每日债市速递 | 本周央行公开市场将有9515亿元逆回购到期

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，1月16日以固定利率、数量招标方式开展了867亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量867亿元，中标量867亿元。Wind数据显示，当日340亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放527亿元。当周实现净投放8128亿元。

Wind数据显示，1月19日至23日当周，央行公开市场将有9515亿元逆回购到期。此外，23日还将有1500亿元国库现金定存到期。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面逐渐恢复宽松，DR001加权平均利率降超4bp至1.32%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价也滑至1.30%，供给在千亿元左右；非银机构质押信用债借入隔夜，最新报价集中在1.45%附近。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.64%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日小幅下行。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率普遍下行

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘多数上涨

30年期主力合约跌0.09%

10年期主力合约涨0.01%

5年期主力合约涨0.05%

2年期主力合约涨0.03%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、证监会召开2026年系统工作会议，会议强调，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，及时做好逆周期调节，坚决防止市场大起大落；启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性；抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，增强开放环境下监管和风险防范能力。

2、国务院国资委召开地方国资委负责人会议，部署2026年重点任务。国务院国资委主任张玉卓表示，2026年国资国企着力推进国有经济布局优化和结构调整。各地国资委以编制“十五五”规划为契机，紧紧围绕推动国有资本“三个集中”，指导企业做强做优主业实业，更好服务现代化产业体系建设。

// 全球宏观 //

1、日元疲软加剧通胀压力的风险正引起日本央行内部越来越多的关注，日本央行可能会在即将公布的季度评估中上调2026财年的经济增长和通胀预期。

2、巴克莱分析师预计，2026年美国公司债发行总量将达到2.46万亿美元，较2025年的2.2万亿美元增长11.8%；全年净发行量预计为9450亿美元，较去年的7260亿美元增长30.2%。该行指出，尽管积压的并购交易以及企业存量债务再融资需求，或推动今年公司债整体发行规模走高，但最大驱动因素将是人工智能领域的相关融资需求。

// 债券大事 //

1.万科发布“21万科02”债券持有人会议补充通知，新增两项议案并增加固定兑付安排

2.惠誉国际：将大连万达商业管理集团股份有限公司长期信用评级由RD调高至CC

3.高盛拟发债募资160亿美元，创华尔街银行发行纪录

4.美国2025年11月海外投资者净增持美国国债856亿美元

5.日本5年期国债收益率上涨1.5个基点，创纪录达到1.645%

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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