好消息与坏消息，也要有周期思维

　　股民博弈的时候，最喜欢参与成长股，尤其是我们注意到历次牛市或规模行情中，成长股涨幅总是领先的，2024.9.24之后更加明显，新兴行业大幅跑赢传统行业。但我们要注意成长股行情中，也是有诸多隐藏因素的。今儿我们来从消息角度的利好与利空之争，以及行业的财富效应的真相，做一个详解。

好消息与坏消息，也要有周期思维：

　　行业博弈时容易出现突发事件，有些时候会带来局部的刺激，但这种刺激是好事，还是坏事，需要时间周期来审视。比如说突发了利好，短线是不错，有涨幅了，而从更长视角来说，这种局部一种过热后，很可能透支的是后面的时间，这样本来很可能是一个相对长周期的策略，往往只能短期赚一个波段就要走了。这就是巴菲特提到过的，看好一个行业或企业的时候，反而是希望其跌得久一些，不仅是因为有好的价格，也能够为强势周期储备更多的能量。由此可知，当股民经常会问某个消息的好与不好，说实话，很难判断。

　　不是说消息本身的解读有多大难度，而是说要思考市场预期和兑现度，以及这个因素的持续性，需要有周期思维，这个很关键。比如说我们也分析过医药行业的BD因素，有股民觉得BD本身就是利好，而实际上如果从长期角度，单纯BD卖青苗并不好，长期利益损失；所以一些公司BD留下了未来销售分成，但前提是要后期实验数据达标，这也是一种博弈，牺牲了短期利润博弈更长周期的大利润。当然凡是皆有风险，实验数据若是不够好，又不如提前拿BD的钱好，因此这种消息本身就需要多方位来看。

　　还有，当一个公司如果是大幅盈利，并且处于高景气区间，若这只股并不属于成长股，而是主要由特殊事件带来的涨价提升（比如说ETF、防护服、口罩等），并且股价在此前有过大幅上涨，这就要小心了，均值回归的概率就很大，即物极必反，当一个股在最高点，未来一段时间大概率会走下坡路，这样的个股往往只能欣赏，而不能参与的。人性喜欢赚快钱，崇尚暴富，不喜欢循序渐进。只要涉及到做实业，即便再暴利的生意，赚钱也需要一个时间过程，立竿见影；但投资产出利润，并不是今儿埋下种子，明天就能收获的，是需要一个周期的，这个道理在生活中大家都懂，到了股市似乎就能违背规律了，所有人都想着暴利。

　　波动就是二级市场的常态，与一级市场不同的是，二级市场每天都有适时报价，不要小看这一点的影响，如果没有适时报价，股民可能压根就不知道所持有的资产到底是升值了，还是贬值了，反而可以做到以平常心淡定对待。二级市场是个很神奇的地方，许多垃圾股撞上风口，直接被吹上天也是完全有可能的。当然，最终它们有一天还是会被狠狠地摔下来，这是因为吹上去的东西太多了，风已经承受不住了，且资金风口本身也有减退的时候，因此，财富神话的背后是诸多更惨烈的故事，只不过发声权在胜利者手中，接下来就揭秘这里面的相关真相。