权益布局正当时！华夏行业景气混合带你掘金超额收益

自从2025年以来，A股市场结构化愈发明显，呈现出科技板块领涨，传统板块分化的明显特征。31个申万一级行业中，2025年全年涨幅首位与末尾差值高达104.42%。

在这样市场环境下，公募基金比拼的不再是“明星基金经理”的个人实力，而是要依托公司整体过硬的投研体系，通过持续捕捉高景气赛道，才能在极致分化行情中锁定超额收益。纵观近几年在行业景气度把握上出色的基金产品，华夏基金旗下华夏行业景气混合，用亮眼的业绩印证了这一核心竞争力。

1

亮眼成绩单

成立以来超额收益超347%

对于众多普通投资者来说，好基金不仅仅要长期业绩好，同时也要有“超回报”，既要超越自身基准也要超越同类平均值，才能带来舒适的投资体验。根据四季报数据显示，截至2025年12月31日，华夏行业景气混合成立以来累计净值增长率高达389.21%，同期业绩比较基准收益率仅为41.61%，超额收益率达到347.60%，大幅跑赢业绩比较基准。

如果我们选择不同的时间维度，华夏行业景气混合的表现又如何呢？过去三年，在市场的起伏波动中，华夏行业景气混合仍然实现了53.59%的累计收益；过去五年，累计收益率更是达到122.34%，在同类基金中排名前三。

数据来源：Wind，2021.1.1-2025.12.31，排名数据来自银河证券，基金类型为：混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)

2

超额收益的底层逻辑

均衡布局+左侧掘金

看完华夏行业景气混合的亮眼业绩，想必不少人都会好奇：它能穿越市场周期、持续跑赢基准，核心逻辑到底是什么？

通过对其持仓行业和个股分析，我们分析得出，“均衡布局+左侧掘金”是该基金业绩持续优秀的两大核心逻辑。首先在行业配置上，这只基金的思路其实很清晰——不押注单一赛道，拒绝“把鸡蛋放在一个篮子里”。它聚焦新能源、中游制造、半导体、创新药等多个高景气成长赛道。通过在这些行业间进行均衡配置，有效分散了投资风险，避免因单一板块的大幅波动而对基金净值造成过大冲击。

而在选股层面，它的策略更显“反同质化”优势。不同于市场上追逐热门个股的短期博弈，这只基金坚持自下而上的深度挖掘，把精力放在高景气行业中被低估、被市场忽视的底部标的上。以左侧投资的视角，提前布局那些尚未被市场充分认识，但具备高成长潜力的公司。一旦行业景气度提升，公司业绩释放，股价便会迎来大幅上涨，基金也能借此收获丰厚的回报。

3

政策助力+AI发展

权益类基金布局迎来机遇

其实当我们观察当下市场不难发现，宏观经济正悄然释放积极信号，为权益类基金布局带来了机会。从政策层面来看，国内稳增长政策持续发力，货币政策稳健宽松，一系列政策组合拳不断落地，为经济的稳定复苏注入了动力。另外，央行多次降准降息，释放了充足的流动性，降低了企业的融资成本，助力实体经济的复苏。海外方面，美联储的降息举措，也使得全球资金的流动格局发生改变，更多资金开始寻求新兴市场的投资机会，中国作为全球第二大经济体，资本市场吸引力显著提升。这些内外因素的共同作用，使得市场信心逐步恢复，投资者对权益市场的关注度与参与热情日益高涨。

不仅如此，在经济转型与科技创新的大浪潮下，成长风格的行业迎来了前所未有的发展机遇。以人工智能、大数据、云计算为代表的先进科技行业，凭借其高成长性和创新性，成为推动经济增长的新引擎。这些创新应用不仅为相关企业带来了广阔的市场空间，也使得其业绩呈现出高速增长的态势，为权益投资创造了丰厚的回报。

