CME数据显示美联储1月维持利率不变概率达97.2% 市场普遍预期本周政策维稳

市场普遍预期美联储将在本周政策会议上维持利率稳定，此前美联储已于2025年底完成三轮连续降息，当前联邦基金利率目标区间处于3.5%-3.75%的中性利率预估范围，该区间政策导向既不刺激，也不拖累经济增长。

据CME“美联储观察”数据，美联储1月维持利率不变的概率为97.2%，降息25个基点的概率为2.8%；到3月累计降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.1%。

近几周来，纽约联邦储备银行行长约翰・威廉姆斯、美联储理事迈克尔・巴尔等多位核心官员均表态称“当前政策处于适宜区间”。堪萨斯城联邦储备银行前行长埃丝特・乔治表示：“我预计美联储会释放暂停调整利率的信号，我感觉他们会维持当前利率一段时间。”她同时提到，这一信号意味着政策具备双向调整的灵活性，美联储将以每次议息会议为单位逐次评估决策，不会预设固定路径。

威尔明顿信托高级债券投资组合经理威尔默・斯蒂斯认为，美联储不会给自己设限，承诺暂停降息，主席杰罗姆・鲍威尔将展现出政策灵活性。他表示：“我认为此次会议除维持利率不变外，不会有太多其他动作。美联储目前已处于可保持耐心的阶段，无需采取任何举措，此次会议的表态也将简洁明了。”

安永帕特农首席经济学家格雷戈里・达科指出，当前通胀率更接近3%而非2%，未来降息需以通胀明确下行或就业市场再度恶化的确凿证据为前提，政策已处于中性区间，后续宽松步伐将放缓且对数据依赖度提升。他预计2026年美联储将累计降息50个基点，且降息或要到下半年才会落地。

美联储政策制定者内部存在意见分歧，部分官员希望继续降息，但整体推进降息难度提升，需等待整体通胀出现确凿转向信号。克利夫兰联储行长贝丝・哈马克、达拉斯联储行长洛里・洛根等新任投票委员倾向维持当前利率不变，而美联储理事斯蒂芬・米兰或再度投出反对票，主张加快降息。

本次议息会议召开之际，美联储面临多重外部压力，包括特朗普政府的抨击、最高法院就总统罢免美联储理事一案的口头辩论、司法部针对鲍威尔相关证词的刑事调查，以及特朗普本周可能公布美联储下一任主席人选。美联储理事巴尔强调：“我们的政策行动仅基于经济基本面，且完全遵循国会赋予的使命——即维护物价稳定与实现充分就业。这是我们始终坚守的核心目标，未来也将继续聚焦于此。”

外界将重点关注本次会议释放的利率维稳计划持续时长相关信号，以及后续政策调整的潜在线索。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君