指数波动加剧，光伏设备何以成资金“避风港”

欧美股市再度重回上涨趋势，1月底再创历史新高问题不大，随着外围局势的缓和，金融市场再度重启拉升的走势，黄金、白银再度进入到新一轮的上涨阶段，金融市场也开始逐渐共振上涨。A股市场依然还是围绕“慢”在做文章，春节前都不会再有大的上涨动作，更多是从“慢”变成“稳”，这里要注意机构资金和游资的动向，毕竟1季度的春躁行情已经开始，资金还是会选择新的方向布局，等到大行情开始别人早已经做好“局”，而你只能追涨喝汤或者吃面。

骑牛看熊发现当前光伏设备板块逆势上涨，并非单一因素驱动，而是估值、政策、技术、供需、资金多重逻辑共振的结果。光伏设备板块当前处于“政策驱动+产能出清+估值修复”的短期博弈期，同时叠加技术迭代与能源转型的长期成长逻辑。短期看，抢出口效应与估值修复将推动板块震荡上行。中期看，行业出清完成后盈利回升将支撑估值进一步抬升。长期看，光伏作为主力能源的地位确立，叠加技术创新与多场景应用拓展，有望打开万亿级市场空间。投资机会上，可重点关注技术领先的一体化龙头、设备环节卡位者及钙钛矿、光储一体化等细分赛道标的。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面光伏设备、BC电池、贵金属等板块表现较强，保险、航天装备、油服工程等板块表现较差。光伏概念反复走强，太空光伏方向领涨，钧达股份2连板，协鑫集成、金辰股份等多股涨停，连城数控、迈为股份等多股涨超10%，我国提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，将直接带动太空光伏长期需求。太空光伏面临从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期钙钛矿叠层的技术迭代路径。

医药商业概念表现活跃，益丰药房涨停，药易购、华人健康等纷纷跟涨，9部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见，支持零售药店进行兼并重组。鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组。商业航天概念延续强势，巨力索具3连板，中超控股2连板，德恩精工、睿创微纳等多股涨超10%，北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号（CYZ1）”全尺寸试验舱首次公开展示。“穿越者壹号（CYZ1）”技术团队会前表示，目前已预订了超三艘飞船的座位，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞。

上证指数周五高开后红盘震荡，市场已经从不管高开还是低开，都会低走的行情，变成了如今的“混日子”红盘行情。宏观面无明显变化，以欧美股市和黄金为代表的，不受实体经济约束的资产，继续在“无限拔估值”的动能下继续新高，以铜为代表的有色板块则受到下游接受度的影响涨势放缓，工业品市场中基本面较好的品种开始陆续出现补涨行情。午后注意上证指数能否在4130点之上稳住。

创业板指数周五盘中继续震荡，始终是在5日线之上反弹，这也说明行情还是相对看多的，关键是涨停股变少了。市场运行态势未发生变化，即“政策打压降温+市场情绪亢奋”继续呈现激烈的态势。盘面上依然呈现按捺不住的上涨意愿，成交量无法有效下降。如果政策压制出现松动，指数加速上扬的概率较大，建议继续关注逢低做多机会。午后注意创业板指数能否在3340点之上稳住。