无独有偶，在华夏行业景气混合四季报中也有着相同的表述：人工智能技术正在不断取得激动人心的进步，在不远的未来更加智能的AI大模型及其驱动的智能驾驶、人形机器人、AI医疗、下一代通信技术等都将彻底改变人类社会的面貌，正如我们一直在定期报告中强调的，我们需要给予AI技术进步超过经济周期本身更多的关注。尽管难免波动，但市场仍然存在大量结构性投资机会。

4

专业投研助力

把握时代成长红利

尽管资本市场迎来了投资的黄金期，但诚如我们在开篇指出的，市场的结构化行情依然明显，“赚钱效应”呈现出显著的冷热不均态势。对于我们普通投资者来说，在A股市场日益复杂多变的环境下，个股之间的分化同样愈发显著。这种分化不仅体现在不同行业之间，同一行业内的个股表现也出现较大的差异。想要在数千只个股中精准挑选出具有投资价值的标的的难度极大。

在当前这样的市场环境下做投资，与其说是运气的博弈，不如说是专业能力的比拼。大家应该能感受到，现在的市场信息爆炸、变量增多，普通投资者很难做到全面覆盖和深度研究。权益类基金则拥有专业的投研团队，汇聚了众多领域的专业人才，能够对宏观经济形势、行业发展趋势进行深入研究和精准判断。通过对海量信息的收集、整理和分析，投研团队能够挖掘出那些具有潜在投资价值的行业和个股。选择权益类基金，某种程度上就是“购买”了这种专业投研服务——让专业的人做专业的事，用团队的力量弥补个人研究能力的不足，这也是一种理性的投资选择。

2026年开年以来，A股整体波动加大，结构性行情更加凸显。在此背景下，唯有依托专业投研团队的深度研究与体系化决策，才能在分化中精准捕捉主线、严控波动、锁定超额收益。权益类基金的布局机遇已悄然降临，华夏行业景气混合凭借持续亮眼的超额收益能力与多元高景气赛道的前瞻布局，无疑是投资者参与权益投资的优质选择之一，助力长期分享成长赛道的发展红利。

自从2025年以来，A股市场结构化愈发明显，呈现出科技板块领涨，传统板块分化的明显特征。31个申万一级行业中，2025年全年涨幅首位与末尾差值高达104.42%。

在这样市场环境下，公募基金比拼的不再是“明星基金经理”的个人实力，而是要依托公司整体过硬的投研体系，通过持续捕捉高景气赛道，才能在极致分化行情中锁定超额收益。纵观近几年在行业景气度把握上出色的基金产品，华夏基金旗下华夏行业景气混合，用亮眼的业绩印证了这一核心竞争力。

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亮眼成绩单

成立以来超额收益超347%

对于众多普通投资者来说，好基金不仅仅要长期业绩好，同时也要有“超回报”，既要超越自身基准也要超越同类平均值，才能带来舒适的投资体验。根据四季报数据显示，截至2025年12月31日，华夏行业景气混合成立以来累计净值增长率高达389.21%，同期业绩比较基准收益率仅为41.61%，超额收益率达到347.60%，大幅跑赢业绩比较基准。

如果我们选择不同的时间维度，华夏行业景气混合的表现又如何呢？过去三年，在市场的起伏波动中，华夏行业景气混合仍然实现了53.59%的累计收益；过去五年，累计收益率更是达到122.34%，在同类基金中排名前三。

数据来源：Wind，2021.1.1-2025.12.31，排名数据来自银河证券，基金类型为：混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)

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超额收益的底层逻辑

均衡布局+左侧掘金

看完华夏行业景气混合的亮眼业绩，想必不少人都会好奇：它能穿越市场周期、持续跑赢基准，核心逻辑到底是什么？

通过对其持仓行业和个股分析，我们分析得出，“均衡布局+左侧掘金”是该基金业绩持续优秀的两大核心逻辑。首先在行业配置上，这只基金的思路其实很清晰——不押注单一赛道，拒绝“把鸡蛋放在一个篮子里”。它聚焦新能源、中游制造、半导体、创新药等多个高景气成长赛道。通过在这些行业间进行均衡配置，有效分散了投资风险，避免因单一板块的大幅波动而对基金净值造成过大冲击。

