买金门槛再提升！工行、农行调整积存金业务

近期，农业银行、工商银行等相继发布公告，对积存金业务的准入条件、起投金额及风险评估要求进行系统性调整。

业内人士表示，此举既是商业银行保障业务稳健运营的主动调整，也是向广大投资者提示风险。投资者需理性看待黄金资产配置，重点防范市场波动和流动性不足这两大风险，切勿盲目追高。

多银行调整积存金业务

1月26日，农业银行发布公告，自2026年1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存(包括存金通1号、2号)签约、买入、定投3类业务时，需在业务申请办理渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果，已有前述评估结果且在有效期内的无需重测。

农业银行表示，对于已签约客户的卖出、提货，有效期内定投计划的执行和终止，以及解约等操作，不受上述条件的限制。农业银行建议客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理存金通黄金积存业务。

这是2026年以来第二家调整积存金业务投资门槛的国有大行。早在1月6日，工商银行便率先发布了《关于个人客户积存金业务调整风险测评等级准入要求的公告》，该行将对个人客户积存金业务风险承受能力等级进行调整，从此前的“取得C1-保守型及以上的评估结果”提升至“取得C3-平衡型及以上的评估结果”。

具体来看，自1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划，需通过工商银行营业网点、网上银行或工商银行App等渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得C3-平衡型及以上的评估结果并签订积存金风险揭示书。

工商银行相关人士透露，此举主要是为严把入口关。已开立积存金账户的个人客户办理赎回与实物兑换，有效期内定投计划的执行、修改和终止，账户注销等不受影响。

两家银行均强调，尽管黄金积存业务操作便捷、支持提取实物，但其价格与国际金价高度联动，本质上属于具有显著市场波动的投资产品，并非保本储蓄的替代品，具备显著的市场风险。

多因素驱动调整

银行积存金产品，是指客户开立黄金积存账户后，通过主动或定期积存的方式，按固定克数或固定金额持续购入黄金资产。账户内的黄金余额既可提取实物，也可赎回变现。此次银行业集体调整业务规则，是市场、监管与政策三重因素共振的结果：

首要驱动在于国际金价的持续高位剧烈波动。 截至目前，现货黄金价格已突破5000美元/盎司，创历史新高，但伴随而来的是日内波动加剧、回调风险上升。在此背景下，原本被视为“稳健储蓄替代品”的积存金，其风险属性显著增强。

其次是金融监管政策的持续趋严。 根据《黄金积存业务管理暂行办法》，产品最小交易单位为1克，金价上涨直接推高了起购金额的绝对数值。更重要的是，金融监管部门反复强调“卖者尽责、买者自负”的原则，要求金融机构对销售高波动性投资产品履行更严格的适当性管理义务，确保将合适的产品销售给风险匹配的客户。

积存金虽名为“积存”，但其底层资产为国际市场黄金，风险等级普遍被划为R3(中高风险)甚至R4(高风险)。此前允许C1(保守型)客户参与，存在明显错配。此次调整正是银行落实合规责任的关键一步。

此外，税收政策的调整也是促发因素之一。 2025年底，财政部明确了对于投资性与非投资性黄金实行差异化的增值税政策，涉及实物提取环节的发票开具与税务处理。新规之下，部分银行需要暂停相关业务以完成内部系统的改造与适配，确保合规运营。

机构仍看好长期趋势

面对金价的历史性高位与银行的业务调整，市场机构对后市走向仍保持高度关注。

国信证券分析指出，2025年黄金价格累计涨幅超过65%，创1979年以来最好表现。展望2026年，全球黄金牛市有望延续：一方面2026年美联储大概率仍处在降息通道，市场普遍预计2026年美联储还会有2次到3次降息，同时由于美联储主席换届，未来仍会是较鸽派的预期；另一方面美元信用下降、全球央行增持的长期逻辑维持不变，叠加美国联邦政府仍有停摆的可能，多因素共振有望进一步推升金价。

申银万国发布的最新研究报告认为，从宏微观视角看，金价牛市尚未结束，但短期需密切关注地缘政治事件等变量。报告指出，黄金的四大核心定价因素(实际利率、美元信用、央行需求、避险情绪)仍偏向乐观，中长期向上空间依然存在。微观层面，虽然金价波动率维持历史高位，但并未达到极端水平，且全球黄金ETF的资金流入仍在持续，尚未出现明显的资金撤离信号。

长城基金基金经理陈子扬亦对黄金的长期走势保持乐观。他认为，全球央行购金与居民资产配置中对黄金的“再发现”，构成了需求端的两大坚实支柱，这两大趋势在可预见的未来未见逆转迹象。