阿根廷债券市场全线飘红，风险指数创六年新低 ，跌破500点

27日，受中央银行持续购入外汇储备及国际市场信心修复带动，阿根廷国家风险指数自2018年以来首次跌破500点大关，这一进展增强了市场对阿根廷重返国际资本市场的预期。

据摩根大通编制的数据，当天阿根廷国家风险指数一度触及499个基点，为2018年6月11日（当时为487个基点）以来的最低水平。这一指标下降意味着阿主权债券与美债的利差大幅收窄，反映出国际投资者对该国偿债能力的违约担忧显著降低。

受此提振，阿根廷主权债券在华尔街表现强劲。其中，受阿本国法律管辖的美元债券（Bonares）涨幅达1.1%，而受纽约法律管辖的全球债券（Globales）涨幅达0.2%。

央行储备增长与“厄瓜多尔效应”驱动

分析人士指出，驱动国家风险指数下行的动力之一是阿央行（BCRA）在汇市的积极表现。在上一交易日，央行净买入3900万美元，使其近期累计买入额达10.17亿美元。数据显示，自新汇率机制实施以来，除1月2日外，央行几乎每日都在购入美元，日均买入量约为6000万美元。

此外，邻国厄瓜多尔近期成功发债为阿根廷提供了正面参考。厄瓜多尔在经历类似的风险指数走势后成功重返国际融资市场，被市场视为阿根廷可能在短期内恢复国际融资能力的先兆。

股市全面发力，能源与金融板块领涨

在风险溢价收窄的背景下，阿根廷股市表现亮眼。标普Merval指数上涨2.7%，报3,216,820.87点；若以美元计价，该指数涨幅达3%。

在领涨板块中，农业巨头Cresud表现最为强劲，涨幅达8.8%；能源公司Transener和阿根廷BBVA银行分别上涨5.6%和4.7%。在纽约上市的阿根廷存托凭证同样普涨，Cresud以8.8%的涨幅领跑。

仍面临偿债考验 债务展期压力犹存

尽管资本市场情绪乐观，但阿国内债务压力仍不容忽视。阿经济部周一宣布，将于本周三进行新一轮债务招标，包括短期本币票据（Lecaps）、通胀挂钩债券（Boncers）及美元挂钩工具在内的多种金融产品。

据悉，在上周完成债务置换后，经济部仍面临约9.5万亿比索到期债务。因目前经济部在央行的存款余额（约2.3万亿比索）不足以覆盖全部到期本息，本次招标能否实现高比例债务展期（Rollover），将成为维持当前市场信心的关键。

市场普遍认为，国家风险指数跌破500点是一个重要的心理和技术支撑位。随着外部融资环境改善和内部外汇储备的逐步夯实，阿根廷经济正试图摆脱长期以来的融资困境，但后续仍需观察国内通胀走势及债务重组的进一步进展。

| 综合报道编译