1.28 太夸张！贵金属狂飙，市场“冰火两重天”

文|向阳

重要新闻

根据市场普遍预期及“美联储传声筒”的最新解读，美联储在本次会议上维持当前利率水平不变几乎已成定局。这将是自2025年9月以来连续三次降息后，美联储首次按下暂停键。

真正的悬念在于未来的政策指引。由于近期通胀和就业数据表现不一，美联储官员内部对于“是否以及何时再次降息”存在明显分歧。分析认为，鲍威尔在新闻发布会上可能不会给出明确的前瞻信号，而是强调政策将依赖于后续的经济数据。美联储理事沃勒的投票立场也受到市场格外关注。

此次会议的背景复杂：美国1月消费者信心指数暴跌至84.5，为2014年5月以来的最低水平，反映出民众对经济的悲观情绪。与此同时，美国政府再度面临部分停摆风险，若国会无法在午夜前通过拨款法案，约78%的联邦政府职能将受到影响。

受此影响，美元指数日内下挫 1%，跌至四年低点，推升了黄金、白银等避险资产价格。现货黄金涨幅扩大至 3%，刷新历史新高；白银期货价格暴涨后，芝加哥商品交易所宣布提高交易保证金要求，以应对市场风险。与此同时，原油价格也出现显著拉升。

大盘走势

今日早盘各大指数震荡分化，截至午盘，上证指数涨0.49%，报4160点；深证成指涨0.09%；创业板指跌0.37%，科创50指数跌0.73%。

关键指标解析：

顶底箱体看关键支撑压力位：顶底箱体支撑位于4085一线；

智能均线看趋势：智能均线呈多头排列，趋势向上；

概率K线看短期强弱：概率K线压力区间4119-4168，目前指数处于该区间内，短期仍然承压。

行业贡献度方面，有色金属和石油石化板块成为支撑大盘的绝对核心，合计贡献度超过44点，而医药生物和汽车板块则成为主要拖累。盘面呈现极度割裂的“冰火两重天”：贵金属、有色金属板块在令人瞠目的数据支撑下继续狂飙，而光伏产业链则全线重挫，市场资金在极致的“通胀交易”与“成长赛道”间做出了残酷的选择。

新缠系统 - 上证指数

热点板块

今日市场的热度图谱，是一张展示着“极端亢奋”与“惨烈调整”的对比图。

1. 黄金与基本金属“金铅合流”。

黄金概念板块大涨7.20%，22只个股涨停，板块效应达到高潮。新缠系统显示，其与金属铅板块的联动系数高达90.06，显示资金将贵金属与工业金属作为联动资产包进行交易。

金属锌板块暴涨6.59%，但其数据中隐藏着巨大风险。新缠系统显示，该板块 “偏离度”已飙升至35.57%。而更令人震惊的是其关联板块——金属铅的偏离度更是达到了58.61%。这意味着价格已严重偏离正常轨道，进入纯粹的筹码博弈阶段。

2. 油服工程板块上涨8.88%，与资源主线形成呼应，共同构建了“能源安全”与“资源稀缺”的投资叙事。

3. 跌幅方面，光伏赛道遭遇重创。

行业板块中，光伏加工设备、逆变器板块大跌超3.6%。概念板块中，科创次新股也大幅调整。这清晰表明，在存量资金博弈下，一个方向的极致狂欢，必然以其他多个成长方向的“失血”为代价。光伏板块的下跌，不仅是板块轮动，更可能是市场对部分高估值成长股进行了一次 “压力测试” 。

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