罕见！国家电网系财寿险公司齐换帅

1月21日，英大泰和财险官网信息更新，总经理周全亮1月9日起任党委书记，年满60周岁董事长吴骏卸任党委书记一职，按照惯例，周全亮后续或将完成董事长职位的正式交接。

就在2025年12月国网系寿险公司，英大人寿亦完成董事长更替，俞华军接替侯培建出任新一任董事长，这是该公司自成立以来首次迎来具备保险精算专业背景的掌舵人。而1966年出生侯培建今年也将60岁。

人事变动背后，两家险企2025年前三季度业绩呈现分化态势：财险公司实现保险业务收入115.84亿元、净利润同比大增43.3%，但依赖关联方业务占比超6成，且经纪渠道占比超7成；寿险公司以“资负两端分设会计准则”为支撑实现净利润10.47亿元扭亏为盈，保险业务收入却同比下滑9.43%，偿付能力充足率亦出现明显回落。

70后总经理周全亮任英大泰和财险党委书记

“元老级”高管周全亮出任英大泰和财险党委书记，或将接任董事长，但也不排除“总经理党委书记一肩挑”的可能。

周全亮1973年6月出生，毕业于中国人民大学统计学专业，大学本科学历，2013年获得北京大学工商管理硕士学位，拥有高级经济师职称。其大部分职业生涯均在英大泰和财险内工作。

在英大泰和财险成立不久后，周全亮于2009年7月获批出任英大泰和财险营业部总经理，2011年再度获批北京分公司总经理一职。2013年周全亮调任英大财险总公司，当年6月获批出任总经理助理。次年2014年12月31日升任至副总经理，2020年调任国网英大国际控股集团担任党委委员、副总经理。2022年周涉足保险资管领域，调至英大保险资产管理担任董事长，并于3月获批。2023年周全亮再度回到英大泰和财险，于10月出任该司董事，2025年2月出任英大泰和财险总经理，2026年1月9日，周全亮接任英大财险党委书记。

在整理资料期间《险企高参》发现个小趣闻，周全亮的出生年月在2016年一季度偿付能力报告写的是1972年6月生，如此表述一直持续到2020年第四季度偿付能力报告，而目前英大泰和财险官网“高级管理人员简历、职责及其履职情况”写的是1973年6月出生。

年满60岁吴骏卸任党委书记职务。履历显示，吴骏1965年11月生，毕业于湖南长沙水电师范学院财会专业，大学本科学历，获得中欧国际工商学院工商管理硕士学位，正高级会计师。曾任英大证券董事长、党组书记，英大证券董事长、党委书记，英大国际信托副董事长、总经理、党委副书记等职，2021年3月26日获批英大泰和财险董事长职务。

精算条线俞华军任寿险董事长

几乎同一时间，“电网系”寿险公司英大泰和人寿亦迎来人事调动。2025年12月23日英大人寿对外发布董事长变更公告，由75后精算条线俞华军担任。这是该公司自成立以来首次迎来具备保险精算专业背景的掌舵人。

当前，“报行合一”政策深化实施、长端利率持续下行、利差损风险防控压力凸显，行业发展逻辑从规模扩张转向价值深耕。险企对于资产负债匹配需求更进一步，在此背景下，由精算条线升任公司掌门人的屡见不鲜，据媒体统计，国内约五分之一的寿险公司的董事长或总经理具有精算专业背景。“老七家”中，中国人寿总经理利明光，新华人寿总经理龚兴峰均是这一逻辑。

大个险势弱，银保、精算高管走上前台；主流保司核心人事调整背后的“话语权”交替逻辑；拓渠道、降成本或是重头戏…

俞华军出生于1976年，毕业于美国阿肯色大学，硕士学位，中国精算师、北美精算师、特许金融分析师、会计师。俞华军的职业生涯起步于金融监管与保险财务领域，早年曾任职于原中国保监会财务会计部财务监管处并担任主任科员，后转战长江养老任财务部副总经理。

2011年俞华军正式加入英大体系，从精算条线做起，历任英大财险精算责任人、产品精算部总经理、北京分公司总经理，2011年6月出任总精算师，2015年5月兼任首席风险官，2016年5月升任副总经理，后续还两次兼任过公司临时财务负责人，2020年5月起，再度兼任首席投资官一职。

2020年10月俞华军调任英大国际信托，2021年2月相继获任董事、总经理、党委副书记职务。2022年8月，俞华军升任英大国际信托董事长、党委书记，同时兼任国网英大非独立董事。2025年8月，因工作调动，俞华军卸任国网英大相关职务，为后续调任英大人寿做好铺垫。2025年6月已经接任英大人寿党委书记一职，直至此番正式担任英大人寿董事长。

与此同时，1966年出生的侯培建卸任董事长职务，资料显示，侯培建毕业于山东财经大学，获学士学位。2016年12月至2022年12月任中国电力财务职工董事、总经理、党委副书记；2022年12月至2025年6月任英大人寿党委书记；2023年4月英大人寿董事长。

