鸿仕达：与供应商的合作时间存疑，客户入股后销售金额大幅增长

1月30日，昆山鸿仕达智能科技股份有限公司（以下简称“鸿仕达”）北交所IPO成功过会。据悉，鸿仕达是一家专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售的高新技术企业。

客户入股后销售金额大幅增长

近年来，鸿仕达的业绩持续稳定增长。据招股书（上会稿），2022年-2025年1-6月（下称：报告期），鸿仕达实现的营业收入分别为3.97亿元、4.76亿元、6.49亿元、1.96亿元，净利润分别为2969.30万元、3852.87万元、5348.62万元、570.81万元。

从客户构成来看，招股书显示，鸿仕达存在大客户较为集中的风险。

报告期内，公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为70.35%、50.26%、62.67%和67.78%。

截至招股书（上会稿）签署日，前五大客户中鹏鼎控股的子公司鹏鼎投资持有鸿仕达90万股股份，占鸿仕达总股本的2.11%。

报告期内，鸿仕达对鹏鼎控股的交易比照关联交易披露。

需要指出的是，鹏鼎控股2023年1月入股鸿仕达后，鸿仕达对鹏鼎控股销售收入增幅较大。

报告期各期，鸿仕达对鹏鼎控股的收入分别为1618.74万元、3803.27万元、10102.59万元和3585.09万元。

货币资金较为紧张，近半募资额用于补流和还贷

据招股书（上会稿），报告期各期末，鸿仕达合并资产负债率分别为 56.65%、53.46%、50.68%及 52.55%，公司各期资产负债率均超过 50%。

在招股书（上会稿）中，鸿仕达将博众精工、赛腾股份、佰奥智能、强瑞技术、锐翔智能等列为同行业可比公司。

与同行业公司相比，鸿仕达的资产负债相对处于较高水平。

同期，上述5家同行业可比公司的资产负债率均值分别为44.97%、41.00%、47.83%和50.35%。

报告期各期末，鸿仕达长期借款余额分别为 0 万元、6,942.98 万元、4,075.60 万元及 3,099.41 万 元，短期借款余额分别为 8,506.54 万元、5,522.64 万元、3,943.63 万元和 7,605.82 万元，货币资金金额分别为 11,993.94 万元、11,039.76 万元、11,195.29 万元和 14,205.14 万元。由此可见，公司 货币资金余额较为紧张。

此次IPO，鸿仕达拟募集资金21,695.31万元，其中6000.00万元用于补充流动资金，4000.00万元用于偿还长期贷款，补流和还贷的募资额占拟募资总额的比重达46%。

与供应商的合作时间存疑

据鸿仕达签署于2025年10月21日的第一轮审核问询函回复文件显示，鸿仕达与上海会通自动化科技发展股份有限公司（下称：上海会通）合作了12年。即是说，鸿仕达与上海会通于2013年开始合作。

2024年及2025年1-6月，鸿仕达向上海会通自动化科技发展股份有限公司（下称：上海会通）的采购金额分别为344.72万元和141.06万元，采购的原材料主要为传感器类。

鸿仕达与成都乐创自动化技术股份有限公司（下称：乐创技术）合作了9年，即是说，鸿仕达与乐创技术2016年就开始合作了。

2024年，鸿仕达向成都乐创自动化技术股份有限公司（下称：乐创技术）的采购金额为388.75万元，采购的原材料主要为电气类。

但据上海会通签署于2024年12月27日的第二轮审核问询函回复文件显示，上海会通与鸿仕达2017年开始合作时间，较鸿仕达披露的合作时间晚了4年。

据乐创技术2024年年报及第一轮审核问询函回复文件，乐创技术与鸿仕达的合作时间为2018年10月，较鸿仕达披露的合作时间晚了2年。

2024年，乐创技对鸿仕达的销售金额为422.47万元，较鸿仕达披露的采购金额多了33.72万元。

那么，究竟为何会出现与主要供应商相矛盾的情况呢？