广东
今天市场整体走的比较差，特别是前期的热门方向出现明显回调，市场人气相对低迷。
从时间上来看，截至1月31日，A股市场即将迎来年报业绩预告的强制披露截止日，仅剩最后两天。
而近期市场情绪持续承压，连续多日超3000只个股下跌。
进入2月，随着春节临近、政策预期升温以及技术面超跌修复需求增强，市场是否有望开启新一轮反弹？
从这这方面来看，或许云服务值得我们跟踪。
如果说2014年是移动互联网争夺用户入口的关键之年，那么2026年或将见证国产大模型在春晚这一全民流量高地上的正面交锋。
近期多家科技巨头围绕AI大模型展开生态布局，叠加头部开源模型有望在 2 月发布更新，整个AI产业热度有望在春节期间关注度很高。
短期催化，涨价潮来袭
最近一周以来，全球云计算行业迎来重要拐点。
头部云厂商罕见启动涨价。
先是亚马逊对其大模型训练专用实例提价约15%，打破近二十年“只降不涨”的惯例；
随后另一家宣布自5月起大幅上调北美地区数据传输费用，单价直接翻倍。
从基本面上看，这或许不是孤立事件，而可能是一场由AI需求驱动的成本传导链。
AI应用爆发，推理与训练算力激增，存储、CPU、GPU等硬件供不应求。
硬件成本上涨，就可能导致云服务价格上行
根据产业调研数据显示，目前下游客户普遍接受这一趋势。
在AI刚需面前，替代方案有限，涨价或许是比较容易传导的。
根据市场机构数据，部分资金认为，未来三到四年，只要AI算力需求持续高增长，云服务价格中枢将系统性上移。
云服务，数字时代基础设施
过去，企业若想运行IT系统，必须自购服务器、搭建机房、组建运维团队，成本高、效率低、扩展难。
前面几年，云服务厂商通过建设超大规模数据中心，将计算、存储、网络等资源虚拟化、池化，以“按需租用”的方式提供给用户。
就像我们日常使用水、电一样便捷。
这种模式不仅大幅降低了企业的数字化门槛，更在AI时代展现出前所未有的重要性。
当AI从“问答助手”进化为“智能代理”（AI Agent），任务复杂度呈指数级上升：不再是简单的一问一答，而是涉及多步骤推理、工具调用、长上下文处理与高并发执行。
一次完整的Agent任务可能消耗数万甚至数十万token，并伴随海量数据传输与持久在线运行，对底层算力和带宽提出极高要求。
哪些方向可能会受益
云计算通常分为IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）三层，
本轮涨价周期中，各层受益逻辑：
IaaS层：最直接受益于硬件成本传导。
其定价与服务器、存储、网络等物料成本高度挂钩，短期可能弹性大。
随着CPU、存储等核心部件陆续提价，IaaS服务价格有望同步上行。
PaaS层：与AI原生场景深度绑定。
数据库、中间件、AI开发平台等PaaS产品能帮助客户在更高算力成本下优化资源使用效率，提升性价比，因此在IaaS涨价背景下有一定的吸引力。
SaaS层：长期最具定价权。
虽然初期受制于IaaS成本上升，但SaaS本质是软件订阅服务，一旦完成提价，便可能无需随硬件降价而回调，具备更强的盈利韧性与可持续性。
在成本推动与需求拉动的双重逻辑下，云服务这一板块或许具备短期催化，也可能存在中长期结构性机会。
这方面或许值得我们持续跟踪。
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