财险净利增长43%，经代渠道收入占比超7成

作为央企金融机构的代表，2025年前三季度，英大泰和财险主要经营指标持续向上。保险业务收入为115.84亿元，同比增长2.73%。净利润12.31亿元，同比增长43.3%。综合成本率方面持续优化，2025年前三季度末，英大泰和财险综合成本率为90.02%，同比优化0.88个百分点。

投资水平上，英大泰和财险前三季度投资收益率为2.57%，综合投资收益率为3.31%，两项指标位于行业中间水平。资产方面，报告期末英大泰和财险总资产达319.26亿元，较年初增长15.23%，净资产为121.04亿元，较年初增长10.19%。

偿付能力方面，2025年第三季度综合偿付能力充足率为289.06%，相比2025年第二季度下降35.14个百分点；核心偿付能力充足率为247.16%，相比2025年第二季度下降29.8个百分点。该司表示，一是主要由于本季度公司综合收益增加，实际资本较上季度上升0.68亿元；二是主要受汛期损失增加及各地区财产险巨灾保额上升综合影响，最低资本较上季度上升5.29亿元。此外，最近两季度综合风险评级均为AAA。

从表面业绩来看，英大泰和财险表现不错，但是深入其业务结构不难发现该司业务较为依赖股东背景。数据显示，2023年、2024年来自关联方（国家电网及下属企业）的保费收入分别为65.95亿元、80.62亿元，占当年总保费的比例逐渐上升，分别为53.07%、63.31%，2025年前三季度，关联交易中的保险产品销售金额累计约为81.47亿元，在前三季度保险业务收入中的占比约为70%。

除此之外，业务渠道高度集中也是英大泰和财险的一大痛点。2025年前三季度，累计签单保费115.53亿元，其中经纪渠道签单保费达81.72亿元，占比约70.73%。

回顾过去几年经营情况，英大泰和财险业绩较为稳健，保险业务收入在过去9年间成逐步上升态势。具体来看，2016年至2024年英大泰和财险保险业务收入分别为85.08亿元、83.35亿元、77.6亿元、86.12亿元、91.75亿元、106.82亿元、116.57亿元、124.26亿元、127.34亿元。同期，净利润表现为，3.45亿元、3.65亿元、6.04亿元、14.47亿元、10.27亿元、10.23亿元、14.07亿元、10.47亿元、8.78亿元。

“资负两端”采取不同会计准则，前三季度同比扭亏为盈

与财险公司相比，英大泰和人寿的阻力要稍稍大一些。

2025年前三季度，英大泰和人寿保险业务收入虽然同比下降9.43%，录得146.96亿元，不过净利润实现强势扭亏，大幅盈利10.47亿元。

投资水平上，英大泰和人寿前三季度投资收益率为4.48%，排名中上游水平，综合投资收益率为3.36%，排名中游水平。资产方面，报告期末英大泰和人寿总资产达1169.84亿元，较年初增长9.32%，净资产为25.17亿元，较年初增长13.99%。

偿付能力方面，2025年第三季度综合偿付能力充足率为179.50%，相比2025年第二季度下降67.28个百分点；核心偿付能力充足率为138.88%，相比2025年第二季度下降8.78个百分点。此外，2025年第一季度风险综合评级为BB类，第二季度为A类。

不过，这份业绩的背后，藏着一个关键因素——会计准则的变更。

英大泰和人寿在偿付能力报告中说明，其净利润、总资产和净资产指标已按“新准则”编制，而保险业务收入及保险业务负债仍沿用“老准则”。这种“资负两端”分别适用不同准则的做法，在业内并非孤例，去年已多家保险公司因准则差异出现财报波动。

资产端的新准则相较于旧准则，新准则下大部分股权投资资产转变为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产计量（FVTPL）。在新准则下，资产价格上涨能够及时反映到当期损益中，体现为净利润的上涨。另外，折现率变动的处理亦有不同。在旧准则下，折现率的变动会直接影响利润表。而在新准则下，保险公司可以行使其他综合收益选择权，从而减弱折现率变动对公司当期利润的冲击。

事实上，英大泰和人寿自2024年第四季度起就在资产端启用了“新准则”，这也导致其去年各季度利润波动显著，第一至第四季度净利润分别为-12.91亿元、4.56亿元、0.64亿元、-7.98亿元，而全年累计为-6.73亿元。准则变更同时提升了2024年末的投资收益率和综合投资收益率，分别达到4.2%和8.11%。

如果回看“新准则”实施前的业绩，会发现这家英大泰和人寿的盈利长期徘徊在微利边缘。据统计，2016年至2023年，该司净利润几乎持平，累计赚取0.33亿元。具体来看，2016年至2023年净利润分别为：0.94亿元、1.19亿元、1.16亿元、1.51亿元、1.98亿元、3.53亿元、-0.49亿元、-8.60亿元。

保险业务收入方面，2016至2023年整体呈上升态势，各年分别为22.68亿元、40.23亿元、54.04亿元、96.94亿元、149.35亿元、176.92亿元、178.60亿元和192.13亿元。但至2024年，该指标回落至187.94亿元。

来源：险企高参