爆了一个数据

最近发了笔小财，跟大家稍微聊下。

家里一直做矿产相关生意，之前和一个长期合作的外贸客户签了个铜制品的订单，本来一切顺利。

但那阵子正好赶上铜制品出口退税政策调整，就是来回跟客户跟税务机关对接退税事宜，但客户总是对报价不满意，沟通了几轮后，这单就搁置了，最终没成交。

而这类铝制品生意有个很特别的点：

就是我们的成本几乎全压在原材料上，而从接单到实际交货的时间又常常不确定，所以业内通行的做法是在交易达成时就提前锁定原材料价格，避免后续铜价大幅波动影响利润。

毕竟原材料涨了，成本就高，利润就低甚至会亏，而原材料跌了，成本会变低，也会跟着多赚一点。

但正常业内正规企业都不会去赌这个波动，都是通过期货或长期协议等方式把价格锁死，毕竟我们是加工商，图的是稳稳当当做生意，不是来搞期货的。

但这次的情况有点特殊。

因为是老客户，我们提前按约定备了货，也锁定了铜价，当时是7万2一吨，结果客户临时不要这批货了，100吨铜就只能先囤着，当然也没太在意，因为这毕竟是原材料，可以等到下个客户再用，就是损一个保证金的机会成本罢了。

但后来的事大家也都知道了，去年铜价一路狂飙，最近价格一度冲上了10万一吨。这一下，光原材料差价就带来了差不多每吨3万元的浮盈，100吨就是300万。

当然最终变现还要缴纳13%的增值税，但整体算下来，利润率直接来了36%，远超传统加工业普遍3到5%的微利水平，算是直接一波吃饱了。

其实你按照这个逻辑去理解有色行业，就发现这行业现在受价格上涨影响有多大了，就利润36个点和5个点看上去是差了30个点，但要是按照利润增速来算，这是利润直接翻了6、7倍，直接把有色企业给拉爆了。

这其实也是现在有色行业最值得关注的逻辑：

就在工业金属价格强势上涨的背景下，相关企业的盈利弹性会被极度放大，过去大家可能觉得加工制造才是有色企业的主业，但现在原材料价格的波动本身就成了最大的利润来源。

而且这两年的市场也在验证这个逻辑，2025年初，由金银等贵金属率先打开资源资产重估的空间，然后进入到下半年，铜铝锡铂等金属板块迎来普涨，而就这个趋势来看，真正具备更大弹性的将是工业金属和小金属。

特别是铜、铝以及稀土等战略资源。

最近因为全球大规模的AI基建开启，全球能源转型、电网升级和AI基建等刚性需求增加，直接拉动了板块的投资机会。

当然对于普通投资者来说，直接参与期货或个股风险较高，而通过ETF布局整个板块或许是更稳妥的选择。

比如工业有色ETF（代码：560860），作为市场上首支、也是目前场内唯一一只聚焦纯工业金属的ETF，其跟踪的指数中铜、铝、稀土等权重在所有有色类指数中占比最高，能更纯粹地捕捉本轮工业金属上涨的红利，该产品自上市以来规模迅速突破130亿元，大家可以看市场逢低入。

当然，近期市场波动有所加大，工业金属价格也出现阶段性震荡，但这恰恰提供了更好的布局窗口。

因为长期来看，AI板块的基建逻辑不会改变，电网的建设对基础材料的铜铝稀土都有很强的支持效应，每一次回调，本质上都是对前期过热情绪的修正，而非逻辑逆转，而且有色板块最重要的一点是不吃内盘，高度和外盘联系，不太容易被内盘的政策波动影响。

1.国家统计局1月19日发布数据，初步核算 2025年中国国内生产总值（GDP）达到1401879亿元 按不变价格计算 比上年增长5.0%，这个数据客观来说是不意外的。

就去年年底大家大概就能感觉到，去年底国补停了，基建也没那么迫切了，就说明经济增速基本已达预期，余下的刺激，可能都要用到今年了。

2.国家统计局，2025年全年出生人口792万人，就这个数据其实还是比较超预期的，我算是理解为啥前几天出台补贴退休人员产检了。

本年出生人口，原则上上半年就能通过建档人数得到了，于是大家就看到了生育补贴的快速落地，就3600每年的补贴政策，真正意义上把钱给发了，就看后续会有什么影响了。

3.因为对欧洲各国支持格陵兰岛不满，特朗普关税威胁引爆避险情绪，金价、银价开盘直线大涨，纷纷创历史新高，本来特朗普可能还想出钱买下格陵兰岛，别闹到最后买下格陵兰岛钱最后由欧盟买单了。

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