基础设施的一条“短腿”或令美国在AI竞赛中痛失领先地位

据央视新闻援引美国有线电视新闻网16日报道，由于人工智能产业发展加大了用电需求，美国政府与多个州将推动大规模电力拍卖，以促使科技巨头分担相关成本。

随着近年来人工智能（AI）技术发展突飞猛进，人工智能数据中心带来了巨大电力需求。据美国方面16日消息，美国政府和东北部多个州的政府要求美国最大电网PJM联合电网公司举行紧急电力拍卖，意图让美国科技巨头支付不断飙升的电力成本。

据悉，在拍卖中，科技公司将能够参与竞标新建发电厂的15年发电合同。虽然电力拍卖是标准做法和惯例，但通常拍卖的是为期一年的电力供应。此外，此次拍卖的特殊之处还在于，仅限建设人工智能数据中心的科技公司参与。

据了解，人工智能产业所需要的大规模数据中心由大量服务器，也就是电子计算机组成，这些计算机本身就是耗电大户。同时，这些计算机的正常运行必须依靠强大的散热系统进行降温，这又会额外消耗更多的电能。据悉，美国一些州因人工智能产业推动数据中心蓬勃发展的同时，巨大的耗电量正给电网带来压力，并推高相关地区的能源成本。美国人打开电费账单时屡屡遭遇“账单冲击”。

有分析指出，美国电力基础设施老旧，大部分电网建于上世纪六七十年代，已达到或接近使用寿命。美国近年来频繁出现大规模供电故障，为人工智能能否获得稳定电力供应打上问号。据披露，在上个月的电力拍卖中，PJM联合电网公司首次无法满足用电需求，该公司称其无法可靠地满足2027年6月至2028年5月期间的客户预期用电需求，其发电量可能比需求少5.2%，并将此事归咎于数据中心失控的电力需求。

进一步分析称，市场开始担忧AI投资预期与盈利兑现能力之间的巨大差距。2025年，美股市场科技板块在宽松货币政策与人工智能（AI）叙事强化的推动下不断上涨，但2026年开年以来，投资者既担忧AI泡沫破裂，又害怕错失AI热潮后期的上涨机会，这种矛盾心态令市场波动性上升。

有机构预测，美国科技股“七巨头”的资本开支增速预计从2025年的48.8%大幅降至2026年的18.8%，2027年可能进一步降至6.0%，增长动能正迅速衰减，若AI应用落地或技术突破不及预期，高估值难以维持，可能触发深度回调。

此外，AI商业模式的盈利路径依旧模糊。有调研显示，近80%部署AI的企业未能实现净利润提升，95%的生成式AI试点项目没有带来直接财务回报，投入与产出的失衡越来越明显。