警惕，大跌在即，一季度钢价跌破3000？

“涨完你的，涨你的……。”从黄金的历史性 新高，到白银的暴力拉升，再到近期铜、铝的蠢蠢欲动，大宗商品似乎脱离了原有的供需框架，开始进入了一种癫狂状态。

大宗商品的强势表现，一方面反映出避险情绪升温，另一方面也可能分流部分投资资金。从金融属性角度看，钢材期货作为大宗商品，与宏观经济预期、货币政策、汇率变动等因素密切相关。当前全球主要经济体货币政策出现分化，美元走势不确定，这些都可能通过期货市场传导至现货价格。

有人问，大宗商品浪潮，什么时候吹到钢铁板块？目前看，距离05合约交割尚有时日，金融资本仍可凭借政策预期、宏大叙事等推动行情。但春节过后，产业资本将重掌定价话语权，真实供需开始对价格产生实质性影响。无论煤焦还是铁矿，多数品种仍处过剩格局，节后价格或面临下行压力。

在中钢网近期主办的“2026钢铁中国行郑州站——季度钢市走势与期现策略研讨会”上，河南鼎鼎实业有限公司总经理苏锋对2026年钢铁市场走向作出研判。他指出，全年钢价低点或将出现在第一季度，不排除螺纹钢价格跌破3000元/吨的可能。

苏锋进一步分析称，以螺纹钢为代表的同质化大宗商品，未来将像商店的洗衣机电冰箱一样普通，价格与利润波动收窄，难再现以往大幅涨跌、高额利润的局面。由于行业普遍转向低库存运营、淡化市场投机，即便出现盈利或亏损，空间也将相对有限。对此，他提出“聚焦工业用材，国标同质化产品、差异化定制销售”的破局思路。

关于短期走势，苏锋建议，若春节后受“两会”情绪带动钢价上涨，应把握时机及时出货。在他看来，仅靠政策预期难以持续推高螺纹钢价格，在资金面尚未根本改善、货币宽松仍显遥远的背景下，任何拉涨都可能是昙花一现。

展望全年，苏锋预测2026年钢价主要波动区间为3100-3400元/吨，出现该情况的时间占比概率约60%；跌破3000元/吨的时间暂比概率20%，且若一季度探底，后期钢价有望逐步趋稳。他还指出，若俄乌冲突结束、中国援外出口放量，钢价或上探3500-3800元/吨区间，但该情景实现概率仅为20%。

针对铁矿石市场，苏锋认为全年价格650-700元/吨区间，时间占比20%，在700-750元/吨区间，时间占比60%，750-850元/吨区间，时间占比20%。

期货可以讲故事，现货必须看成交。期货市场的预期再美好，终需现货市场的实际成交来验证。

只有当钢价调整至足够低位，冗余产能才能真正出清，黑色产业链也才能迎来真正意义上的“大扫除”。更重要的是，唯有深度估值回归、出现足够吸引力的折扣价格，才能重新吸引场外资金入场布局，从而撬动价格反弹。如此，板块轮动的风，也终将吹至钢铁。

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