为啥股神巴菲特从来不买黄金，甚至对它嗤之以鼻？

金价狂飙，没买的人都在拍大腿，先别急着焦虑——股神巴菲特从来不买黄金，甚至对它嗤之以鼻。

他的理由很硬核：黄金是非生产性资产，回报全靠击鼓传花，长期来看远不如买农田和公司。

到底应该押注末日恐惧，还是人类进步？看完这篇，你的投资焦虑会消失一半。

2026年开局，黄金和白银彻底疯了，看着金价一天一个新高，没上车的朋友都在问：现在追还来得及吗？

在回答这个问题前，想请大家先冷静，听听这个星球上最伟大的投资者沃伦·巴菲特怎么说。

如果你没买金银，完全不用焦虑，因为巴菲特也不买，而且他这辈子几乎都拒绝配置黄金。

为什么？巴菲特的逻辑非常简单，直接直击资产本质：

1 黄金是非生产性资产，不仅不生钱，还“吃钱”

你买一只母鸡，它会下蛋；买一家公司，它会分红。但买一块黄金，它永远只是一块黄金，不会产出任何东西，你甚至要为保存它支付保险费、保管费。

它的价值是静止的，100年后，1盎司黄金还是1盎司，永远不会变成2盎司。

2 黄金的回报，是赌更多人接盘

既然不产出利润，买黄金怎么赚钱？唯一办法，就是指望明天有个比你更恐慌、更贪婪的人，愿意出更高价买走它，本质就是一场搏杀游戏。

3 长期回报，远不如生产性资产的复利力量

生产性资产会用利润再投资，创造更多财富；而黄金只能静静躺在保险柜里吃灰。

早在2011年股东信里，巴菲特就做过经典假设实验，当时金价同样处于历史高位，大家疯狂买金：

假设用当时约9.6万亿美元，做两个选择——

选项A：买下全世界所有黄金，熔铸成边长约27米的巨大立方体，结局是你能搬梯子爬上去抚摸它，它很闪亮，却不会有任何回应，更不会产出一粒粮食；

选项B：买下生产力，用这笔钱买下美国所有农田、16家埃克森美孚（当时全球最赚钱公司），每年能收获数千亿分红，买完后手里还剩1万亿美元现金。

100年后会怎样？持有黄金的人，依旧只有那个大小不变的立方体；持有生产力的人，早已收获100年粮食、100年巨额分红，16家公司或许早已扩张成100家。

如果你是火星人，会选哪一个？

黄金和股票，代表两种截然不同的世界观：

黄金是对恐惧的押注，你赌货币体系崩塌、世界陷入混乱，赌大家因害怕逃向这个“避难所”；

股票是对生产力和人类进步的押注，你赌人类会解决问题、科技会提高效率、社会会创造更多财富。

巴菲特不喜欢黄金，因为他是无可救药的乐观主义者，他相信人类的创造力，更相信复利的力量——宁要模糊的正确，不要精确的错误。

2026年这个动荡年份，配置一点黄金作为保险，完全可以理解，但千万别把身家性命都押注在死金块上。

如果你错过了黄金暴涨，也别遗憾，只要手里持有的是优质股权，你持有的就是人类最顶尖的生产力，只要人类还在进步，你的财富就不会掉队。