太空光伏画饼虽香，难救HJT地面燃眉之急

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2025年末，马斯克的一句话，带火了太空光伏！

先看概念，太空光伏（Space-Based Solar Power, SBSP），又称天基太阳能，是指在地球轨道或太空其他位置部署光伏系统，通过直接供电或无线能量传输为太空设施或地面提供电力的技术。

在太空环境下，能够支撑光伏系统的组件选项并不多，我们具体来看：

目前，太空光伏领域主要有三大技术路线：砷化镓（GaAs）、P型异质结（HJT）和P型HJT/钙钛矿叠层

1、砷化镓电池作为当前太空应用的主流技术，具有高效率、抗辐射性能强的特点，在轨效率可达33.5%。但它的成本是晶硅电池的30-50倍。

2、HJT电池作为潜在的竞争者，成本优势显著、极致轻量化且理论抗辐射性较好，能够适应太空强辐射环境。

3、钙钛矿叠层电池的实验室效率有潜力、理论比功率预期最优。

基于目前行业现状来看，HJT，或许真的是最佳选择，抗辐射、轻量化、成本低、效率提升潜力大。

除此之外，多家证券公司也发文称HJT电池可能成为未来太空光伏的主流。

2026年1月，东吴证券发布的研究报告中明确指出，面对全球卫星发射数量的指数级增长，硅基异质结（HJT）电池已成为满足未来GW级太空光伏需求的“短期最优替代方案”和“最优方案”。几乎同一时间，长江证券的分析也呼应了这一趋势，指出得益于成本下降和效率提升，特别是HJT电池可以使用更薄的硅片，可能重新成为太空光伏的主流。

近两年，HJT电池在地面光伏方面并未受到重视。

2024年11月，第七届中国国际光伏与储能产业大会中，一光伏龙头CTO被问及未来 BC、TOPCon、HJT 市占率格局时，给出了"TOPCon 占 70%，BC 占 20%，HJT 仅占 10%"的预测。且在后续交流中补充："HJT 不会完全消失，但未来几年占比绝不会超过 5%"。

事实如此，2025年前三季度数据显示，HJT 出货量占比约4.5%-5%，与年初预测基本吻合。TOPCon 仍占据主导地位，BC 技术快速崛起，进一步挤压 HJT 空间。

近期，随着太空光伏概念的爆火，国内多家HJT厂商迅速采取行动。

华晟单独发了海报，算是给HJT太空应用做了官方背书；

迈为股份已与北美客户对接HJT设备，且在当前银价高位背景下，HJT成本优势逐步显现；

东方日升已向北美客户（SpaceX？）送样HJT电池片，采用70μm的p型硅片（满足“减重+抗辐射”要求）；

钧达股份与尚翼光电正式签署战略合作协议，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作。

但热闹背后，我们不得不清醒地认识到：太空光伏仍是一个遥远的梦想，距离大规模商业化落地还有漫长的路要走。

目前，无线能量传输的效率瓶颈、轨道部署的工程复杂度、太空极端环境下组件的长期稳定性验证、以及千亿级别的前期投入，都是横亘在面前的巨大难题。行业普遍预测，即使进展顺利，太空光伏实现 GW 级装机、形成稳定收益，至少还需要 15-20 年的技术攻坚与产业积累。

而 HJT 电池的处境，更像是在 “夹缝中赌未来”。

在地面光伏市场，它被 TOPCon 的规模效应和 BC 的技术优势双重挤压，市占率始终在低位徘徊；寄望的太空光伏赛道，不仅遥远，还充满了变数 —— 钙钛矿叠层电池若能突破稳定性瓶颈，其更高的理论效率可能会后来居上；砷化镓电池若随着太空发射规模扩大实现成本下降，也未必会轻易让出主流地位。

从市场规律来看，概念炒作的热潮终将退去，光伏板块的估值最终会向基本面靠拢。对于企业而言，应聚焦核心业务深耕技术，以实打实的产能、效率突破构筑竞争力；对于投资者，需理性看待热点概念，回归公司业务本质与行业发展周期，方能规避风险，把握长期机遇。

技术的迭代从不等候，市场的选择向来残酷。所有能抵达未来的技术，首先要能活过当下。HJT 如今的技术优势，能否在十几年后的太空光伏时代依然保持竞争力？它能否在地面市场的 “寒冬” 中撑到太空光伏 “救命” 的那一天？这些问题，目前没有任何确定答案。

部分素材来源：网络、东吴证券、长江证券、光伏产业网官微

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