牧原食品开启招股：拟募资100亿 2月6日上市 预计年净利同比降15%

雷递网 雷建平 1月29日

牧原食品股份有限公司（简称：“牧原食品”，股票代码：“2714”）日前开启路演，准备2026年2月6日在港交所上市。

牧原股份此次发售2.74亿股，最高发行价39港元，募资总额106.86亿港元。

牧原股份基石投资者分别为Charoen Pokphand Foods、丰益、中化香港、香港豫农国际、富达基金、加皇环球资产管理（亚洲）有限公司、Perseverance Asset Management、上海高毅及华泰资本投资（与高毅场外掉期有关）、平安人寿保险、大家人寿、UBS AM Singapore、美的发展控股BVI、Millennium、Jane Street，一共认购6.85亿美元。

其中，Charoen Pokphand Foods认购2亿美元，丰益认购7000万美元，其中，丰益通过Wii Pte认购5000万美元，通过HPRY认购2000万美元。

中化香港认购6500万美元，香港豫农国际认购5000万美元，富达基金认购8000万美元，加皇环球资产管理（亚洲）有限公司认购3000万美元，Perseverance Asset Management认购3260万美元。

上海高毅及华泰资本投资（与高毅场外掉期有关）认购2740万美元，平安人寿保险、大家人寿分别认购3000万美元，UBS AM Singapore认购2000万美元，美的发展控股BVI认购3000万美元，Millennium、Jane Street分别认购1000万美元。

牧原食品已在深交所上市，截至今日收盘，牧原食品股价为46.33元，市值为2530.9亿元。一旦上市，牧原食品将形成“A+H”股的格局。

牧原食品就归属于2022年、2023年及2024年12月31日止年度分别宣派股息40亿元、零及75.88亿元。

秦英林夫妇一共控制55%股权，2024年获派息超40亿元。

预计年净利151亿到161亿 同比降15%到20%

牧原食品是猪肉龙头企业，凭借30多年的深厚经验，成为生猪养殖行业的全球领导者，已覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条。

牧原食品通过两大业务板块运营，即生猪业务，养殖并销售商品猪、仔猪及种猪，及屠宰肉食业务，包括生猪屠宰及销售白条、分割品及副产品。牧原食品的主要产品包括生猪（即商品猪、仔猪及种猪）以及鲜、冻肉类产品。

招股书显示，牧原食品2022年、2023年、2024年营收分别为1248.26亿元、1108.6亿元、1379.46亿元；毛利分别为218.39亿元、34.46亿元、262.8亿元；运营利润分别为148.54亿元、-37.31亿元、200.1亿元；净利分别为149.33亿元、-41.68亿元、189.25亿元。

牧原食品2022年、2023年、2024年EBITDA分别为299.52亿元、126亿元、371.82亿元；经调整EBITDA分别为24%、11.4%、27%。

牧原食品2025年上半年营收为764.63亿元，较上年同期的568.66亿元增长34.5%；毛利为145.42亿元，上年同期的毛利为44亿元；经营利润为110亿元，上年同期的经营利润为11.56亿元；净利为107.9亿元，上年同期的净利为10.25亿元。

牧原食品2025年前三季营收1117.9亿，同比增长15.52%；净利为147.79亿元，同比增长41%；扣非后净利为154.73亿元，同比增长37.9%。

其中，牧原食品2025年第三季营收353.27亿，较上年同期降11.48%；净利42.49亿，同比降56%；扣非后净利48亿元，较上年同期下降53.62%。

牧原食品日前发布业绩预告，预计2025年净利为151亿元到161亿元，较上年同期的189亿元下降14.93%到20.21%；预计扣非后净利为151亿到161亿元，较上年同期的187亿元下降14.12%到19.45%。

牧原食品称，2025年，公司持续做好生猪的健康管理与生产管理，提高精细化管理水平，提升养殖生产成绩，生猪养殖成本较上年同期下降。同时，受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约 13.5 元/公斤，同比下降约17.3%，使得公司整体盈利水平较上年同期有所下滑。

秦英林夫妇一共控制55%股权

牧原食品执行董事分别为秦英林、曹治年、杨瑞华女士，非执行董事为钱瑛女士，独立非执行董事分别为周明笙、阎磊、冯根福。

截至2025年9月30日，秦英林持股为38.19%，牧原实业集团有限公司持股为15.54%，香港中央结算有限公司持股为3.34%，孙惠刚持股为1.57%，牧原食品股份有限公司回购专用证券账户持股为1.27%，钱瑛持股为1.18%，牧原食品股份有限公司－第二期员工持股计划持股为1.03%。

秦英林和钱瑛女士为公司实际控制人，两人为夫妻关系。秦英林和钱瑛女士合计持有牧原集团100%股权，两人一共控制公司55%股权。

秦英林现年60岁，为公司董事长、总裁。秦英林于1992年进入生猪养殖业开始其创业生涯，并于1995年创立内乡县马山养猪场。

曹治年，现年48岁，为公司副董事长、常务副总裁兼财务负责人，杨瑞华女士为副总裁。

杨瑞华为执行董事及曹治年的配偶。曹治年为执行董事且为钱瑛的表弟；秦英凡为秦英林的胞弟；秦英泽为秦英林的胞兄；薛玉振为钱瑛胞妹的配偶；钱小鹏为钱瑛的胞弟；徐玉梅为秦英林的表妹；秦英会为秦英林的胞兄；及秦英荷为秦英林的胞姐。

秦英凡持有的股份其后由其配偶徐勤荣、其儿子秦沛及其女儿秦少楠于2010年5月27日分割及继承，分别持有0.11%、0.03%及0.03%。

雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。