外资狂买中国资产，热闹背后有奥妙

最近和老陈喝茶，他捧着手机一个劲念叨，说外资都在抢着买中国资产，科技类ETF规模蹭蹭涨，问我是不是该把手里的理财都转成股票。我笑着给他递了杯茶，想起去年他也是这样，看到利好消息就满仓追进去，结果套了俩多月才解套。其实最近外资加仓的消息确实刷屏，近一个月全球资金净流入中国内地股票基金超160亿美元，几只在美上市的中国科技ETF规模都涨了不少，景顺那只甚至涨了13%。但我跟老陈说，别光看这些数字热闹，真正决定后续走势的，从来不是消息本身，而是消息背后的真实交易行为。就像你看到人在举杯，说不定是在庆祝，也可能是在饯行，得看他的动作和表情才行。

一、别被表面涨跌晃晕

我发现身边好多朋友都和老陈一样，买股票全看股价涨不涨，涨了就追，跌了就割，结果往往是追在山顶、割在谷底。之前有个同事小李，去年看到某公司利空消息，吓得当天就清仓了，结果没过一周股价反而涨了20%，他拍大腿拍了好几天。后来我跟他说，这就是没看懂走势背后的交易行为，用量化大数据去看，当时那只股虽然跌，但已经是「空头回补」主导了，说明有资金在悄悄补仓，不是真的要一直跌。

看图1：

其实市场里的交易行为远不止买和卖两种，量化大数据整理出四种最关键的：红柱「做多主导」，就是资金在积极参与交易；黄柱「获利回吐」，是资金在兑现利润；绿柱「做空主导」，是资金参与的积极性下降；蓝柱「空头回补」，是之前的做空资金开始少量买入补仓。这些行为才是看懂市场的钥匙，而不是股价的表面涨跌。

二、四种交易行为，看清真实逻辑

老陈后来让我给他看他之前套牢的那只股，用量化数据一拉就清楚了。当时那只股看着还在涨，但黄色框的部分，8个交易日里有5天都是「获利回吐」主导，说白了就是表面股价在涨，实际主导资金已经在悄悄兑现利润，进来接盘的大多是像老陈这样追涨的散户，结果没过多久，股价就开始调整，老陈正好套在最高点。

看图2：

这就是量化大数据的好处，它能把那些藏在股价背后的交易行为扒出来，不让你被表面的涨跌迷惑。以前大家炒股靠猜、靠感觉，现在靠数据说话，就像你去饭馆吃饭，光看门口人多没用，得看里面的人是在真吃还是在排队凑数，量化数据就是帮你看穿这个的。

三、回吐行为背后的交易本质

很多人以为股价涨就是好事，其实未必。如果涨的时候是「获利回吐」主导，那就是资金在借涨出货，看似热闹，实则是给散户下套。我之前帮老陈分析的时候就说，别看到涨就激动，先看主导的交易行为是什么。量化大数据的优势就是客观，不会因为你想涨就只给你看你愿意看的内容，它会如实呈现所有交易行为，让你自己判断。

就像去年有只热门股，连续涨了一周，好多朋友都在喊要翻倍，结果用量化数据看，那一周里有6天是「获利回吐」主导，我当时就劝身边几个朋友别追，后来没过三天，股价就开始回调，那些追进去的朋友又开始叫苦。这就是没看懂回吐行为的本质，把资金兑现当成了继续上涨的苗头。

四、回补行为里的资金痕迹

反过来，股价跌也不一定是坏事。就像小李之前割肉的那只股，当时利空消息出来，大家都在卖，但量化数据显示，蓝色框的部分，6个交易日里有5天是「空头回补」主导，这说明有资金在悄悄补仓，而且肯定不是散户，散户都被利空吓傻了，哪敢在跌的时候买？

看图3：

这种回补行为就是试探性的，虽然不是直接的做多，但说明资金对这只股的态度已经变了，不再是一味做空。如果这时候「机构库存」数据还活跃，那就要特别重视，说明机构资金在积极参与，可能会有后续的变化。小李后来悔得不行，说要是早看懂这个回补行为，也不会白白割肉。

五、用数据升级投资认知

其实不管是外资加仓还是利空消息，都只是市场的一个引子，真正能帮你做出判断的，是背后的真实交易行为。以前老陈和小李都是靠感觉炒股，要么追涨杀跌，要么被消息牵着走，自从接触了量化大数据，他们现在炒股踏实多了，不再随便跟风，而是先看数据呈现的交易行为。

量化大数据的好处就是能帮你摆脱主观臆断，用客观数据还原市场的真实面貌，让你从“凭感觉赌运气”变成“靠数据做判断”。就像你出门看天气，光看天上有云没用，得看气象数据告诉你是晴是雨，量化数据就是你的投资气象站。投资不是碰运气，而是靠认知，用对了工具，就能提升自己的认知，在市场里走得更稳。

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