供应链名企 | 西王食品：年入超49亿，玉米油行业的隐形巨头

金黄的油液滑入热锅，一股清亮油香扑面而来——这是许多餐厅后厨日常都在上演的一幕。

玉米油，以其清爽不腻的口感和稳定耐热的特性，成为很多餐厅和家庭厨房的必备调味品。其运用广泛，从旺火快炒到清爽凉菜，从炖菜到烘焙，支撑着不少经典菜肴的出品。

而在这片澄澈油香的背后，也要靠食用油生产商们为市场供应性能稳定、风味纯正的玉米油产品。今天，就来带大家走进一家专注玉米油生产的企业——西王食品。

1、主营食用油、运动营养品，覆盖玉米油、葵花籽油、菜籽油等

公开资料显示，西王食品隶属于西王集团，其总部位于山东，早年间，该企业曾经为其他品牌代工玉米油，后来转向打造自主品牌，逐渐在玉米油细分领域开辟了一片天地，后于2011年在深圳A股主板上市，成为第一家登陆国内A股主板的玉米油企业。

从产品结构来看，西王食品的主营业务涵盖食用油、运动营养品等两大板块，主要产品包括玉米油、葵花籽油、菜籽油、花生油等食用植物油，以及运动营养和体重管理产品，覆盖了从日常饮食到运动营养、体重管理的多个方面，旨在为消费者提供全面的健康食品解决方案。

△图片来源：西王集团公众号

食用油业务上，公司主推的高端食用油产品集中在“玉米胚芽油”及其延伸系列，并辅以多油种布局，以玉米胚芽油为核心（分健字号、鲜胚、经典等梯队），延伸至浓香菜籽油、压榨葵花籽油、浓香花生油等健康油种，通过工艺创新（如六重保鲜、零反式脂肪）和细分场景（礼盒、区域定制）强化高端定位。

运动营养品业务上，西王食品控股Iovate公司，现有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等品牌，涵盖运动营养和体重管理两大品类。该类产品的主要功能是满足消费者对运动营养品的需求。

2024年，西王食品实现营收49.72亿元，其中食用植物油收入为22.53亿元，占比为45.30%。营养补给品的收入为22.48亿元，占比为45.21% 。

通过构建丰富的产品矩阵与“食用油+运动营养品”的双主业布局，西王食品得以覆盖日常厨房与专业营养场景，满足消费者多元化的需求。

2、 线上线下协同发展，布局超30万家营销网点

在销售渠道方面，西王食品实现了线上与线下、国内与国际的协同发展，布局了经销、直销、电商等多种渠道。

截至2025年上半年，该公司拥有近1000家经销商和超过30万家营销网点，覆盖了全国各大城市，最低下沉到镇级市场；此外，其还在线上搭建了京东、天猫、抖音等线上营销渠道，并配合美团、京东秒送、饿了么等O2O即时零售。

△图片来源：西王食品官网

同时，西王食品的产品也销往了海外。据悉，其控股公司Iovate拥有全球性的销售渠道，产品销往全球140多个国家和地区。主要的销售渠道大致可以分为FDMC、健康食品商店、电商、以及国际销售（覆盖逾140个国家），其产品已入驻亚马逊、沃尔玛、沃尔格林、山姆会员店等国际零售商体系。

3、建立了“原料基地—加工过程—终端产品”的完整产业链

作为行业龙头之一，西王食品是一家拥有全产业链控制条件的玉米油生产企业。

比如，原料方面，其会在山东当地采购玉米胚芽并生产，减少物流费用，同时确保原料供应的稳定性；研发层面，西王食品拥有食用油行业领先的科研开发能力及分析检测能力，具有食用油产品全项指标检测能力，全套引进国际先进设备；在仓储物流端，西王食品在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州等城市设立了仓储中心。

△图片来源：西王集团官网

其依托大股东西王集团，建立起了“原料基地—加工过程—终端产品”的完整产业链，转化玉米深加工的副产品胚芽，构建了贯穿玉米油生产的全产业链，从源头锁定成本和品质。

04主营业务不振，3年累计亏损超10亿元

通过多年布局，西王食品在玉米油领域已经积累了一定优势。但从公司近几年的业绩表现来看，表现并不出色。

财报数据显示，2022-2024年，西王食品连亏3年，分别亏损6.19亿、1686.58万元、4.44亿元，3年累计亏损超10亿元。2025年前三季度，其净利润为222.19万元，同比下降96.45%。

盈利困境背后，是主业承压。2023年，西王食品植物油的销量下滑12.55%。到2024年，植物油销量重回增长，同比上年增长了11.88%，但是该业务的营收比2023年减少了1.3亿元。2025年上半年，其植物油业务、营养补给品业务的营收同比下滑11.84%、21.65%。

未来，该公司能否依托其产业基础扭转当前局面，仍有待观察。

本文内容由红餐供应链指南综合整理。