震荡行情下结构性机会凸显 半导体板块崛起 科创50指数涨逾3.5%

周三，A股市场整体呈现震荡上行的走势，主要指数均上涨，其中科创50指数表现最佳，涨幅达到3.53%。半导体板块贡献了主要力量，领涨A股，有色金属、机器人等板块均有较好表现，而煤炭、银行、食品饮料等板块则跌幅居前。业内人士分析认为，大盘近期在均线附近反复震荡，但市场结构性机会凸显，建议从年报业绩预告入手，寻找业绩确定性较强的板块及个股机会。

半导体、AI算力产业链爆发

周三，半导体、AI算力产业链爆发，龙芯中科20%涨停，海光信息、通富微电、兆易创新创出历史新高。消息面上，马斯克日前在社交平台X上公布了特斯拉AI芯片的激进路线图，宣布将研发周期缩短至9个月，这一速度将超越英伟达和AMD（超威半导体）目前保持的年度更新节奏。此外，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年四季度上涨60%至70%。

有色金属、机器人等板块均有活跃表现。有色金属板块中，中钨高新、章源钨业、厦门钨业盘中创新高，翔鹭钨业、宝武镁业、云南锗业、盛新锂能、中矿资源、赣锋锂业跟涨。人形机器人概念局部活跃，奕帆传动20%涨停，模塑科技涨停，安培龙、宁波华翔、强瑞技术等跟涨。商业航天概念局部走强，万通发展、巨力索具直线涨停，航天电子、海兰信等冲高。

跌幅方面，煤炭板块跌幅居前，大有能源、安泰集团跌逾5%。银行股悉数走弱，中信银行、农业银行、浦发银行、工商银行等跌逾2.5%。白酒、零售等大消费集体回调，欢乐家跌逾11%，南侨食品、光明肉业、金徽酒等个股跌幅均超过4%。

总体看，周三A股涨多跌少，逾3000只个股飘红，其中涨停91只，跌停11只。截至收盘，沪指微涨0.08%报4116.94点，深证成指上涨0.7%，创业板指上涨0.54%，科创50指数大涨3.53%。沪深两市合计成交2.6万亿元，较上一个交易日缩量1771亿元。

年报预告中存在结构性机会

“近期在监管释放降温信号背景下，大盘开启短期调整模式，在均线附近震荡反复，波动加大，板块轮动加快。”东莞证券认为，市场或将从“资金推动型”的急涨模式，切换至“业绩驱动型”的慢牛轨道。

“需要注意的是，近期依靠成交量崛起的各种题材或会暂时性休息，本轮跟随主题的两融资金也会有所减仓，所以高位题材股要警惕，特别是即将进入年报披露期，对于没有业绩纯炒作的个股和板块，需要重点提防。”因此，东莞证券建议投资者进行均衡配置，关注有色金属、科技成长、新能源和红利等板块的机会。

兴业证券表示，本轮年报预告的一些结构性亮点有望对行情形成提振。截至目前，预告2025年净利润增速超过50%的公司已有超过110家，主要集中在电子（存储、半导体设备、元件、光学光电子）、通信设备、新能源（电池、电网设备、光伏设备）、有色、医药、机械、化工等领域，有望为结构性机会提供指引线索。

“年报预增主线确定性较强，尤其是存储芯片、半导体设备等业绩持续回升的赛道，既受益于行业周期上行，又叠加AI技术迭代与国产替代逻辑，值得重点关注。同时，需警惕地缘局势、海外关税摩擦等外部变量的扰动，控制仓位节奏，在市场反复过程中捕捉高景气赛道的优质标的，兼顾安全性与成长性。”巨丰投顾21日盘后分析认为。

记者 陈慧