加仓22亿！17天，大摩将年销量预测提高一倍！

尚扬

1月22日，一众机器人概念股继续走强，中超控股、中信重工等12只个股强势涨停。本周，机器人细分领域——人形机器人产业再迎利好。工信部表示，将继续推动人形机器人技术创新和迭代升级。与此同时，摩根士丹利将2026年中国人形机器人销量预测从14000台上调至28000台，数据直接翻倍。在此背景下，融资资金持续买进人形机器人概念，如斯菱智驱年内已被净买入4.42亿元，股价也自2025年11月21日以来强势上涨，短期已斩获翻倍涨幅。

工信部加码支持

周四，机器人概念股继续表现强势，锐新科技成功将“20CM”涨停收入囊中，中超控股、中信重工、崇达技术等11家公司也相继斩获了“10CM”涨停（见图1）。

身为机器人领域重要且前沿的细分领域，本周，人形机器人板块再迎利好。1月21日，国新办新闻发布会上，工业和信息化部副部长张云明表示，下一步将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动计算智能大产业发展。同时，工信部将加速“壮生态”，强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度，建设人形机器人开源社区，发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南，促进创新成果全球共享。

“2025年国内人形机器人整机企业数量超140家，发布人形机器人产品超330款。目前，中国人形机器人已经能够站得住、走得稳、跑得快，正加速从‘舞台上动起来，赛场上跑起来’向‘家庭里用起来，工厂里干起来’转变。”张云明表示。

中信建投最新研报表示，特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启“数据-算法-硬件”闭环迭代。特斯拉Optimus V3 Q1发布在即，V3量产规划明确，带动市场对于机器人板块保持期待，而特斯拉供应链也逐步进入去伪存真的验证期。展望板块后续，Gen3定点、新品发布、国产机器人厂商IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。

大摩提高年销量预测

工信部继续加码支持的同时，大摩也将中国人形机器人2026年销量预测提高了一倍。

今年1月5日，摩根士丹利首次给出2026年中国人形机器人销量为14000台的预测。而在1月22日，摩根士丹利发布的研报即表示，将该预测从14000台上调至28000台（见表1），实现翻倍。其核心研判逻辑在于，人形机器人行业需求结构正发生关键转变，企业端已接棒成为增长主力，工业制造、仓储物流、商业服务等领域的企业开始批量测试与部署人形机器人，订单落地速度持续加快；同时，供给端成熟度不断提升，头部整机厂商推进万台级产能建设，一体化关节、伺服电机等核心零部件国产化进程提速，成本持续下探，规模化生产节奏超市场预期，为行业销量增长提供坚实支撑。

在人形机器人领域，中国企业可谓持续突破。Omdia发布的《2026通用具身智能机器人报告》显示，中国机器人企业智元创新，2025年人形机器人出货量和市场份额位居全球第一，全年出货超过5168台人形机器人，占据全球市场份额的39%。

业内分析认为，当前中国人形机器人产业已形成 “政策引导+技术突破+市场需求”的三重驱动格局，2025年量产元年的产业基础已全面夯实，2026年将成为行业商业化落地的关键验证年。随着核心零部件国产化率预计在2026年突破70%，叠加企业端需求的持续释放，人形机器人行业将迎来销量与应用场景的双重爆发。产业链方面，核心零部件厂商将率先受益于规模化订单，具备量产能力的整机企业以及在工业、服务等场景落地较快的解决方案提供商，也将迎来重要发展机遇。

融资资金积极加仓

政策支持、外资看好，今年以来，人形机器人概念股得到了融资资金的高度青睐，124家公司被融资资金净买入，33家公司融资净买入额超亿元（见表2），两家公司的净买入额超过10亿元。

截至1月21日，年内宁德时代被净买入的金额最高，达22.31亿元。

作为全球动力电池行业的巨头，宁德时代在机器人赛道的布局同样全面且深入，通过内部自研、联合开发、资本投资等多种方式持续发力。自研方面，宁德时代于2024年底在上海组建自研团队，聚焦机械臂、AGV等产品开发；其全资子公司“宁德时代未来能源（上海）研究院有限公司”还与上海交大展开合作，联合研发多款机器人。投资层面，宁德时代及旗下资本已精准布局千寻智能、众擎机器人、银河通用、维他动力等多个知名机器人企业，构建起完善的机器人产业投资生态。

2025年12月，宁德时代宣布全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投入运行。据悉，这条生产线中投入规模化应用的人形机器人名为“小墨”，已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，而这款机器人正是由宁德时代投资的千寻智能研发，且搭载了宁德时代自研电池。

再比如斯菱智驱，融资净买入金额也达4.42亿元。2025年底，斯菱股份更名为斯菱智驱，标志着公司实现从传统汽车轴承制造商向智能驱动领域的战略升级。斯菱智驱专注于汽车轴承及精密零部件制造，经过二十余年的发展和努力，形成多元化的客户结构和丰富的产品品类，具备了售后市场和主机配套市场的双重服务能力，可为客户提供定制化解决方案。公司已进入多家全球行业头部客户的供应链体系，订单稳定性较强。

2024年，公司正式成立机器人零部件事业部，主要研发、生产和销售机器人零部件产品。目前公司主要聚焦于谐波减速器的研发和量产，该产品适用于工业机器人、协作机器人、人形机器人等多个应用场景。谐波减速器的核心设备于2024年底陆续到位，可实现小批量生产。此外，公司于今年投资第二条谐波减速器产线，预计年底达产，该投资旨在储备更多产能，以应对未来市场需求的增长。客户拓展方面，公司目前正积极推进和国内外客户的沟通与合作。数据显示，2025年1月-9月实现营业收入5.81亿元，同比增长4.38%；归母净利润1.4亿元，同比增长2.17%。二级市场中，公司股价自去年11月21日开始上涨，短短两个月，累计涨幅已实现翻倍。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）