星巴克中国营收连续五个季度增长，股权转让交易预计今春完成

1月28日晚，星巴克发布2026财年第一季度业绩报告。全球营收达到99.2亿美元，同比增长5.5%；关键的全球同店销售额增长4%，相比上一季增长幅度加大。中国市场表现不俗，这个财季营收达到8.2亿美元，同比实现11%增长，营收连续五个季度增长；同店销售额同比增长7%，高于全球大盘业绩。财报后的电话会议上，管理层透露公司和博裕资本的交易预计会在今年春季完成。

全球同店销售额增长4%主要得益于同店交易量增长3%，以及平均客单价增长1%。这部分数据对应到中国市场，则是同店交易量增长了5%和客单价增长了2%，从而为中国市场的同店销售额贡献了7%的增长。

星巴克中国方面表示，同店交易量的增长获益于门店组合中占比最高的商务区门店、营业时段中的早餐时段和城市分布中低线城市的强劲表现；客单价的增长主要得益于商品及食品品类的突出表现。

星巴克中国方面透露，门店经营利润率季度环比持续提升，主要得益于强劲的同店增长和提升营运效率的不断努力，与此同时，依然保持了健康的两位数门店经营利润率。不过，从全球的业绩来看，星巴克的经营利润依然呈现下跌态势，这个财季实现经营利润8.9亿美元左右，同比下降达到20.6%。财报中提及，门店运营成本涨幅快于收入是很大的原因，工资与福利等人力成本更是上涨幅度达到11.3%。另外，公司重组与减值费用也变相拖累了利润。

在财报后的电话会上，星巴克公司董事长兼首席执行官倪睿安透露，他们在未来两年逐步削减20亿美元的成本，未来会更好地利用技术提高工作效率。

星巴克全球一季度净增128家门店，期末门店总数达到41118家。截至季度末，星巴克在全国1103个县级市开出了8011家门店，同比增长4%。新开门店销售表现持续高于均值，超半数新开门店位于低线城市或特殊商圈。

星巴克方面在财报会上还提到了和博裕资本的合作，双方成立的合资企业中星巴克将保留40%的股份，管理层透露，这笔交易预计会在今年春季完成，最终取决于监管的审批。在交易完成后，中国的业务将从他们的合并财务报表中完全剥离，同时他们预计会将这8011家自营门店转换为国际业务部门的特许经营店。

星巴克管理层在电话会上给出了2026财年的门店拓展规划：随着重建发展渠道，2026财年预计将新增约600至650家咖啡店。这其中包括150至175家美国市场的直营咖啡店，北美特许经营咖啡店数量会略有减少，以及会增加450至500家国际咖啡店，其中中国市场将会占比近半。

市场对星巴克这一财季给出了相对积极的回应，在美股1月28日开盘后，星巴克股价涨超7%，突破了100美元/股。不过，同一日收盘时股价略微下跌，收95.16美元/股，下跌0.59%。

采写：南都N视频记者 徐冰倩