科蒂又丢了两大香水品牌授权？

本周，科蒂将丢掉两大香水品牌授权；韩妆巨头营业利润腰斩；雅诗兰黛旗下品牌高管离职。

作者| 苹 果

责编 | Lucky

来源| 聚美丽

想了解全球化妆品行业发生了什么？本周(2026年1月26日—1月30日)全球资讯第392期，恰逢财报季，本文聚焦国际美妆企业财报、高管变动、品牌发展等动向。

• LVMH美妆相关利润增长8%

• 美国独立香氛品牌增速超46%

• 法国香水巨头全年营收涨2%

• 科蒂将丢两个香水品牌授权

• 知名韩妆巨头营业利润腰斩

• 雅诗兰黛旗下品牌高管离职

1月28日，国际奢侈品企业LVMH集团发布了2025年及Q4财报。据财报显示，其2025年收入为808.07亿欧元(约合人民币6694.46亿元)，按报告口径同比下滑5%，按有机口径微跌1%；净利润按报告口径下滑13%。在第四季度，LVMH单季有机收入增长1%，与第三季度持平。

细分部门来看，其中，香水和化妆品部门2025年收入为81.74亿欧元(约合人民币677.18亿元)，按报告口径下滑3%，按有机口径与上年持平；在利润层面，该部门经常性业务利润增长8%，营业利润率为8.9%。

△截图自LVMH财报

财报指出，在香氛方面，Parfums Christian Dior受益于Miss Dior Essence和Dior Homme的成功推出。

此外，精品零售部门收入按报告口径与上年持平，按有机口径增长4%；经常性业务利润增长28%，营业利润率为9.7%。LVMH指出，丝芙兰持续实现收入和利润增长；在门店布局上，丝芙兰继续投资其全渠道战略，扩展零售网络，2025年开设约一百家门店。

在地区表现上，LVMH集团在新闻稿中透露，欧洲在2025年下半年出现下滑，美国则受益于较高的本地需求实现增长；日本地区相较2024年有所下滑；亚洲其他地区相比2024年趋势明显改善，2025年下半年经济增长回归。

对于本次整体业绩表现，LVMH集团认为，在全球经济和地缘政治动荡环境中的表现稳健。

美国独立香氛品牌增速超46%

在近日观察到的一份报告中，聚美丽发现，美国小众美妆品牌增速显著高于大型美妆集团，且在渠道和消费者结构上呈现差异化特征。

据WWD相关报道显示，NIQ发布的最新独立美妆品牌报告显示，2025年美国独立香氛品牌销售额同比增长46.3%，占据美国香氛市场29%的份额；与之形成对比的是，企业集团旗下的香氛品牌销售额仅增长11.4%，但仍占据市场主流份额。

△截图自WWD

NIQ报告中将独立美妆品牌定义为：其一，年收入低于3亿美元(约合人民币20.84亿元)，且为独立运营；其二，不属于多品牌企业集团；其三，可接受私募股权或风险投资。

结合报告及WWD相关报道显示，在截至2025年11月1日的52周内，美国独立美妆市场整体销售额增长22.3%，规模为400亿美元(约合人民币2779.32亿元)，这一增速高于2024年的16.1%；企业集团旗下美妆品牌销售额增长6.1%，总规模为850亿美元(约合人民币5906.05亿元)，增速低于2024年的7.4%。

△截图自NIQ报告

就细分品类表现来讲，在独立美妆品牌中，香氛是增速最高的品类，紧随其后的是面部护肤品类，销售额增长23.2%；彩妆与美甲品类、护发品类分列第三、四位，销售额分别增长20.8%、18.5%。

△截图自NIQ报告

然而，值得注意的是，上述所有品类的市场份额均由集团品牌占据主导地位，其中集团品牌占据59%的护肤市场份额、64%的彩妆及美甲市场份额，但这些品类的集团品牌销售额增速均不足5%，这也意味着，国际香水巨头业绩很难迎来“爆发式”增长。

