某队越是频繁打压“老登”降温，A股距离价值投资越来越远

文/金立成

自上周高层出台市场降温措施以来，某队在本周连续几个交易日已经频繁砸盘，把一帮老登们给砸懵了，不少投资者账面亏损严重。前几天的情况笔者就不重述了，以今日市场的宏观走势来做一个简要说明。

今天这市场再次回到了题材股的天下，之前备受打压的商业航天板块今日卷土重来，不少题材股再次出现暴涨，而且今天在题材股的带动下，市场较昨日放量了3000多亿，成交量再次回到3万亿的上方。

某队看到这种情况后，还是选择了故技重施，继续打压老登股！今天大金融板块仍然是砸盘的主力军。

每天准时砸老登，打压50etf和沪深300etf，从分时图来看，今天某队至少三次密集砸盘了，这加速了资金去抱团题材，炒作泡沫，只会让市场风险在局部高度集中，根本无法降温。

当然了，如果某队认为的降温是“指数不涨，题材疯牛”，这基本上也是能达到目标的，但笔者认为某队的管理手法已经让市场的定价功能产生了严重失衡。

目前的市场，资金的短期选择是非常聪明的，它们会避开某队持有的大盘蓝筹股，去追逐泡沫，在泡沫里狂欢，如此操盘，只会强化“老登股负责慢，题材股负责牛”的撕裂分化走势，延续了2025年的抱团炒作行情。

这真的是“既怕老登们苦，又怕老登们开路虎”，这种变态的心理，看样子某队也是有的，生怕场内一些老登们的持仓账户翻红。

难道砸老登，就能让大量老登们去高位接盘题材泡沫吗？这显然是不可能的。说句不太好听的，这是在变相鼓励情绪投机和玩短线博弈。

打压不了有泡沫的，反而打压没有泡沫的，当前的市场定价逻辑彻底进入了庄股时代。

所以，上面别总是喊什么“价值投资”之类的，看看场内的资金是如何投票的，就知道了，在A股这样的土壤里，很难长出什么“价值投资”的，这里在相当长的时间里只有“情绪博弈互摸口袋”的游戏。如果某队真的希望给市场的泡沫化估值降温，笔者斗胆多言几句：

完全放开T+0和涨跌停板ZD，让市场去自行定价，不要“既要、又要、还要”，目前的市场之所以出现严重的定价问题，根源在于T+1和张跌停板，这种ZD下，只会加剧短期抱团和助涨助跌得投机之风。

当然了，笔者说的这些，某队不可能不懂，根源就在于，这样下去，就动了很多人的奶酪，尤其是量化机构。

今日两市成交量在打压的背景下，还放量了3000亿，A股的温度不是因为大盘蓝筹等造成的，而是结构性题材泡沫导致的，别自欺欺人了。打压大盘蓝筹，很可能只会让一些泡沫题材股涨得更欢。

各位老登们，放弃幻想吧，要么装死，要么去追逐泡沫，这个畸形的市场肯定会有人买单的，此轮市场炒作的逻辑，就在于化债，谁会成为真正意义上的债务接盘侠，只有等这轮市场彻底走完后才知道。潮水褪去，才知道谁在裸泳。

（注：以上分析仅代表“立成说投资”的独家观点，不作为专业投资建议！）