AI算力激增催化电力物联网爆发！国网4万亿投资提速，海外电网升级需求激增

机构指出电力板块有望迎来盈利改善和价值重估，电力物联网赛道热度同步攀升。2025年全社会用电量累计同比增长5.0%，电力供需格局持续优化叠加市场化改革深化，为板块盈利修复奠定基础，同时电力物联网作为新型电力系统的关键组成部分，伴随AI算力需求激增与电网智能化改造提速，市场关注度不断提升。

市场炒作的核心逻辑在于双重红利共振，一方面电力板块基本面迎来边际拐点，煤电顶峰价值凸显、电价稳中上涨预期以及电煤长协履约率提升压缩成本，叠加国家电网“十五五”4万亿投资拉动电网设备需求，行业景气度持续上行；另一方面电力物联网融合AI、大数据技术，在智能电网、虚拟电厂、数据中心供电保障等场景应用加速，海外电网升级与北美AI算力电力缺口带来出海增量，技术落地与市场扩容双重逻辑驱动资金关注度提升。

信达证券认为，国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量电价机制正式出台，明确煤电基石地位。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入，电力运营商的业绩有望大幅改善。

华西证券表示，电力系统作为算力发展的基石，其价值和生态有望获得重塑。AI技术迭代和AI应用加速渗透带动算力需求激增，推动人工智能数据中心大规模建设，将从发电侧、电网侧和用户侧对电力系统价值和生态带来重塑，燃气轮机、储能配置以及电网智能化改造需求持续提升。

西南证券指出，火电综合电价平稳，2026年煤价中枢维持低位震荡不变，容量电价提升带动火电收入结构进一步改善，盈利稳定性提升；低利率背景下大水电股息率具有较高吸引力；绿电装机开发恢复正常，中长期发电量提升带动企业投资价值显现差异化。

相关行业：

发电运营板块：受益于电力市场化改革深化，电价稳中小幅上涨叠加电煤长协保供力度加大，煤电企业成本端可控性增强，盈利修复确定性提升。同时新能源装机规模持续扩张，绿电全面入市后，具备区域资源优势与运营能力的发电企业有望通过发电量增长对冲电价波动，业绩增长潜力逐步释放，长期价值重估空间打开。

电网设备板块：国家电网“十五五”4万亿固定资产投资将带动特高压、智能电网设备需求爆发，特高压项目建设提速叠加配网智能化改造推进，变压器、GIS开关、换流阀等核心设备订单量大幅增长。同时海外电网升级与北美AI算力电力缺口催生出海机遇，国内企业凭借技术与成本优势，变压器等产品出口量价齐升，海外收入占比持续提升，行业景气度维持高位。

电力物联网板块：伴随新型电力系统建设提速，电力物联网作为数据采集与智能调控的核心载体，在虚拟电厂、智能配电台区、数据中心供电保障等场景应用加速。AI技术融入电力物联网后，可实现电网运行状态实时监测与智能调度，提升供电可靠性与效率，相关软硬件产品需求快速增长，产业链企业将充分受益于行业技术迭代与市场扩容。

储能板块：AI算力激增带动数据中心电力需求爆发，储能作为灵活调节电源，配置需求持续提升。同时新型电力系统下新能源消纳需求推动储能装机规模扩张，独立储能商业模式逐步成熟，储能变流器、电池管理系统等核心设备企业订单饱满，出海业务同步推进，业绩增长动力充足。

产业链公司：

国电南瑞：国家电网旗下电网自动化龙头，市占率稳居行业首位，在特高压控制保护、智能调控、电力物联网平台等领域技术领先。公司参与多个国家级电网智能化项目，虚拟电厂解决方案已实现落地应用，海外业务占比持续提升，充分受益于电网投资增长与电力物联网建设提速。

特变电工：全球变压器霸主，特高压变压器市占率超40%，海外订单储备充足，2025年新签海外订单超200亿元。公司覆盖变压器、特高压EPC总包等全产业链业务，在沙特、巴西等海外市场布局生产基地，凭借技术与成本优势抢占海外电网升级市场份额，业绩增长确定性较强。

思源电气：高端配网设备出口标杆，海外收入占比达41%，产品通过UL/CE国际认证，北美设厂规避贸易壁垒。公司高压GIS、断路器等产品获得德国电网大额订单，同时布局电力物联网与储能变流器业务，适配数据中心供电保障需求，受益于海外电网改造与AI算力电力缺口带来的增量需求。

海兴电力：智能电表出口龙头，海外收入占比超70%，产品覆盖全球90多个国家和地区。公司深耕电力物联网领域，用电信息采集系统与智能配电解决方案已在多个海外项目落地，伴随海外电网智能化改造提速，订单量持续增长，业绩弹性充足。

新联电子：在虚拟电厂数据服务领域深度布局，参与多个虚拟电厂试点项目，同时拥有成熟的用电信息采集系统等电力物联网业务。公司通过优化治理结构与盘活资产提升运营效率，受益于虚拟电厂商业化落地与电力物联网热度攀升，市场关注度持续提升。

投资有风险，入市需谨慎。以上内容由AI生成，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：灵通君