上海
2026年1月27日早盘，半导体板块涨幅居前，截至10:07，上证科创板芯片指数上涨0.02%，成分股东芯股份上涨12.01%，芯源微上涨11.24%，富创精密上涨7.02%，华峰测控上涨4.22%，源杰科技上涨4.07%。
消息面上，芯原股份2025年净亏损4.49亿元，亏损收窄25.29%；全年新签订单59.60亿元同比增103.41%，AI算力相关订单占比超73%，驱动未来收入转化。在手订单50.75亿元大幅增长，连续九个季度高位运行，其中量产业务订单超30亿元，近80%预计一年内转化，为未来盈利能力提升奠定基础。
行业方面，AI服务器加速部署正显著推升NANDFlash需求，TrendForce预计2026年NAND需求增速达21%，其中AI服务器已成为NAND容量增长最快的下游应用；供给端受海外原厂资本开支审慎、HBM与先进DRAM产能优先挤占资源，以及QLC产线改造导致有效产能阶段性损耗等多重约束，NAND供需紧张态势加剧，2026年Q1合约价涨幅或达55%-60%，全年合约价预计上涨105%-110%。
广发证券指出，AI正重塑运算堆栈，“AI记忆”已从成本项转向资产项，成为支撑上下文连续性与Agent落地的底层能力，相关上游存储基础设施价值量与战略重要性持续提升。
数据显示，截至2025年12月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、东芯股份，前十大权重股合计占比57.76%。
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