扣非净利润创十四年来新高，福田汽车2025盈利激增

编辑导语：福田汽车2025年预计8.2亿的扣非净利润，创下2011年之后，十四年来的最高盈利水平，标志福田汽车的主营业务盈利水平，正在摆脱此前长期亏损的困境。

扣非净利暴增 盈利提升

2025 年，福田汽车交出了一份自 2011 年以来核心业务盈利水平最高的成绩单。

2026年1月29日，福田汽车对外披露2025年业绩预告，报告显示，福田汽车预计2025年归母净利润约13.3亿元，较上年同期增加 12.5 亿元，同比增幅达 1551%。值得关注的是，这是福田汽车在2012年以后的净利润新高，2012年时，福田汽车净利润为13.53亿元，为福田上市以来的次高点。

在2012年之后，福田汽车的净利润或是说盈利水平，基本处于单边下滑的状态，2021年时一度巨亏 50 亿元。当前13.3亿元的净利润，成为福田汽车上市后的第三高点。

而更值得关注的是，作为核心业务的盈利指标 —— 其预计扣非净利润达 8.2 亿元，较上年同期增加 10.3 亿元，在实现同比扭亏为盈的同时，更创下 2011 年之后 14 年来的最高盈利水平。2011年时，福田汽车扣非净利润为 8.39 亿。要知道，过去十余年间，福田汽车扣非净利润常年处于亏损状态。

2012年到2024年间，福田汽车的扣非净利润有11年时间，处于亏损阶段。当前扣非净利润扭亏为盈、且创下多年来新高的表现，这标志着福田汽车正在摆脱长期扣非净利润亏损困境。对于福田汽车扣非净利润长期亏损，结合福田汽车年报、业绩预告及高管公开表态来看。

其根亏损源可归纳为外部行业周期冲击、历史战略包袱、转型期投入、合资业务拖累等多个维度。

如历史包袱北京宝沃、福田戴姆勒等合资板块的低迷，均拖累了其扣非净利润表现。此前，福田汽车在2024年业绩预告中表示，“2024 年重卡行业竞争激烈，内卷严重，市场价格不断下探，H6（奔驰业务）高端产品前期投入较大，重资产运营，且 2024 年销量不及预期，盈利能力大幅下降。”

销量同比增长 重卡爆发

对于2025年的业绩预增，福田汽车在报告中指出，主要原因则是在于包括销量端的突破等多个方面。数据显示，2025年，福田汽车全年总销量达到65万辆，同比增长5.85%；其中，核心中重卡板块销量达到15.2万辆，同比增长66.29%，成为福田汽车各个业务板块中最有力的增长点。

更关键的则是直指重卡板块的爆发，根据中汽协数据，福田汽车1-12月重卡销量为14.2万辆，同比增幅达103.6%，相较于重卡行业全年累计销售114.5万辆、累计同比增长26.98%的表现，不难看出，福田汽车重卡板块远远跑赢大盘，其也成为2025年重卡行业增速第一的品牌。

2025年，福田汽车终端市场占有率提升至17%，同比提高1.6个百分点。此外，福田汽车的新能源车销量10.12万辆，同比增长87.21%，还有海外市场销量达到16.45万辆，增长7.27%。福田方面还称，报告期内新产品销量贡献度持续提升，其中，新能源也是2025年福田销量增长的重要支点。

2025年是福田汽车的新能源大年，去年下半年，福田汽车集中推出多款新能源整车产品，如欧曼银河新能源9/5M/3/T重卡等，彼时，官方表示，欧曼银河新能源上市以来订车数量已超过1万辆+，展现出来不俗的市场吸引力。还有卡文“乐迪”小卡、祥菱U7等等车型，包括在四季度还推出启明星纯电轻卡专属平台，实现新能源产品正向开发，这成为福田汽车新能源产品销量暴增的基础。

此外，还有营销模式创新和后市场业务成为新的利润增长点，以及持续推动全价值链降本增效，系统推进管理架构“矩阵式”转型，期间费用率同比下降。

新能源、出口目标双“20万”

销量以及盈利的双双增长，表明福田汽车在2025年已经取得了不小的突破。不过，福田在2026年的发展依然充满挑战。前不久，福田汽车董事长常瑞在2026福田的商务年会上指出，当前企业仍面临新能源推进节奏与市场预期存在差距、经销商转型慢及生态业务发展不均衡等问题。

常瑞表示，福田汽车2026年重点工作为，聚焦重卡、轻卡、微卡等核心品类，推动新产品快速上量，全面推广新能源转型，实现纯电与混动双轮驱动，同时加大VAN与皮卡业务投入。

另一方面，深化分销与直销融合，推进新能源专网开发，鼓励经销商拓展二手车、海外出口等业务，通过金融授信、政策扶持、团队培训等多元举措，强化金融与保险支持，全方位激活渠道潜力。

同时，常瑞称，“十五五”期间，福田汽车要实现50%新能源渗透率、30%海外占比的关键目标。这不难看出，新能源以及海外市场的破局，正成为福田重点突破方向。

而这原因在于全面新能源、全面国际化已经福田汽车核心战略之一，包括为福田汽车的经营带来的改善。2025 年，福田汽车海外业务盈利质量显著提升，此前福田汽车的2025年中报显示："海外分部收入达到 90.18 亿元，占比提升至 29.69%，海外毛利率 12.05%，高于国内平均水平。"

根据福田汽车此前商务年会中的规划，其将在2026年挑战20万辆新能源车销量目标，以及20万辆的出口目标。

• 原文作者：黄超