信托业2025年“成绩单”来了！业绩分化显著，资产服务信托成新引擎

随着信托公司2025年度财务报表陆续披露，过去一年信托行业的全貌逐渐清晰。

在奋力转型、探索新路径的关键一年，信托行业2025年整体营收企稳，但公司个体间的业绩显著拉大。中信信托、英大信托、华鑫信托等机构以营收、净利双增的业绩领跑，部分公司则仍未走出亏损的泥潭。

对信托公司而言，这或许不仅是一份成绩单，更是对各家机构转型成效的检验，也代表行业已从同质化规模竞争迈向差异化竞争的新阶段。

业绩分化显著

数据显示，2025年，在行业转型深入推进的背景下，信托公司业绩表现呈现鲜明反差。

以中信信托、英大信托、华鑫信托等为代表的头部及一批聚焦特定赛道、转型坚决的“特色生”，率先交出2025年亮眼答卷。

中信信托以63.26亿元的营业收入和30.52亿元的归母净利润继续稳固其龙头地位；英大信托业绩增速尤为突出，营业收入与净利润同比增幅分别高达51.49%和63.70%；华鑫信托实现20.76亿元净利润，其固有业务收入同比增长167.94%，与规模已达千亿元的标品信托业务共同构成稳健的“双轮驱动”模式。

上海信托、陕国投等机构也实现稳健增长。上海信托2025年实现营业收入23.99亿元，同比增长30%；实现净利润7.63亿元，同比增长14%。值得关注的是，其信托资产管理规模近1.4万亿元，实现历史性突破，较2025年初增长50%。

陕国投披露的业绩快报显示，2025年实现营业总收入29.28亿元，实现归母净利润14.39亿元，同比增长5.70%。公司称，净利润增长主要得益于固有业务投资成效进一步显现，以及良好的风险防控。

同时，一批公司凭借清晰的战略选择，走出稳健的差异化道路。如中粮信托2025年实现营业收入14.09亿元，净利润6.53亿元；昆仑信托实现净利润1.22亿元，同比增长超400%。

业绩图谱的另一端，则是仍在转型阵痛中挣扎的机构，业绩承压。以五矿信托为例，2025年，公司实现营业收入-2.03亿元（合并报表口径），净利润为-8.06亿元。从收入结构看，公司手续费及佣金净收入为9.59亿元，较上年同期的18.26亿元明显下降；投资收益为-46.14亿元，上年同期为-3.35亿元。

资产服务信托成重要增长引擎

2025年，信托公司对业务结构的重塑更为深入。一方面，投资收益在部分公司的营收中扮演关键角色；另一方面，以资产服务信托为代表的本源业务迅猛发展，成为行业重要的新增长极。

从收入构成来看，投资收益成为支撑部分公司业绩关键。

江苏信托2025年实现营业收入31.3亿元，其中，投资收益高达23.48亿元，同比增长9.66%，占营业收入比重达75%。昆仑信托净利润大幅增长，也主要得益于公允价值变动收益和资产处置收益的增加。

同时，监管引导的“信托三分类”新规成效显著，资产管理信托与资产服务信托已替代传统业务模式，成为驱动行业规模增长的主导业务模式。中国信托业协会专家理事周小明表示，在此轮信托资产规模增长中，资产管理信托是第一增长引擎，资产服务信托是第二增长引擎。

2025年，服务信托在多领域实现突破与规模化发展。

在财富管理服务领域，上海信托加快构建多层次财富管理账户体系，覆盖从30万元至1000万元不等的客户门槛，财富账户存续单数突破1.3万户，合计规模达1000亿元。中信信托3.8万亿元的信托资产规模中，服务信托占比提升至47%，并成功落地全国首家上市房企司法重整服务信托及全国首单股权信托财产登记。

特色化、产融结合的道路也成为部分信托公司的制胜关键。昆仑信托副总裁矫德峰用“深耕产融”概括公司2025年发展特征。背靠能源央企，昆仑信托在CCUS（碳捕集）、氢能、绿色供应链等前沿领域落地多个创新项目，将产融结合从“有联系”推向“深融合”，构建了独特的差异化竞争力。

展望未来，上海金融与发展实验室主任曾刚表示，家族信托正迈向“合规化、专业化、多元化”的高质量发展阶段。随着高净值人群代际传承加速、财富保护与规划意识提升，跨境传承、公益慈善等个性化需求持续增长，保险金信托、养老主题信托等细分品类有望迎来爆发期，为信托行业开辟更广阔的可持续发展空间。

来源：中国证券报