上海
1月19日早盘，小金属概念反转拉升，截至10:19，中证稀有金属主题指数(930632)上涨0.81%，成分股章源钨业（002378.SZ）上涨4.94%，雅化集团（002497.SZ）上涨4.57%，云路股份（688190.SH）上涨4.21%，中钨高新（000657.SZ）上涨4.11%，厦门钨业（600549.SH）上涨3.47%。
钨方面，钨价近期表现坚挺，主要得益于海外战略储备需求升温。在海外加大战略备库的背景下，钨因其在硬质合金等领域的不可替代性，优先级较高。当前钨精矿和仲钨酸铵价格均实现双位数环比上涨，产业链去库顺畅，顺价逻辑逐步兑现。
11月我国稀土永磁出口量同比大幅增长28%，单月出口创历史同期新高，显示下游需求韧性强劲。中长期来看，供改深化与产业链格局优化将支撑稀土供需共振，价格有望维持上行趋势。
数据显示，截至2025年12月31日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为洛阳钼业（603993.SH）、北方稀土（600111.SH）、华友钴业（603799.SH）、盐湖股份（000792.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）、中矿资源（002738.SZ）、厦门钨业（600549.SH）、中国稀土（000831.SZ）、西部超导（688122.SH），前十大权重股合计占比59.54%。
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