配售筹资14亿港元加码XR，康耐特光学上升空间打开？

1月27日，康耐特光学（02276.HK）抛出了一份"折价配售"计划。

有意思的是，这份常规下被视为短期利空的公告，却点燃了资本市场的热情。1月27日，康耐特光学股价显著拉升，截至收盘涨幅为4.19%，报60.95港元/股。

有分析指出，康耐特光学配股后股价"不跌反涨"的核心逻辑在于,募资用途明确指向XR这一高确定性、高成长性赛道。

配售筹资14亿港元！加码XR业务

公告显示，1月27日，康耐特光学与配售代理订立配售协议。根据协议，公司拟配股2700万股，配售价52港元/股，较1月26日收市价折让约11.1%。此次配售预计筹集总款项约14.04亿港元，所得款项净额约14.00亿港元。

此次配售募集的资金，主要用于四大方向：

1）约40%将用于建设XR配套业务量产产线及购置计量与检测设备，以推进日后潜在进入商业化阶段的量产项目；

2）约20%将用于持续提升研发能力，并就XR智能眼镜业务建立精密光学配套中心；

3）约20%将用于扩充旗下泰国工厂的XR相关产能及智能制造能力，预料会采用全自动化及柔性生产线，提升定制镜片的产能与效率：

4)余下约20%为一般营运资金。

业绩大增！机构：AI眼镜业务打开新增长空间

资料显示，康耐特光学是一家主要从事眼镜镜片生产的公司，其主营业务是标准化、定制化的树脂眼镜镜片的制造和销售。

作为国内镜片制造龙头，康耐特光学基本盘稳固，旗下产品稳步扩张全球市场，其收入、利润实现稳健增长。康耐特光学预计，2025年公司归母净利润将同比增长不少于30%。

对于2025年利润的增长，康耐特光学称，主要归功于三大方面：一是由于1.74折射率镜片及其他多功能产品销量增加；二是公司规模化效应持续放大，及机械自动化水平提高；三是公司积极优化融资结构，提高资金收益及降低融资成本。

值得关注的是，在如火如荼的XR（包括AR和AI眼镜等）新兴领域，康耐特光学正持续发力，建立了XR研发服务中心，在泰国投建了XR生产基地，还引入歌尔股份战略股东，实现股权层面的深度绑定。

当前，康耐特光学已成为阿里旗下夸克AI眼镜的独家镜片供应商，同时积极与多家3C品牌开展合作，客户矩阵持续扩容。

总的来看，康耐特光学近年来的业绩表现亮眼，支撑着公司股价的持续上涨，自2025年4月初行情启动以来，该股累计涨幅已超1.9倍；而XR业务被视为康耐特光学的第二成长曲线，也进一步打开了公司未来增长的想象空间。

展望后市，市场普遍认为，2026年智能眼镜行业将迎来爆发。IDC预测,2026年全球智能眼镜市场出货量预计将突破2368.7万台,其中中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台,市场正式迈入规模化增长新阶段。

随着智能眼镜赛道风口来临，机构纷纷看好康耐特光学的发展前景。

信达证券研报指出，近日Meta宣布计划在2026将智能眼镜年产能提升至2000万副、智能眼镜26年纳入国补范畴、CES多款创新新品亮相（解决行业痛点），行业催化不断、新品持续涌现，康耐特光学作为镜片核心供应商，客户矩阵多元，未来有望持续享受行业成长红利。

国联民生证券近日研报也表示，康耐特光学为全球头部树脂镜片制造企业，传统镜片业务价格优势与原料、定制化能力壁垒共筑护城河；XR业务股权绑定歌尔股份，智能眼镜业务放量可期。

作者|瓶子

编辑|Danna