法国香水巨头全年营收涨2%

本周，曾在2025年三季报中因美元疲软下滑的企业，在全年业绩中迎来不错增长。近日，法国香水巨头Interparfums依特香水发布了2025全年及Q4财报，按当前汇率计算，其2025全年销售额为8.99亿欧元(约合人民币74.48亿元)，同比增长2.1%。

△截图自Interparfums依特香水新闻稿

Interparfums依特香水董事长兼首席执行官Jean Madar在另一份发言稿中提及，这主要得益于2025年Q4的不错表现，单季销售额同比增长7%，为3.86亿美元(约合人民币26.82亿元)。

聚焦全年业绩，在品牌端，Lacoste、蔻驰Coach、Jimmy Choo销售额分别增长21%、10%、2%，财报指出，前述增长得益于新品的推出，以及在美国等市场的不错表现。

然而，仍有部分品牌对全年业绩造成拖累。其中，浪凡Lanvin跌幅最大，下滑10%原因系缺乏新品推出，及受到该品牌所在的部分国家地缘政治环境不利因素影响。另万宝龙Montblanc、罗莎Rochas销售额分别下滑5%、2%。

△截图自Interparfums依特香水财报

将视角转至区域市场，财报特别指出，2025年美国市场销售额增长超9%，借助蔻驰Coach(+13%)和Jimmy Choo(+11%)香水抢占了新的市场份额，Jimmy Choo的“I Want Choo”系列全年增幅为27%。

此外，南美洲增长5%，得益于Lacoste香水分销的扩大以及Coach香水的增长；东欧增长4%但受地缘政治局势限制；法国得益于线下门店表现增长4%，其中2025下半年补货水平较高；中东受地区冲突影响下滑6%。

△截图自Interparfums依特香水财报

在亚洲地区，韩国、印度的分销中断导致亚洲区销售额下降8%，但部分地区实现两位数增长，中国、日本地区分别增长27%、10%。

鉴于年初汇率对冲，加之年末业绩好于预期，Interparfums SA董事长兼首席执行官Philippe Benacin表示：“2025年业绩符合预期，品牌组合成效不错，且新增了4个品牌，因此，我们有信心面对接下来的增长复苏。但因经济、地缘政治和货币方面的不确定性，2026年仍需持高度谨慎态度。”

科蒂将丢两个香水品牌授权

近日(1月28日)，据WWD相关报道显示，品牌管理与授权公司Authentic Brands Group已选定Interparfums持有David Beckham和Nautica的香水授权。

目前，上述两项香水授权均由科蒂集团持有，归属于集团旗下大众美妆部门。此番授权正式宣告易主，这也意味着，自2005年起便持有相关品牌授权的科蒂，在合约到期后，将不再拥有这两个香水品牌的授权经销资格。

△截图自WWD

聚焦交易方，此次系Authentic Brands Group与Interparfums之间的合作，这也或将为后者未来业绩带去一定助力。据WWD相关报道显示，Interparfums依特香水董事长兼首席执行官Jean Madar预计，接手Nautica授权后，该品牌首年销售额将超过7000万美元(约合人民币4.86亿元)，David Beckham香水品牌首年销售额则有望实现5000万美元(约合人民币3.47亿元)。

在授权到期时间上，David Beckham香水授权将于2028年4月1日授权到期后正式移交，Nautica香水授权则于2030年1月1日到期后完成交接。

反观科蒂集团，在三季报中大众美妆部门报告营业亏损770万美元(约合人民币5350.19万元)，且目前正在对其大众彩妆业务及巴西业务开展战略评估（），也处于面临即将失去GUCCI品牌许可的危机。

而本次科蒂集团接连失去两大香水授权，可以视为此前GUCCI授权危机的重演，且需要注意的是，伴随着一系列品牌授权合作的终止，也暴露出科蒂集团在维系核心品牌合作伙伴关系上持续承压，且后续仍有诸多问题亟待解决。

