老挝钾肥扩产稳步推进 成为中企业绩增长推动器

2025年，亚钾国际、东方铁塔凭借产能释放兑现业绩增长，藏格矿业等企业则在项目推进中应对政策调整与技术攻坚。老挝钾肥产量持续释放，成为我国钾肥进口来源的重要保障。

亚钾国际作为国内企业布局老挝钾肥的标杆，2025年实现产能与业绩双突破。根据公司2025年度业绩预告，预计全年实现净利润16.6亿元—19.7亿元，同比增长75%—107%，业绩增长核心依托老挝钾肥业务的稳健发力。2025年前三季度，公司氯化钾产量已达149.86万吨，同比增长13.21%；销量达到152.43万吨，同比增长22.8%。

2025年，亚钾国际完成关键产能升级，12月小东布矿区主运输系统建成投运，第三个百万吨钾肥项目联动投料试车成功，正式迈入300万吨钾肥产能时代。公司通过产业园升级强化产业链协同，2025年12月产业园招商会签约16个产业项目、新增投资10.88亿美元，为后续产能扩张及产业链延伸奠定基础。

东方铁塔预计去年净利润同比增长91.4%—125.07%，钾肥成为公司业绩增长的重要支柱。根据2025年度业绩预告，公司氯化钾产量约130万吨、销量约123万吨，2024年东方铁塔的氯化钾产量为120.22万吨。氯化钾产品市场平均价格同比上升，推动公司整体经营业绩大幅增长。

去年11月份，该公司接受投资者调研时表示，公司将全力推进老挝开元二期100万吨/年氯化钾项目，该项目建成投产后，将根据实际情况启动新的100万吨/年项目，目标形成年产300万吨氯化钾的总产能规模，以巩固市场地位并提升盈利能力。

藏格矿业在老挝的钾盐项目聚焦万象赛塔尼矿区，规划建设200万吨/年氯化钾产能（分两期各100万吨），两期总投资94.28亿元。2026年1月8日，项目临建工程（5公里进场道路、3.5公里取水管线、5000平方米营地）通过竣工验收，标志着项目基础设施已就绪，1月15日召开供应商大会。但2025年受老挝政策调整影响，项目推进面临阶段性挑战。有业内人士表示，挑战主要是因为该矿距离老挝首都万象较近。

五年前，中国从老挝进口钾肥只有12.8万吨，占国内进口总量还不到1.5%，而到了2025年，这个数字已经猛增到226.37万吨。