无人机飞遍中国！A股4大风口赛道+8家核心公司

安徽农田里，无人机3小时完成1200亩小麦精准植保，农药利用率提升至65%；青藏5000米海拔的输电铁塔上，无人机顶着寒风扫描绝缘子裂纹，替代人工完成高危作业；深圳城区上空，无人机18分钟将生鲜从物流仓送到小区，配送时效压缩70%——如今，中国无人机已彻底告别“消费级娱乐”标签，深度渗透农业、能源、物流、安防等千行百业。这场“低空革命”背后，政策松绑、技术成熟、需求爆发形成三重共振，正给A股相关上市公司带来真金白银的业绩增长，4大风口赛道+8家核心标的已浮现明确利好逻辑。

一、行业底层逻辑：政策+需求+技术，撑起5000亿市场

中国无人机产业正迎来“政策放开+需求激增+技术突破”的黄金期，为A股公司提供了广阔的增长空间：

- 政策红利持续释放：31个省份均出台低空经济配套政策，四川将飞行审批从“7天申请”改为“半小时报备”，全国已开放超100万平方公里低空空域，600米以下空域管理权下放试点城市，彻底打通场景落地堵点。

- 市场规模高速扩容：2025年中国民用无人机全产业链规模预计达1691亿元，2030年有望突破5000亿元，其中工业级无人机占比将提升至70%以上，农业植保、电力巡检、物流配送三大场景贡献超70%份额。

- 技术迭代驱动渗透：AI自主导航、5G-A通信、北斗厘米级定位技术成熟，无人机单机作业效率提升4倍以上，碰撞概率降至0.03%，为规模化应用奠定基础 。

二、A股4大核心赛道：实打实利好的业绩引擎

（一）整机制造：订单爆发的“主力军”

整机是无人机产业的核心载体，受益于军贸出口、民用规模化落地，头部公司订单量持续爆发，业绩确定性最强。

- 中无人机（688297）：军用大型无人机龙头，翼龙系列覆盖10公斤级至6吨级全量级，2026年初签订超3.4亿元合同（占2024年营收50%以上），2025年已斩获6.15亿元大额订单。翼龙-X无人机取得军贸出口批复，海外市场推介进展顺利，国内市场占比首次超过军贸，自贡基地年产200架生产线满负荷运转 。

- 航天彩虹（002389）：军贸隐身察打一体无人机龙头，彩虹-9无人机已列装中国空军，成为进口替代主力。2025年与沙特签订1.12亿美元运维服务协议，开启“产品+服务”新模式，订单覆盖“一带一路”沿线10余国，民用领域在气象、应急任务中占比超82%。

- 纵横股份（688070）：工业级垂直起降固定翼无人机龙头，2025年中标“智慧巴中”1.06亿元低空数字经济项目，大力推广无人值守系统，产品广泛应用于测绘、巡检等场景，工业级市场渗透率持续提升 。

- 亿航智能（EH.US）：载人eVTOL（飞行汽车）龙头，获全球首个载人无人机“三证”，技术壁垒领先，国内市场突破57亿元规模，2027年有望在深圳、上海实现商业化运营，中长期打开万亿级城市空中交通市场。

（二）核心零部件：卡脖子环节的“隐形冠军”

无人机核心零部件占整机成本的60%以上，飞控、电机、图传等环节技术壁垒高，受益于国产化替代与全球供应链布局，业绩弹性显著。

- 卧龙电驱（600580）：云台无刷电机隐形冠军，全球市占率超40%，产品供应大疆、道通智能等头部整机厂，90%产能位于越南、波兰，规避海外政策限制。2025年Q3无人机电机收入同比增长85%达5.2亿元，随着整机产能释放，订单有望进一步增长30%+。

- 航天电子（600879）：飞控与图传系统龙头，军用转民用的抗干扰COFDM图传模块传输距离超50km，加密等级达国密SM4，为中航工业、航天彩虹等核心客户供货，2025年中标应急管理部森林防火无人机项目，高端行业市场国产替代唯一选择。

- 雷赛智能（002979）：飞控核心芯片替代者，自研LC8811飞控SoC已用于极飞、科比特等行业无人机，通过国网、南网巡检认证。FCC政策倒逼国内政企客户国产替代，单套飞控价值量800-1200元，毛利率高达62%，是唯一实现飞控芯片+算法全栈自研的A股公司。

（三）应用服务：场景落地的“盈利先锋”

随着无人机从“卖设备”转向“用服务”，运营服务环节进入爆发期，按次付费模式降低企业使用成本，市场规模占比将从2025年的35%提升至2030年的45%。

- 顺丰控股（002352）：低空物流运营龙头，在广东山区布局200个无人机起降点，将生鲜损耗率从25%降至5%，2025年中国物流无人机市场规模突破580亿元，顺丰凭借网络与运力优势，占据末端配送核心份额，偏远地区农产品运输、紧急物资投送需求持续增长。

- 观典防务（688287）：禁毒+公共安全无人机服务龙头，无人机禁毒巡检覆盖全国多省份，在公共安全、生态监测等领域积累丰富运营经验，随着各地无人机巡查系统普及，服务订单持续落地。

（四）空管基建：低空经济的“生态底座”

低空经济规模化发展离不开空管系统与基础设施支撑，随着全国300城推进无人机空中交通管理系统建设，相关基建公司迎来确定性机遇。

- 四川九洲（000801）：低空监视雷达与管控系统龙头，产品适配低空飞行“一码统管”政策要求，为各地飞行服务平台提供核心技术支持，随着空域利用率提升300%，空管设备需求持续放量。

三、核心投资逻辑：3个维度筛选“真受益”标的

1. 订单兑现能力：优先选择合同金额占营收比例高、在手订单充足的公司，如中无人机（合同超3.4亿元）、航天彩虹（海外订单1.12亿美元），业绩增长有明确支撑；

2. 技术壁垒优势：核心零部件企业需具备国产替代能力，如雷赛智能的飞控芯片、航天电子的抗干扰图传，议价能力强且毛利率稳定；

3. 场景契合度：聚焦物流配送、农业植保、电力巡检等高增长赛道，如顺丰控股（物流爆发）、纵横股份（工业巡检刚需），贴合行业发展主流方向。

四、风险提示

1. 政策落地不及预期：空域开放进度、适航认证标准可能影响行业规模化速度；

2. 海外市场风险：地缘政治变化可能冲击军贸出口与海外供应链布局；

3. 技术迭代风险：电池续航、AI自主飞行等核心技术突破不及预期，可能影响产品竞争力。

（温馨提示：本文仅为行业分析，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎！）