IPO周报 | 燧原科技科创板IPO获受理；半亩花田冲刺港股

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

鸣鸣很忙港股｜上市在即

据IPO早知道消息，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）计划于2026年1月28日正式以“1768”为股票代码在港交所主板上市，并随之成为港股“量贩零食第一股”。

鸣鸣很忙计划在本次IPO发行14,101,100股H股。其中，香港公开发售1,410,200股H股，国际发售12,690,900股H股。以每股229.60港元至236.60港元的发行区间计算，鸣鸣很忙本次IPO募资规模将介于32.37亿港元至33.36亿港元，IPO市值将介于491.58亿港元至506.56亿港元。

值得一提的是，鸣鸣很忙本次引入了一个堪称近年来最豪华的港股IPO基石阵容，8家基石投资者累计认购约1.95亿美元，覆盖全球主权财富资金、境内外知名资产管理机构及消费产业战略投资者——其中，腾讯和淡马锡（Temasek）分别认购4500万美元，贝莱德（BlackRock）认购3500万美元，富达基金（Fidelity）3000万美元，泰康人寿、博时国际、易方达以及淡水泉（Springs Capital）分别认购1000万美元。

可以说，这一顶级基石阵容的集体背书，不仅是对鸣鸣很忙业务发展和财务稳健性的认可，更是为其估值筑起了坚实的防护墙。

此前，鸣鸣很忙还已获得高榕创投、红杉中国、黑蚁资本、五源资本、启承资本等知名机构的投资。

作为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，鸣鸣很忙通过“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌深度融合，整合经营体系与统一组织架构，实现无缝协同与标准化运营，以集团化运营全面提升供应链与运营效率。

截至2025年9月30日，鸣鸣很忙全国在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份和所有线级城市。另据2025年9月弗若斯特沙利文认证，鸣鸣很忙成为行业首家突破2万店的企业，进一步夯实市场领先地位。

2025年前三季度，鸣鸣很忙实现GMV 661亿元人民币，同比增长74.5%，接待消费者21亿人次，二者均超2024年全年。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年产品GMV计算，鸣鸣很忙已成为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商。

燧原科技科创板｜递交招股书

据IPO早知道消息，上海燧原科技股份有限公司（以下简称“燧原科技”）的科创板IPO于1月22日获受理，标志着这家国产AI芯片独角兽正式向资本化迈出关键一步。

成立于2018年的燧原科技聚焦云端人工智能芯片设计研发，致力于成为“通用人工智能基础设施领军企业”。成立近8年来，燧原科技已自主研发并迭代了四代架构，推出五款云端AI芯片，构建起覆盖人工智能芯片、人工智能加速卡及模组、智算系统及集群、人工智能计算与编程软件平台的完整产品体系。

自2022年至2025年1-9月，燧原科技累计研发费用达44.19亿元，已形成涵盖底层硬件、软件平台与算力集群的三大类核心技术体系——在底层硬件方面，燧原自主研发GCU-CARE加速计算单元和GCU-LARE片间高速互连技术，支持人工智能大模型高并行度加速计算；在软件平台层面，燧原未跟随主流CUDA生态，自主研发全栈人工智能计算及编程软件平台「驭算TopsRider」，降低主流人工智能大模型的编程开发难度与迁移成本。在算力集群方面，燧原千卡和万卡智算中心项目已实现收入，并与客户联合研发超节点方案，打造具有商业化价值的万卡高速互联集群。

自2019年起，燧原科技与互联网头部企业开展业务合作，历经从单一场景小规模验证到多场景大规模验证，再到深度战略合作等多个阶段。

通过多代产品的持续磨合与长期的软件优化适配，燧原科技已与互联网头部企业形成稳定的合作关系。目前，燧原科技的持续迭代能力与产品竞争力已获市场认可，订单规模稳步提升，燧原科技正逐步实现从“技术产品闭环”到“商业价值闭环”的关键跨越，加速形成可持续的自我造血能力。招股书显示，燧原科技自2022年至2025年1-9月累计营业收入达16.54亿元，预计最早实现盈亏平衡的时间节点是2026年。

