港股收评：恒指跌0.29%、科指跌1.16%，黄金及新消费概念股逆势走高，科技股、AI应用、商业航天股普跌

1月20日，港股三大指数低开探底后震荡回升，午后维持窄幅震荡走势，截止收盘，恒生指数跌0.29%，报26487.51点，恒生科技指数跌1.16%，报5683.44点，国企指数跌0.43%，报9094.76点，红筹指数涨1.12%，报4188.73点。

盘面上，大型科技股普遍下跌，阿里巴巴跌0.44%，腾讯控股跌1.48%，京东集团涨0.09%，小米集团跌2.74%，网易跌0.09%，美团跌1.17%，快手跌0.91%，哔哩哔哩涨0.66%；新消费概念股逆势走强，泡泡玛特涨9%，沪上阿姨涨近10%，毛戈平、奈雪的茶涨超4%。黄金板块上涨，万国黄金集团涨超7%，紫金黄金国际涨超5%，赤峰黄金涨超3%。AI应用、半导体板块下跌，智谱跌超7%，中芯国际跌超3%，华虹半导体跌近2%；商业航天概念走弱，亚太卫星跌超6%；生物医药股继续回调，药明合联跌超3%。

企业新闻

科笛-B(02487.HK)：CU-20101(注射用A型肉毒毒素)用于改善中度至重度眉间纹的中国III期临床试验(该临床试验)取得积极的顶线结果。

圣贝拉(02508.HK)：与云迹科技订立战略合作框架协议 共同探索人工智能与机器人技术在高需求家庭护理场景的深度融合与应用。

中国太平(00966.HK)：2025年净利润预计同比增加约215%至225%，上一年同期为84.32亿港元。

TCL电子(01070.HK)：预计2025年经调整归母净利润约在23.3亿至25.7亿港元之间，同比取得约45%至60%的增长。

吉宏股份(02603.HK)：预计2025年净利润约2.73亿-2.91亿元，同比增长50.00%—60.00%。主要由于包装业务随着消费市场持续复苏，跨境社交电商业务营收规模与利润实现较大幅增长。

国联民生(01456.HK)：预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币20.08亿元，同比增长406%左右。

中国中铁(00390.HK)：2025年第四季度新签合同额11659.8亿元，2025年累计新签合同额27509.0亿元，同比增长1.3%。

深圳控股(00604.HK)：2025年总合同销售额约133.11亿元，同比减少21.55%。

顺丰控股(06936.HK)：12月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为273.39亿元，同比增长3.41%

中国儒意(00136.HK)：附属拟出资约1420万美元投资AIsphere 探索人工智能技术在影视、流媒体及游戏内容生产与运营等业务中的创新应用。

百德国际(02668.HK)：与潜在卖方就可能收购目标公司部分或全部股权订立谅解备忘录。

和铂医药-B(02142.HK)：根据与Spruce订立的授权及合作协议行使认股权证。

远大医药(00512.HK)：创新放射性核素偶联药物TLX591-CDx的 新药上市申请获中国药监局受理。

兖煤澳大利亚(03668.HK)：2025年四季度权益商品煤产量为1040万吨，环比增加12%，同比增加7%。权益煤炭销量为1080万吨，同比增长4%。

机构观点

东吴证券：港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场仍面临考验。展望后市，市场对国内基本面共识强烈，但对海外因素分歧较多。一方面，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度，选择在美股防御和顺周期方向做轮动。如果美股AI科技回调，港股AI科技股也会受到影响。此外，海外市场普遍下调了美联储降息预期，而今年留给美联储降息的窗口并不多，宏观宽松的脉冲效应还在路上。

华夏基金：港股市场对公司盈利和宏观经济的敏感度极高。如果接下来发布的月度、季度经济数据，能连续超预期，那么市场的预期就会被大幅修正。这种基本面的“惊喜”，往往能同时点燃A股和港股，而港股因为之前跌得多、预期低，其反弹的弹性可能反而会更大。

天风证券：综合来看，港股短期具备估值修复与情绪改善支撑的反弹基础，但在海外利率维持高位、降息预期受限的背景下，上行弹性与持续性仍受多重因素约束。中期整体判断维持谨慎乐观。配置建议，价值为主、成长为辅，优先关注近期走势相对占优、估值仍处于相对低位的科技与消费板块。

华西证券：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加企业；2）内需消费等。