技术迭代全面加速，光伏设备开启主升浪！

A股光伏设备板块近期表现活跃，主要由“太空光伏+商业航天”催化、技术迭代加速、政策调整引导以及资金情绪共振四大逻辑共同驱动，其中HJT（异质结）和钙钛矿等高效电池细分方向领涨。

一、核心催化：太空光伏与商业航天爆发，开辟全新成长空间

需求端显著扩张：我国已提交覆盖超20万颗卫星的星座计划申请，低轨卫星进入规模化部署阶段。随着星载AI算力提升，单颗卫星功耗大幅上升，作为核心供能系统的太阳翼需求激增。与此同时，SpaceX积极推进“太空数据中心”构想，马斯克公开提出发射太阳能AI卫星；谷歌、亚马逊等科技巨头也纷纷布局“算力上天”，使太空光伏成为关键能源解决方案。

技术适配提速：火箭回收技术成熟有效降低发射成本，为高效光伏技术在太空应用铺平道路。HJT、钙钛矿叠层等地面高效电池因具备轻量化、高效率及良好抗辐射潜力，正逐步替代传统昂贵的砷化镓电池。SpaceX已明确采用HJT技术路线，国内如东方日升、天合光能等企业亦加快太空光伏技术研发与产业化进程。

赛道交叉共振：光伏、商业航天与AI算力三大前沿领域深度融合，形成高热度交叉赛道，吸引机构密集调研，推动资金快速流入相关标的，显著提振板块情绪。

二、技术迭代：HJT与钙钛矿设备成主线，龙头引领产业升级

HJT设备需求旺盛：迈为股份、捷佳伟创等HJT核心设备厂商订单饱满，反映出市场对HJT技术大规模扩产的高度预期。

钙钛矿叠层取得突破：天合光能等企业不断刷新钙钛矿/晶硅叠层电池转换效率纪录，中试线建设全面提速。伴随技术验证走向量产，相关设备供应商成为资本关注焦点。

降本增效成关键驱动力：在地面光伏产能过剩背景下，高效电池技术成为企业实现差异化竞争的核心路径，设备环节率先受益于技术升级带来的产线更新与扩产需求。

三、政策引导：出口退税调整倒逼行业转型，利好头部企业

政策要点：财政部、税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏组件出口退税，并分两年逐步取消电池片出口退税。

市场影响解读：短期冲击有限，企业可通过提前抢出口、海外库存等方式缓冲；中长期看，政策将加速淘汰低价低效产能，推动行业从价格战转向技术与品牌竞争。具备技术领先优势和全球化布局能力的头部设备企业有望扩大市场份额，估值体系迎来重塑契机。

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