而在选股层面，它的策略更显“反同质化”优势。不同于市场上追逐热门个股的短期博弈，这只基金坚持自下而上的深度挖掘，把精力放在高景气行业中被低估、被市场忽视的底部标的上。以左侧投资的视角，提前布局那些尚未被市场充分认识，但具备高成长潜力的公司。一旦行业景气度提升，公司业绩释放，股价便会迎来大幅上涨，基金也能借此收获丰厚的回报。

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政策助力+AI发展

权益类基金布局迎来机遇

其实当我们观察当下市场不难发现，宏观经济正悄然释放积极信号，为权益类基金布局带来了机会。从政策层面来看，国内稳增长政策持续发力，货币政策稳健宽松，一系列政策组合拳不断落地，为经济的稳定复苏注入了动力。另外，央行多次降准降息，释放了充足的流动性，降低了企业的融资成本，助力实体经济的复苏。海外方面，美联储的降息举措，也使得全球资金的流动格局发生改变，更多资金开始寻求新兴市场的投资机会，中国作为全球第二大经济体，资本市场吸引力显著提升。这些内外因素的共同作用，使得市场信心逐步恢复，投资者对权益市场的关注度与参与热情日益高涨。

不仅如此，在经济转型与科技创新的大浪潮下，成长风格的行业迎来了前所未有的发展机遇。以人工智能、大数据、云计算为代表的先进科技行业，凭借其高成长性和创新性，成为推动经济增长的新引擎。这些创新应用不仅为相关企业带来了广阔的市场空间，也使得其业绩呈现出高速增长的态势，为权益投资创造了丰厚的回报。

无独有偶，在华夏行业景气混合四季报中也有着相同的表述：人工智能技术正在不断取得激动人心的进步，在不远的未来更加智能的AI大模型及其驱动的智能驾驶、人形机器人、AI医疗、下一代通信技术等都将彻底改变人类社会的面貌，正如我们一直在定期报告中强调的，我们需要给予AI技术进步超过经济周期本身更多的关注。尽管难免波动，但市场仍然存在大量结构性投资机会。

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专业投研助力

把握时代成长红利

尽管资本市场迎来了投资的黄金期，但诚如我们在开篇指出的，市场的结构化行情依然明显，“赚钱效应”呈现出显著的冷热不均态势。对于我们普通投资者来说，在A股市场日益复杂多变的环境下，个股之间的分化同样愈发显著。这种分化不仅体现在不同行业之间，同一行业内的个股表现也出现较大的差异。想要在数千只个股中精准挑选出具有投资价值的标的的难度极大。

在当前这样的市场环境下做投资，与其说是运气的博弈，不如说是专业能力的比拼。大家应该能感受到，现在的市场信息爆炸、变量增多，普通投资者很难做到全面覆盖和深度研究。权益类基金则拥有专业的投研团队，汇聚了众多领域的专业人才，能够对宏观经济形势、行业发展趋势进行深入研究和精准判断。通过对海量信息的收集、整理和分析，投研团队能够挖掘出那些具有潜在投资价值的行业和个股。选择权益类基金，某种程度上就是“购买”了这种专业投研服务——让专业的人做专业的事，用团队的力量弥补个人研究能力的不足，这也是一种理性的投资选择。

2026年开年以来，A股整体波动加大，结构性行情更加凸显。在此背景下，唯有依托专业投研团队的深度研究与体系化决策，才能在分化中精准捕捉主线、严控波动、锁定超额收益。权益类基金的布局机遇已悄然降临，华夏行业景气混合凭借持续亮眼的超额收益能力与多元高景气赛道的前瞻布局，无疑是投资者参与权益投资的优质选择之一，助力长期分享成长赛道的发展红利。