底价19.3亿元寻买家！央企在川重要水电资产36.79%股权被挂牌转让→

西南联合产权交易所近日的一则挂牌信息显示，央企中国华电集团有限公司旗下重要的在川水电资产——四川华电木里河水电开发有限公司（下称“华电木里河公司”）36.79%的股权，以19.3亿元的底价被公开挂牌转让。转让方为公司第二大股东四川新汇能源有限公司（下称“新汇能源”）。根据公告，本次转让的报名截止日期为1月23日，但截至发稿，该项目暂未有意向受让方现身。

百万千瓦级清洁能源基地

标的公司总资产超128亿元

企查查显示，华电木里河公司成立于2005年，控股股东为华电四川发电有限公司，持股比例57.82%。而华电四川发电有限公司则由央企中国华电集团有限公司全资控股。

据公开资料，华电木里河公司位于四川省凉山州及甘孜州境内，是雅砻江中游右岸最大支流的水电开发企业。该公司四级电站17台机组已于2017年12月全部投产发电，总装机容量117.94万千瓦，是华电在四川已投产装机容量最大的水电企业，同时也是华电四川区域重要的百万千瓦级清洁能源基地。

财务数据方面，2024年及2025年前三季度，华电木里河公司分别实现营业收入7.97亿元、6.84亿元，净利润-2.47亿元、3313.59万元。截至2025年9月底，公司总资产为128.69亿元，总负债为101.21亿元，所有者权益为27.48亿元，资产负债率达78.65%。

此次转让的部分股权遭冻结

其他股东放弃行使优先购买权

转让方新汇能源为华电木里河公司第二大股东，本次挂牌拟出让其所持全部股权。值得注意的是，此次转让的36.79%股份中，存在部分已被司法冻结的情况。新汇能源成立于2022年，注册资本2000万元，位于四川省成都市，由四川天府银行股份有限公司持股99%，经营范围包括水力发电、煤炭开采、餐饮服务等。

此外，根据挂牌信息，华电木里河公司的其他股东已放弃行使优先购买权。

此次转让正值能源转型的关键时期。就在1月20日，国家发改委环资司司长王善成在国新办新闻发布会上表示，加快能源转型，以更大力度发展非化石能源，加快建设新型电力系统，提升电网的调节能力，发展绿电直供的模式，扩大绿电的消纳规模，提高非化石能源消费比重，推动新增清洁能源发电，逐步覆盖全社会新增的用电需求，加快推动煤电有基础保障性电源转为支撑调节性电源，持续提升化石能源清洁高效利用水平。

华电木里河公司作为成熟的百万千瓦级水电资产，对寻求进入或扩大在四川清洁能源布局的产业投资者或财务投资者而言，无疑具有强大吸引力。成功收购其超过三分之一的股权，意味着能分享这一优质平台的稳定现金流及未来发展收益。

然而，本次交易也面临现实挑战。前述的股权司法冻结问题可能带来的法律与交割风险、水电行业固有的自然风险，及宏观经济环境等，都需要意向受让方进行审慎评估。

丨来源：川商传媒报道丨

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编辑：孙雪涵

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