1.43亿投资者背后，银行理财如何“挖潜”？

中国银行理财行业，已经跨过了一个关键分水岭。

据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》，清晰地揭示，行业的发展主题已从“规模与合规”的上一章，翻至“能力与精耕”的新一页。

报告显示，银行理财存续规模达到33.29万亿元，较年初增长11.15%；其中32家理财公司，存续规模30.71万亿元，较年初增加16.72%，占据了92.25%的市场份额。

同时，报告中的关键数据指向了新的挑战：全年理财产品为投资者创造收益7303亿元，但产品平均收益率约为1.98%；投资者总数达1.43亿个，但风险偏好占比最多的仍是二级（稳健型）投资者。

这些数据共同勾勒出一个更为复杂的挑战。

而这场“精耕竞赛”，正围绕——资产、客户、运营，三个核心战场展开。

资产端精耕

从“持有债券”到“创造资产”

资产端，是理财公司的“粮仓”。

数据显示，截至2025年末，固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.09%。说明，债券市场依然是理财的绝对主场。

但增量从哪里来？报告给出了另一个方向：权益投资、ESG主题、科技创新。

这些领域的增长更快，空间更大。

截至2025年末，理财产品通过上述方式，支持实体经济资金规模约21万亿元，投向绿色债券规模超3800亿元，为中小微企业发展提供近5.4万亿元的资金支持。

建信理财做了一个尝试。 成功发行权益类封闭式产品，通过“定制理财产品+非标股权投资”的模式，以有限合伙人的身份，直接投资了一家新能源汽车企业。从买债券，到投股权，从间接融资，到直接进入企业，建信理财完成了一次跨越。

同样在资产端发力的，还有工银理财和招银理财。截至2025年11月末，工银理财投资各类科创债约750亿元；招银理财则制定了科技企业认定标准和投研方法，截至2025年12月末，其产品投向科创企业余额达1143.4亿元。

资产端的精耕，本质是投资能力的深化。头部公司正在努力：从市场的追随者，变成资产的发现者、创造者。

客户端精耕

从“销售产品”到“经营关系”

理财投资者已经有1.43亿个。市场渗透率很高。

但下一个问题是如何做深？

报告显示，风险偏好为“稳健型”的投资者占比33.54%。

中银理财和苏银理财盯住了“养老”。 中银理财推出了“福、禄、吉”系列养老产品，。截至2025年底，已推出3只养老理财和9只个人养老金理财产品，打造层次分明的养老产品货架；苏银理财发现，自己40岁以上的客户占比超过六成。他们发行了50岁以上客户的专属份额，并按季度分红。

通过长期陪伴，建立了极高的客户粘性。

宁银理财和广银理财，则选择了“投教”作为切入点。

如宁银理财构建了“权星优选体系”，线上通过公众号、视频号推出特色栏目，把不同风险的产品说清楚；广银理财开展了51场线上及线下的金融教育活动，触达114万人次。

以渝农商理财为代表的公司，则是依托农信体系，深耕县域市场。发行乡村振兴主题产品，开展“田间宣讲”。在广阔的县域蓝海中，建立了独特的差异化优势。

客户端的精耕，本质是服务能力的进化——从“一锤子买卖”，转向了“全生命周期陪伴”。

运营端精耕

从“技术支持”到“科技驱动”

32家理财公司。这是公开的牌桌。

但在后台，在看不见的系统里，竞争同样激烈。中央数据交换平台支持了966家机构，理财行业信息平台一年就发布了超50万份公告，产品净值信息超270万条。

行业的基础设施已经就位。接下来，比拼的是内部效率。

浦银理财和施罗德交银理财，在AI投研上做出了不同选择。 浦银理财打造了“北极星智研”平台。宏观分析、资产择时、策略研判，都集成在一个系统里。施罗德交银理财资源有限，他们“小步快跑”，完成了DeepSeek大模型的本地化部署，实现检索制度，处理文档。

路径虽然不同，但目标一致：让投资决策更智能。

贝莱德建信理财和中邮理财，聚焦于自动化和风控。 贝莱德建信搭建了自研的风险平台。每一只产品，事前、事中、事后的风险都清晰透明。中邮理财则推出了“数智一体化”IT规划，明确投资、客户、产品、 运营、合规风控、管理、创新等，七大维度的“SUPER-ME”数字化转型规划。

用机器人处理估值、申报等重复工作，这样能把人的精力从繁琐操作中解放出来，去思考更复杂的投资问题。

农银理财和恒丰理财，解决了一个更实际的问题。 代销渠道越来越多，对接成本越来越高。他们积极拥抱“中央数据交换平台”的新协议。把代销合作，从定制开发变成标准接入。业务扩展的边际成本，大大降低。

运营端的精耕，本质是一场生产力革命，科技成为核心引擎。

2025年，是中国银行理财行业转型的关键之年。

规模扩张的红利已然见顶，行业不再比谁跑得快，而要看谁走得稳、挖得深。

从资产端深度挖掘、配置创新，到客户端全周期陪伴、精细化运营，再到运营端科技赋能、效率革命。

一场围绕核心能力的全方位竞赛正在展开。

33万亿的市场，早已不是一片蓝海。

报告中的那些优秀案例，正是头部玩家交出的“精耕”答卷。

谁能更精准地服务国家战略？谁能更深度地绑定客户需求？谁又能更高效地运用科技工具？这才是决胜的关键。