透视上市银行业绩：资产稳健 中间业务亮眼

截至2026年1月27日，已有8家A股上市银行披露2025年度业绩快报。

整体来看，银行在资产规模保持增长的同时，资产质量亦呈现稳健态势。在盈利方面，城商行与农商行的营收及净利润增长表现突出。相比之下，部分股份制银行营收增速有所放缓。此外，中间业务收入的分化趋势也进一步显现。

上海金融与发展实验室副主任、招联首席研究员董希淼指出，2026年银行加快中间业务的趋势将会延续和深化。这是银行战略转型的“刚性需求”，净息差低位徘徊是长期挑战，提高中间业务收入占比、优化收入和盈利结构迫在眉睫。2026年财政政策、货币政策等宏观经济政策持续发力，居民财富配置向非存款金融资产加快转移，都将为财富管理之类的业务提供持续的动力。

资产规模扩容 质量稳健

上述业绩快报显示，上市银行资产规模稳健增长。其中，南京银行（601009.SH）、杭州银行（600926.SH）、宁波银行（002142.SZ）总资产规模同比增长超过10%；浦发银行（600000.SH）的资产总额首次突破10万亿大关。

谈到上市银行资产规模增长的原因，星图金融研究院副院长薛洪言分析，从总量层面看，主要得益于宏观层面“宽信用”政策的持续引导，驱动银行体系信贷总量保持合理充裕，有力支持了实体经济。从结构层面审视，长三角之类的经济实现高质量转型发展的活力区域，其本土银行充分受益于区域内旺盛的信贷需求与良好的客户基础，实现了远高于行业平均的规模增速。这凸显了在经济结构转型背景下，不同银行因其区位与战略定位不同而表现出的差异化增长逻辑。

在资产规模持续扩大的过程中，资产质量的管控尤为关键。前述业绩快报显示，截至2025年年末，部分银行的不良贷款率呈现改善趋势。其中，浦发银行、中信银行（601998.SH）、招商银行（600036.SH）较2024年年末均有所下降，其余银行则基本保持稳定，不良贷款率与上年年末持平。

薛洪言指出，上市银行的资产质量稳步改善，一方面得益于宏观经济环境的修复为企业和居民偿债能力提供了基本面支撑，另一方面则直接源于银行业自身风险管控的持续强化和存量风险的主动化解。在具体措施上，银行在“控新增”与“清存量”上双管齐下：前端通过优化信贷结构，将资源更多配置于风险相对可控的领域或客群；后端则对房地产之类的重点领域的存量风险进行精准、集中的处置。同时，利用充足的拨备加大不良资产的核销力度，从而实现了不良贷款率的稳中有降和风险抵御能力的巩固。

惠誉评级亚太区金融机构评级董事徐雯超分析，在对公领域，上市银行持续加快存量风险的不断出清，外加贷款增速的支撑以及各类监管政策的支持，使得披露出来的不良率保持相对平稳。而在零售领域包括小微类贷款，风险仍处在集中释放期，前期的一系列促消费、零售贷款贴息等支持政策的效果还有待观察。银行方面在落实监管政策的同时，也加强了客户筛选，通过大数据、人工智能等手段优化内部风控模型，提早识别风险。

中间业务拉动营收增长

在已披露业绩的8家银行中，招商银行、浦发银行营业收入增幅相对较小；宁波银行、南京银行则在营收与净利润方面均实现较高增长。具体来看，宁波银行2025年实现营业收入719.68亿元，同比增长8.01%；归母净利润293.33亿元，同比增长8.13%，盈利质量持续提升。南京银行营业收入同比增长10.48%，归母净利润增长8.08%。

薛洪言进一步表示，部分上市银行能够实现营收与净利润的“双增长”，主要反映了这些银行在特定经营周期内的优异表现，其具体驱动因素在于多个盈利引擎的协同发力。一方面，尽管行业净息差整体承压，但通过有效的负债成本管理（如优化存款结构）和资产端定价的边际企稳，这些银行的净利息收入保持了基本稳定或小幅增长，为营收奠定了基石。另一方面，中间业务收入的快速增长成为关键拉动力量，特别是在资本市场活跃度提升的背景下，财富管理之类的业务贡献显著。此外，严格的成本管控措施也帮助银行有效节约了运营开支，从而将营收增长更充分地转化为利润。

“优质地区的上市银行得益于本地经济的活力，贷款增速保持强劲，外加息差压力的边际减弱，支撑整体营收继续扩张。许多上市银行前期计提了较高的拨备以抵御风险，通过释放拨备的方式，支撑和平滑净利润的增长。但也要看到，在已披露业绩快报的上市银行中，大多数的营收增速仅在个位数，显示来自息差以及非息收入的压力仍在持续。”徐雯超指出。

分析人士指出，中间业务增速提高及占比提升，是当前低利率与净息差收窄环境下，银行业转型发展最直观的成果。

以宁波银行为例，该行表示，2025年其手续费及佣金净收入达60.85亿元，同比增长30.72%，显著高于利息净收入10.77%的增速，反映非息收入结构优化与综合服务能力增强。

薛洪言表示，中间业务收入增长较快，可归结于居民财富管理需求的持续释放、资本市场相关业务的回暖，以及黄金之类避险资产价格波动带来的业务机会。从贡献板块看，财富管理业务（包括理财、基金代销等）是核心引擎；投资银行业务，尤其是债券承销，也成为重要的增长来源；代理贵金属销售业务在特定市场环境下对收入形成了显著拉动。

不过，董希淼也提醒道：“不应过度神化中间业务，也不宜简单将中间业务收入占比提升视为衡量银行转型成效的核心指标。”他认为，金融管理部门应支持银行获得必要的资质和牌照，引导和鼓励银行良性创新，通过丰富的产品和服务供给更好服务实体经济，以获得多元化收入。银行应逐步调整中间业务结构，将发展重点从账户管理、支付结算等传统中间业务向高附加值业务转移。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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