锚定高能级城市与新青年需求：联发集团的长期价值布局

房地产行业的调整正持续深化，转型阵痛与结构性重构并行演进。

国家统计局数据显示，2025年全国商品房销售面积与销售额同比仍处下行通道，这意味着行业整体从“规模扩张”转向“质量生存”，一场深刻的结构性分化正在上演。

在行业普遍陷入盈利收缩、流动性承压的困境中，世界500强建发集团旗下核心地产平台联发集团有限公司，通过聚焦的投资布局、创新的产品策略、对长期价值的坚守以及主动的财务处理，正探索一条穿越行业周期的转型路径。

战略聚焦：土储聚焦高能级城市，持续优化存量资产

土地储备是房企未来发展的核心“粮仓”，其质量与结构直接决定企业发展潜力与抗风险能力。

当前行业核心共识已形成市场正从普涨普跌转向深度分化，城市能级差距持续拉大，人口、产业、资金持续向核心城市群及高能级城市集聚，这类区域具备更强市场韧性与复苏先行优势。因此，投资布局的“聚焦”，已成为优质房企的核心战略选择。

联发集团的投资战略转型，是这一行业趋势的坚决实践者。公司清晰地转向聚焦高能级城市，近两年持续增加在一、二线城市的优质土地储备。数据显示，2025年联发新增土地储备的90%以上集中于上海、深圳、南京、厦门等高能级城市。

在业内看来，这意味着联发集团已将市场策略转型至中国最具活力的核心区域。这些城市的共同特点是具备强劲的产业基础、持续的人口流入、成熟的配套设施和相对稳健的购买力，即便在市场调整期，其需求的基盘和资产的流动性也远优于低能级城市。

在土地市场相对冷清、许多参与者选择观望时，联发集团在核心城市的投资，更体现了一种穿越周期的战略眼光。资料显示，这些新增的优质项目正陆续入市销售，并稳步兑现拿地时的利润预期。

这不仅有望在未来几年为公司带来业绩修复，更重要的是，优质土储本身就是穿越周期的“硬通货”，能同步增强公司的抗风险能力与长期盈利潜力。

在优化新增投资的同时，联发集团也在积极推进存量土地的盘活处置，稳步提升整体资产质量与运营效益。这种“有进有退”的策略，是将资源从潜力有限的领域回收，重新配置到比较优势明显的核心赛道，是土地储备结构的动态优化和主动管理，企业的土地储备质量也将得到持续改善。

产品创新：“新青年社区”的差异化探索

聚焦高能级城市意味着市场竞争加剧、客户需求升级，传统同质化改善产品已陷入红海。

如今，行业竞争逻辑已从土地、金融红利，转向产品与服务红利的核心比拼。国家“好房子”建设与“青年发展型城市”建设政策，为产品创新提供明确导向，唯有洞察细分客群需求、以系统性创新破解核心痛点的产品，方能构筑市场竞争优势。

联发集团的“新青年社区”产品，正是这一背景下的探索之作。它避开了竞争白热化的传统改善型赛道，转而聚焦于品质需求明确的青年群体，致力于为他们打造“首套好房子”。这一定位，巧妙地将企业转型融入了国家发展战略，响应了“青年安居”的民生关切。

据了解，其产品创新并非单点突破，而是涵盖选址、设计、服务、运营的体系化构建。

首先，在选址上聚焦产城融合板块，土地储备向高能级城市中青年产业（如科创、数字产业）集聚的区域倾斜，让居住与工作、生活便捷连接；产品聚焦空间效率优化，通过“可变空间”“1.9 卫”等成长型户型设计，实现小面积功能最大化；融合华为鸿蒙等智慧系统，构建适配青年需求的全场景智能家居与社区生态。

此外，以社区运营强化活力赋能，打造共享办公、社区食堂等多元主题空间，并通过持续的运营服务，强化邻里的链接和居住的幸福感。

这条差异化产品线获得了市场、行业的多重认可，例如在厦门嘉悦里2025年销售超千套，套数和面积位列福建市场第一名；上海时光新澍、南京雨花新澍开盘即创区域销售纪录，柳州嘉悦里首开售出288套，取得当地市场热销。

这一定程度上证明联发集团“新青年”产品模式具备广泛的客群基础。不仅如此，联发集团荣获中指院“中国房地产企业产品力优秀企业TOP6”，四个新青年项目项目获评“人居梦想好房子”，从行业的高度显示出新青年赛道的开拓价值。

政府端的认可为其产品创新注入鲜明政策内涵。2025 年，联发集团携新青年系列产品亮相国家级“好房子科技展”，其产品理念获得住建部相关部门肯定，标志其发展方向与国家“好房子”建设的政策导向契合，实现了市场价值与政策引领的同频共振。

产品力离不开交付力的兑现。联发坚持品质底线，以“生活预演式”实景展示与覆盖2000余项标准的“9A交付体系”为核心，2025年完成24批次、150万平方米的交付，交付评估合格率100%。

以南昌九龙和悦项目为例，实现100%到访交付率，户均报修问题仅0.63条。在“保交付”成为行业生命线的今天，卓越的交付力是重建市场信心、筑牢品牌信任最坚实的基石。

