity Partners、博润资本、干嘉伟等知名机构及互联网行业资深管理者的投资。

HBN港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，深圳护家科技（集团）股份有限公司（以下简称“HBN”）于2026年1月26日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，冲刺“中国真功效护肤理念第一股”，摩根士丹利和中金公司担任联席保荐人。

创立于2019年的HBN秉持“让真功效名副其实”的理念，笃信“慢科研”长期主义之路，致力于构建健康、可持续的品牌发展之路。

根据灼识咨询的报告，按2024年护肤品零售额计算，HBN已稳步跻身中国护肤品市场前十大国产品牌之列，并成为中国改善型护肤品市场中规模最大的皮肤学级国产品牌。

尤其是，HBN的市场领导地位在核心品类上得到集中体现——作为国内A醇抗老领域的开拓者，以及最早提出“早C晚A”护肤理念的国产护肤品牌之一，HBN的A醇成分护肤品和α-熊果苷焕颜精萃水在同品类产品中连续三年（2022-2024）销量位居全国第一，形成了国产品牌中少见的长青大单品系列。

截至目前，HBN已积累超过460万复购用户，同时平均客单价实现稳步增长。值得一提的是，HBN品牌2025年在天猫、抖音平台的平均复购率分别达到约35.4%和44.0%，远超行业平均水平。

基于用户深度信任与持续复购，HBN实现了规模与盈利能力并重的高质量发展。自2023年以来，公司收入保持稳健增长，2024年总收入达20.8亿元，2025年增长势头延续，前三季度实现收入15.1亿元，同比增长10.2%。更具含金量的是其盈利能力的显著提升，经调整净利润从2023年的0.9亿元大幅提升至2024年的1.3亿元，至2025年前三季度的1.5亿元。经调整净利润率由2023年的4.7%提升至2024年的6.2%，并在2025年前三季度攀升至9.6%，反映出公司已稳步进入兼具增长性与盈利能力的可持续发展新阶段。

奕斯伟计算港股｜更新招股书

据IPO早知道消息，北京奕斯伟计算技术股份有限公司（以下简称“奕斯伟计算”）于2026年1月30日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中信证券和中信建投证券担任联席保荐人。

这意味着，奕斯伟计算继续向“RISC-V第一股”发起冲击。而奕斯伟计算的创始人兼战略与投资委员会主席为王东升，其是中国半导体显示产业奠基人，攻克了“少屏”困局。

成立于2019年的奕斯伟计算采用新一代RISC-V计算架构，创新领域专用算法和IP模块，构建高效开放的软硬件平台，为全球客户提供系统级解决方案，现已形成了智能终端芯片和具身智能芯片两大业务矩阵。其中，智能终端芯片产品包括人机交互芯片和多媒体处理芯片，主要应用于家居、办公及便携场景，使智能终端能够管理基于屏幕的输入输出并处理多媒体信号；具身智能芯片产品则包括互连芯片及计算芯片，主要应用于汽车、机器人及产业场景，使汽车、机器人及工业设备等智能体感知、处理、执行，对物理环境作出行动。

截至2025年9月30日，奕斯伟计算已成功构建超过590个自研IP模块、推出系列化RISC-V内核 20多款，累计申请专利1660余项，其中RISC-V相关专利超过200项。这一方面为奕斯伟计算构筑了坚实的技术护城河，更支撑起其独特的“硬件+软件”协同研发与全栈交付能力。

截至2025年9月30日，奕斯伟计算已成功将130余款产品商业化，服务全球110多家客户，其中包括多家全球顶尖公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年所出售产品数量计算，奕斯伟计算是中国RISC-V主控量产芯片产品数量最多的芯片提供商。

财务数据方面。2023年至2024年，奕斯伟计算的营收分别为17.52亿元和20.25亿元，同比增长；2025年前三季度，奕斯伟计算的营收从2024年同期的12.59亿元增加22.4%至15.41亿元。

同时，奕斯伟计算的经调整净亏损已从2023年的17.04亿元收窄至2024年的14.40亿元，并在2025年前三季度进一步降至8.54亿元，改善趋势明确。

成立至今，奕斯伟计算已完成4轮累计超90亿元人民币融资，投资方包括IDG资本、芯动能投资、宁波庄宣、君联资本、国家产投基金二期、众行资本、博华资本等。

孔辉科技A股｜签署辅导协议

据IPO早知道消息，浙江孔辉汽车科技股份有限公司（以下简称“孔辉科技”）于2026年1月16日同中信建投证券签署辅导协议，正式启动A股IPO进程。

成立于2018年的孔辉科技由中国工程院首批院士、汽车行业首位院士郭孔辉与郭川及核心团队联合创立，现已形成“空簧+主动稳定杆+双阀电控减震器+闭式阀泵”全栈技术解决方案。

作为国内首家乘用车空悬系统供应商、首家双腔空簧供应商，孔辉科技始终坚持技术破局、自主研发，打破了国外技术垄断，实现了从0到100万的跨越——2021年6月，孔辉科技成功向岚图FREE交付首台套空气悬架系统，开启国产空悬量产先河；2022年1月，孔辉科技完成了对岚图FREE第1万台套空悬系统的量产交付；2023年12月，孔辉科技已实现第30万台套空簧总成的交付，当时已为9款车型供货空悬产品；2025年9月，孔辉科技第100万台套空气弹簧正式下线。

截至目前，孔辉科技已与岚图、理想、极氪、领克、长安深蓝、阿维塔、奇瑞、比亚迪腾势等20余家主流汽车品牌达成深度合作，配套供货车型达到20余款。同时，孔辉科技还已获得埃安、小鹏、零跑等多家造车新势力企业的30余个新项目定点。

值得一提的是，孔辉科技还已获得德国知名车企正式定点，这意味着其成功打入国际豪华汽车品牌供应链体系。

成立至今，孔辉科技已获得中银、源码资本、国投招商、中车资本、国风投基金、联想之星、广汽资本、中关村发展启航投资、穗开投资、南都电源、深创投、晨道资本、招银国际、海邦投资、红榕资本、小米长江产业基金、德宁资本、阳光融汇资本、杉杉创投、初辉资本、广州产投、火眼投资、涌铧投资、锦富资本等知名机构的投资。

在完成IPO前最后一轮融资后，孔辉科技的估值约为67亿元人民币。