A股收评：贵金属火热，白酒股大爆发！茅台涨近9%

1月29日，A股三大指数涨跌不一。沪指涨0.16%报4157点，深证成指跌0.3%，创业板指跌0.57%，科创50指数跌3.03%。

全市场成交额3.26万亿元，较前一交易日增量2671亿元，超3500股下跌。

盘面上，近日飞天茅台价格持续上涨，白酒、酿酒板块爆发，贵州茅台涨近9%；现货黄金一度逼近5600美元续创新高，贵金属板块持续走高；AI应用股集体走高，因赛集体20CM涨停；文化传媒板块拉升，房地产、油气设服及银行等板块涨幅居前。

高宽带内存、中芯概念下挫，电子化学品板块普跌，电子元件、PCB板块走低，电网设备、超导概念及光通信模块等板块跌幅居前。

具体来看：

白酒股猛攻，洋河股份、酒鬼酒、舍得酒业、五粮液、泸州老窖等二十余股涨停，茅台大爆发涨超9%。招商证券提到，从动销跟踪看，近期茅台动销及批价均好于市场预期，2月（节前两周）传统渠道动销有望加速。结合基金四季报持仓，白酒板块重仓比例已降至3.5%，重申白酒底部买点已经出现。

贵金属继续火热，西部黄金、湖南黄金、招金黄金、四川黄金涨停，湖南白银大涨超9%。消息面上，美联储暂停降息，现货黄金一度突破5590美元/盎司，年初迄今涨幅已高达近30%。现货白银一度站上120美元/盎司，创下历史新高，年内涨幅超67%。

保险股上涨，中国平安涨超5%，中国太保涨超4%，新华保险、中国人寿涨超2%。华创证券指出，着眼短期，预计上市险企2025年业绩预增可期，或主要受投资端业绩驱动。把握中期，2026年上半年基数压力相对较小，权益市场活跃+负债端欣欣向荣，有望驱动业绩超预期。

地产股涨幅居前，大悦城、三湘印象、深深房A、城投控股、新城控股等涨停。消息面上，昨日有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，仅部分出险房企需向总部所在城市的风险处置专班组定期汇报资产负债率等核心财务指标。

半导体股跌幅居前，京仪装备跌近10%，强一股份跌超8%，芯源微、中微公司、北方华创、芯原股份等跌超5%。消息面上，市场传闻称，H200芯片入华获批。有分析指出，短期来看，H200的到来可以解决国内AI产业高端计算资源短缺痛点，推动大模型开发加速，促进ai应用迭代；长期来看，AI芯片国产替代的逻辑未变。

消费电子概念股走低，飞荣达跌超8%，工业富联跌超5%，环旭电子跌超4%。

商业航天股集体回调，火炬电子、北化股份跌停，鸿远电子、高德红外跌超8%。

展望后市，野村东方国际认为，股票及商品受益宏观驱动，地缘环境对A股较为有利。当前市场对美国经济增长抱有较高期待，结合通胀粘性仍存，认为全球宏观现状有利于股票和商品表现。此外当前复杂的全球地缘环境下中国的地缘稳定性存在更高的安全价值。当前地缘环境有望助推外资回流港股及增配A股。

考虑到中国后续刺激政策加码的空间、科技领域的持续成长性、出口产业链的经营韧性，叠加年初以来市场交易活跃度提升带来的流动性溢价，认为A股未来仍具补涨空间，并持续看好其表现。