成立至今，燧原科技已获得国家集成电路产业投资基金二期、腾讯、武岳峰资本、上海国方、上海产投等知名国有资本与市场头部机构的投资。其中，腾讯自2018年起连续多轮投资燧原科技，持股比例约20%，被国家发改委列为平台企业支持科技创新企业典型案例。

半亩花田港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，山东花物堂化妆品股份有限公司（“半亩花田”母公司，以下简称“半亩花田”）于2026年1月16日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中信证券担任独家保荐人。

这意味着，半亩花田或将成为“港股国货个护第一股”。

成立于2010年的半亩花田作为一家中国皮肤和个人护理品牌，诞生于中国“玫瑰之乡”山东济南，从单一明星产品逐步拓展至涵盖身体、发部和面部洗护的全品类矩阵，成为少数能够在中国皮肤和个人护理市场的多个品类均实现领先地位的国货品牌。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计算，半亩花田是身体乳、身体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌。

财务数据方面。2023年和2024年，半亩花田的营收分别为11.99亿元和14.99亿元，同比增长25.0%。2025年前三季度，半亩花田的营收从2024年同期的10.72亿元增加76.7%至18.95亿元，同期的经调整净利润则同比大幅增长197.2%至1.48亿元。以此来看，半亩花田2025年全年营收规模至少将突破20亿元。

作为一家现金流状况较好的消费品企业，半亩花田成立16年以来并未引入过多外部投资方，仅于2025年年末引入了华泰紫金投资、启承资本、金鼎资本等几家深耕消费领域的投资机构。

WOOK港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，深圳市沃客非凡科技股份有限公司（以下简称“WOOK”）于2026年1月20日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人。

成立于2014年的WOOK作为一家以全链路数字化能力为核心并专注于东南亚的跨境新零售企业，通过自主研发的全链路数据平台，在东南亚建立了有影响力的产品品牌和供应链生态系统，现已成为以中国为基地的出境领先3C配件及小家电品牌拥有人。

基于自营仓储物流网络和本地化营运团队，WOOK塑造了“品牌+数字化+供应链”的综合竞争力——截至2025年9月30日，WOOK平台直接连接超过40,000家SMR。同时，WOOK还已在印度尼西亚已打造一系列知名度较高的自有品牌组合，包括“VIVAN”、“ROBOT”及“SAMONO”。其中，以3C配件为主的自有品牌VIVAN和ROBOT涵盖充电宝、充电线和蓝牙音响等核心产品组合；以小家电为主的自有品牌SAMONO则涵盖搅碎机、烤箱及空气炸锅等核心产品。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的零售销售价值计算，WOOK于3C配件类别为印度尼西亚排名第1的中国跨境公司，并于小家电类别为排名第6的中国跨境公司。

除了核心市场印度尼西亚，WOOK也策略性地扩展市场至越南、泰国和菲律宾，专注于3C配件、小家电和家装建材等产品类别的销售。通过结合自有品牌和合作品牌，WOOK为这些国家的SMR和终端消费者提供高性价比的产品。2025年前三季度，WOOK在越南、泰国和菲律宾等其他国家的收入较2024年同期增加68.5%。

财务数据方面。2023年和2024年，WOOK的营收分别为9.08亿元和10.49亿元，同比增长15.5%；2025年前三季度，WOOK的营收从2024年同期的7.49亿元增加17.5%至8.80亿元。

2023年、2024年以及2025年前三季度，WOOK的毛利率分别为33.6%、35.6%以及36.9%；经调整净利润分别为0.47亿元、0.79亿元以及0.62亿元。

成立至今，WOOK已获得旦恩资本、微光创投、麦星投资、亦联创投、NBT Capital、天鸽互动、联塑集团、阿里巴巴、弘章投资、兴富资本、广发乾和等知名机构及产业方的投资。

极视角港股｜获备案通知书

据IPO早知道消息，中国证监会国际合作司于1月21日披露了《关于山东极视角科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》。