财务基础：以稳健应对市场波动

房地产市场正在经历一场深刻的价值重估。利润收缩与资产减值，成为2025年房企业绩的普遍特征。

根据贝壳研究院数据，2025年其监测的30个典型城市二手房价格较高点平均下降39%，市场价格体系发生显著变化。

同时，各城市为提升居住品质而持续优化的规划条件（如更高的绿色建筑标准、更优的户型与配套要求），使得符合“新规”的产品对“旧规”存量项目形成了一定“降维打击”。

公司为避免库存资产价值进一步受损，选择紧跟市场变化，加大库存去化力度。这一经营策略也反映在财务数据上，公司按照相关法规规定对存货进行了审慎的减值计提。有助于在未来期间减少资产价值波动对利润表损益的影响，夯实资产质量，为后续经营奠定更扎实的财务基础。

保障现金流安全的进攻同样重要。2025年，公司全年实现总销售签约收入260亿元，与2024年度持平。在行业整体销售规模可能下行的背景下，能够守住销售大盘已属不易。

结构性数据更为亮眼。其中库存项目（非首开）销售金额高达173.5亿元，同比上年去化率提高约10%；现房销售实现30.6亿元，去化率同比提高12%。这两项数据极具含金量，它表明公司的营销和运营能力能够有效盘活最难去化的存量资产，不仅有力促进了现金回流，更直接优化了资产结构，降低了低效资金的沉淀。

更为深厚的安全垫来源于其股东背景。作为建发集团的核心成员企业，联发集团在行业性融资紧张中，背靠世界500强国有企业的信用与资源支持。这使其在践行稳健的财务策略时，拥有比许多民营房企更强的风险抵御能力和更长的战略决策窗口期。

“基于市场审慎计提资产减值”“加速去化回笼资金”等多项举措协同推进，为联发集团在当前行业周期中构建了多维度的财务安全缓冲，为企业后续的战略投资与可持续发展储备了充裕的营运资金并奠定了更为优质的资产结构。

未来可期：机场更新与稀缺地块支撑长期价值

企业穿越周期不仅需要解决当下的生存问题，更需布局未来的增长动能。联发集团的战略视野已突破传统房地产开发业务边界，形成双轮驱动的长期发展布局。

一方面，以城市运营为核心培育第二增长曲线，通过深度参与区域更新、产业培育与综合服务，开辟可持续的价值创造赛道；另一方面，锚定稀缺核心资产，筑牢抗周期根基。

依据厦门市最新规划部署，岛外厦门翔安国际机场计划于2026年底正式投入使用，岛内厦门高崎国际机场将同步关闭。湖里老工业区位于自贸区和高崎机场片区之间，具有得天独厚的区位优势和交通便利条件。厦门市新的空间规划将湖里老工业区东侧的93.6公顷划入工业控制线，引导工业回归岛内。

联发集团在该区域自持的近五十万平方米物业，是片区最大单一业主。联发现正和政府有关部门一起，深度策划湖里老工业区近200万平方米的产业空间整体城市更新，释放更多的产业空间。拟落实市 4+4+6 现代化产业体系和湖里区 3+2 主导产业方案，深挖培育本土优势产业、前瞻引育未来新兴产业，构建兼具本土特色和高成长性的以“AI 智能硬件+高端精密仪器”为主导，“时尚创意+科技服务”为特色的“2+2”产业集群，将该区域打造成为湖里区产业转型升级的示范项目，助力产业升级。

同时，联发集团将在建发集团支持下，在湖里老工业区构建产业园区+产业经营+产业投资+产业基金四轮驱动模式，全周期助力产业升级落地。

这番转型落地，将助力联发开拓城市综合运营的广阔赛道，构建起产业招商、园区运营与资本运作的核心能力体系，成为未来十年乃至更长周期内，支撑公司持续增长的稳定利润增长极与核心价值引擎。

由联发和新加坡丰隆集团联合开发的上海新天地项目，位于黄浦区淮海中路－新天地核心板块，其地块成交楼面价11.75万元/平方米，而2025年板块内二手房成交均价高达20.8万元/平方米，且板块内新房供应极少，是真正的“明珠级”稀缺资产。

该项目将在保护历史风貌的基础上，打造集居住、酒店、商业和社区功能于一体的“超级城市综合体”。

在宏观经济与行业周期波动中，位于全球核心城市绝对中心、兼具不可再生性、顶级文化区位和极致产品力的豪宅资产，被全球资本视为最可靠的“价值存储工具”和“资产硬通货”。这类资产的抗跌性与保值增值能力远胜普通住宅。

因此，该项目对联发而言有多重战略价值。其一，有望在未来带来稳定可期的利润回报，优化公司盈利结构和资产质量；其二，能够极大提升联发在顶级豪宅领域的品牌高度、产品声誉和资源整合能力，是其品牌向上突破的里程碑；其三，商场和酒店作为优质的持有型资产选项，它能增强公司整体资产包的稳定性和价值韧性。

整体而言，2025年联发集团已构成清晰主动的转型路径，不盲目逆势扩张，而是立足于对城市分化加剧、产品为王、运营制胜的行业趋势研判，所作出的系统性前瞻战略重塑。

其核心逻辑在于，以坚决土储换仓优化发展基础，以产品创新开辟当下赛道，以前瞻资产布局培育长期动能，以现金流安全为稳健经营护航，彰显行业调整期的战略定力与突围勇气。

随着房地产行业逐步走向成熟稳定，像联发集团这样能够沉潜蓄力、稳步筑基的企业，有望在新的市场格局中找到自己的发展位置，为行业的高质量发展贡献实践力量。其后续发展值得持续关注，也将为行业转型提供更多可供借鉴的经验与思考。