知名韩妆巨头营业利润腰斩

在韩妆市场中，也有美妆企业遇到了难题。如爱敬产业面临着非常严峻的挑战，此前因财务危机“卖子求生”，近段时间深陷三氯生含量超标的牙膏风波，另外，最新的业绩表现上也不理想。

近日(1月26日)，爱敬产业(Aekyung Industrial Co Ltd，股票代码：018250.KRX)发布了2025全年及Q4财报，其中在2025年其整体营收为6545亿韩元(约合人民币31.55亿元)，同比下降3.6%；营业利润腰斩，同比大跌54.8%，至211亿韩元(约合人民币1.02亿元)。

其中，美容业务系业绩下滑主因，其2025年美容业务营收2150亿韩元(约合人民币10.36亿元)，同比下降17.8%；营业利润同比暴跌74.1%，至75亿韩元(约合人民币3615万元)；家居/个人护理业务(Home/Personal Care)则呈增收不增利。

△截图自爱敬产业财报

针对美容业务板块业绩表现，爱敬产业在财报中指出，中国市场表现低迷，因业务重组导致业绩下滑。在家居/个人护理业务(Home/Personal Care)板块，爱敬产业指出，会通过产品本地化扩大全球业绩，加强以个人护理为核心的高端品牌竞争力。

将视角转至单季业绩，爱敬产业在2025年Q4整体营收为1629亿韩元(约合人民币7.85亿元)，同比下滑4.8%；营业利润亏损34亿韩元(约合人民币1638.8万元)。

其中，2025年Q4爱敬产业美容业务营收为550亿韩元(约合人民币2.65亿元)，同比下降19.5%；营业利润亏损26亿韩元(约合人民币1253.2万元)。

2025年Q4，爱敬产业家居/个人护理业务(Home/Personal Care)营收为1048亿韩元(约合人民币5.05亿元)，同比增长3.2%；而营业利润亏损7亿韩元(约合人民币337.4万元)。

△截图自爱敬产业财报

不难发现，当下韩妆正深陷业绩下滑的阵痛期，但其面临的考验远不止于此。新锐品牌快速崛起、行业竞争加剧、海外市场拓展与份额争夺的压力挑战，这也意味着，如爱敬产业等韩妆已然走到必须主动调整、谋求系统性变革的关键节点。

雅诗兰黛旗下品牌高管离职

日前(1月28日)，据WWD相关报道显示，MAC Cosmetics高级副总裁兼全球总经理Aïda Moudachirou-Rébois将离职。该品牌发言人对此不予置评，目前暂未获悉其继任者的相关安排。

△截图自WWD

值得一提的是，MAC Cosmetics为雅诗兰黛旗下彩妆品牌。据WWD相关报道显示，在雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官Stéphane de La Faverie执掌期间，雅诗兰黛集团及旗下品牌MAC Cosmetics迎来了一系列高管人事变动。

据聚美丽往期报道显示，在2025年5月15日，雅诗兰黛集团宣布任命创意设计师Nicola Formichetti担任MAC Cosmetics全球创意总监；同年5月29日，老将Lisa Sequino辗转其他企业任职后，重回雅诗兰黛集团担任彩妆品牌集群总裁，并推动MAC Cosmetics、Bobbi Brown、Too Faced、Smashbox和GLAMGLOW等核心彩妆品牌的持续发展。（）

然而，值得注意的是，此番MAC Cosmetics品牌高管变动背后，一方面意味着组织战略上的调整，另一方面也反映了雅诗兰黛集团正面临困境。在2026年1月，雅诗兰黛集团被曝正在考虑打包出售蒂佳婷、Too Faced、Smashbox三大品牌（）。加之本次其旗下彩妆品牌高管离任，也意味着该集团内部的调整、变革正在持续进行。

注：文中汇率换算按1欧元≈8.2845元人民币、1美元≈6.9483元人民币、1韩元≈0.00482元人民币

信息来源：上述企业官网及财报、新闻稿、WWD、NIQ报告

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