值得注意的是，极视角于一天前（即1月20日）刚刚向港交所首次递交A1招股说明书，其计划通过18C章程登陆港交所。

成立于2015年的极视角作为一家中国AI计算机视觉解决方案提供商，为各行各业的企业提供端到端解决方案开发、部署及管理服务。此外，极视角在提供具有商业可行性的大模型解决方案以赋能企业进行数字化转型方面已成功实现扩张。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计算，极视角在中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场中排名第八。

财务数据方面。2022年至2024年，极视角的营收分别为1.02亿元、1.28亿元和2.57亿元，复合年增长率为59.2%；2025年前三季度，极视角的营收从2024年同期的0.79亿元增加71.6%至1.36亿元。

2022年、2023年、2024年以及2025年前三季度，极视角的毛利率分别为30.6%、25.9%、40.2%以及44.9%。

此外，极视角在2024年实现了全年度的扭亏为盈。

成立至今，极视角已完成多轮融资。在18C章程下，极视角的领航资深独立投资者为青岛西海岸国资、高通、华润和山东基金；资深独立投资者为青岛国投资管、海尔、中科创达、青岛国信和中金；其他投资方还包括中美创兴基金、天奇创投、回声资本、北高峰资本、初心资本等。

云英谷港股｜更新招股书

据IPO早知道消息，云英谷科技股份有限公司（以下简称“云英谷”）日前更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司和中信证券担任联席保荐人。

成立于2012年的云英谷作为一家专注于显示驱动芯片设计的高科技企业，致力于赋能世界智能终端显示体验升级。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年销量统计，云英谷是全球智能手机AMOLED显示驱动芯片市场的第五大供应商，也是中国大陆最大的供应商。同时，云英谷是全球Micro-OLED显示背板/驱动市场最大的设于中国的独立供应商：2024年市场份额达40.7%，位居全球第二。

经过多年技术积累与产品迭代，云英谷已稳居显示驱动芯片行业核心位置，其不仅是中国大陆首家通过品牌客户认证的 AMOLED 显示驱动芯片企业，也是唯一一家对品牌公司累计出货量超过千万颗的大陆厂商。

截至2024年12月31日，云英谷AMOLED显示驱动芯片已向全球多家头部智能手机品牌厂商量产出货，并成功应用于超10个产品系列。目前，云英谷合作品牌合计占据全球智能手机四分之一以上的市场份额，充分体现了行业对产品品质与性能的高度认可。

值得关注的是，2025年12月，云英谷成为某知名品牌新一代产品的AMOLED显示驱动芯片独家供应商，进一步深化了与核心客户的合作关系。

从业务规模来看，2022年至2024 年，云英谷 AMOLED 显示驱动芯片销量由 1,410 万颗提升至 5,140 万颗，实现三年销量翻三倍；同期，其在全球智能手机品牌 AMOLED 显示驱动芯片中的供货份额由 2.4% 提升至 5.7%，规模效应持续显现，直接带动营业收入由5.51亿元增至8.91亿元。2025年前十个月，云英谷实现营业收入8.96亿元，毛利1.25亿元，毛利率较2024年全年水平显著提升，盈利结构持续优化。

除应用于智能手机的AMOLED显示驱动芯片外，云英谷核心产品还包括主要应用于VR/AR设备的Micro-OLED显示驱动背板芯片，公司现已成为该领域最大的独立厂商及中国厂商。此外，云英谷还开始为新推出的搭配无人机使用的头戴式显示设备出货 Micro-OLED 显示背板/驱动，并正在与领先的行业合作伙伴磋商 Micro-OLED 技术服务协议。

接下来，云英谷还将紧抓行业发展趋势，向着更高性能、更低功耗、更低成本、更高集成度、AI 优化方向不断迭代现有产品和技术，并逐步向智能穿戴、电视、笔记本、车载显示屏等领域拓展，同步开发AMOLEDTDDI芯片和Micro-LED显示背板驱动等关键产品，持续挖掘广阔的潜在市场空间，不断推动显示驱动技术的创新与发展。