英伟达20亿美元加码CoreWeave，冲刺5GW算力

英伟达继续加码算力基建，推动CEO黄仁勋口中“人类历史上最大规模的基础设施建设”。

当地时间1月26日，该公司宣布与“新云”（neocloud）服务商CoreWeave扩大长期互补合作关系，支持后者加速建设AI工程，以期在2030年前建成超过5GW的项目，推动全球范围内的人工智能应用。

与此同时，英伟达还以每股87.20美元的价格追加投资了20亿美元的CoreWeaveA类普通股。

此前，两家公司已经建立了深度合作关系。CoreWeave在2019年由“挖矿”企业转型开设GPU租赁业务后不久，即获得了供应商英伟达的青睐，2020年加入了英伟达合作伙伴网络计划，此后成为其首家精英云计算服务提供商，领先业界部署H100、H200，取得算力优势。2023年，英伟达向CoreWeave投资1亿美元，持股4%。

在去年3月CoreWeave纳斯达克敲钟完成IPO之际，英伟达进行增持，持股比例升至约5%。去年9月，双方又签订协议，CoreWeave承诺将订购价值高达63亿美元的英伟达芯片，而英伟达则保证2032年4月之前回购CoreWeave所有闲置产能。

此次追加投资后，英伟达持股比例提升到超过11%，预计将成为CoreWeave的第二大股东。而英伟达对后者的累计投资已达到60亿美元，占该公司公开持仓的九成之多。

关于此次合作的细节，双方共同宣布，CoreWeave开发和运营的AI工厂将继续采用英伟达领先的加速计算平台技术，英伟达的投资则将用于购买AI工厂的土地、电力和建筑壳体。

在生态建设方面，双方将测试并验证CoreWeave的AI原生软件及参考架构，以解锁更深层次的互作性，并将这些产品纳入英伟达的参考架构，向其云合作伙伴和企业客户推广。

而尤其引人注目的是，在合作中，除了向CoreWeave供应下一代Rubin平台和BlueField存储系统外，英伟达首次以独立形式供应了VeraCPU芯片。

此前，该CPU主要集成在VeraRubin平台架构中，市场解读称，这或许意味着英伟达未来会单独销售数据中心CPU，与英特尔和AMD在这一领域展开新的竞争。

总体来说，通过合作，CoreWeave可以继续在第一时间上架英伟达的顶级芯片，提升自身算力服务优势。考虑到黄仁勋此前在达沃斯论坛现场宣称，GPU已供不应求，全线产品都在涨价，而存储、CPU更是进入了持续的涨价周期，双方的合作也有利于CoreWeave规避供应不足和价格大幅波动的风险。

而对于英伟达来说，除了财务和生态构建方面的回报外，建构自身的“外部算力池”，也有利于直接掌握算力分发权，在谷歌、微软、亚马逊等云服务巨头都在开发自研芯片并大举推向市场，与英伟达GPU同台竞技之时，这显然已变得更加重要。

相关合作宣布后，CoreWeave股价迅速走高，当日收涨5.73%，总市值489.9亿美元，上市以来上涨145.8%，但较去年6月的高点下跌了47.4%。而英伟达股价未获明显提振，当日收跌0.64%，今年以来股价基本持平，4.53万亿美元的总市值虽然仍高居全球第一，但较去年10月末突破5万亿美元时的高点，也下降了12.1%。

此前，两家公司股价走低主要受市场争议的“融资循环”和“AI泡沫”等影响。质疑声音认为，英伟达同时扮演着CoreWeave大股东、唯一供应商及重要客户的多重角色，其投资以交易的形式回流到自身财务报表，或涉及虚增营收和需求。而且，近两年来英伟达投资支出暴涨10倍，也引发了过度投资的质疑。

更令市场紧张的是CoreWeave激进的财务策略，该公司以GPU作为抵押，大举发债、融资，又用借贷资金建设数据中心、购买新的GPU。高杠杆、大额资本支出以及持续亏损，已让这家公司成为“AI泡沫预警”中的常客。

针对相关争议，黄仁勋也在彭博社的采访中回应称，公司投资只占相关企业未来基础设施总支出的一小部分，而且这些投资源于信心，也体现着英伟达对AI原生企业的算力资源支持。

“说这是循环投资简直荒谬。”黄仁勋表示。

此前黄仁勋也曾强调，英伟达所有的投资都与扩展CUDA生态有关，公司致力于与世界上最杰出的公司展开深度合作，包括获得股权份额，而这些公司通常是一代人才出一个的佼佼者。

在官方新闻稿中，英伟达和CoreWeave也重点强调了需求的旺盛和AI的宏伟前景。

黄仁勋称，AI正进入下一个前沿，推动人类历史上最大规模的基础设施建设，双方的合作将满足对英伟达AI工厂的巨大需求，而这正是人工智能工业革命的基础。

“人工智能只有在软件、基础设施和运营共同设计时才能成功。”CoreWeave联合创始人兼CEO迈克尔·因特拉托（MichaelIntrator）表示，AI只有在软件、基础设施和运营共同设计时才能成功，而英伟达提供着成本最低的推理架构。

“这种扩大的合作凸显了我们在客户群中看到的强劲需求，也显示着人工智能正逐步投入规模化应用。”他表示。（作者｜胡珈萌，编辑｜李程程）