陶华碧复出：公司资产暴跌二代接班致负债

哈喽，大家好，今天小墨这篇评论，主要来分析老干妈业绩反弹真相与接班传承难题。国民辣酱老干妈又上热搜了，这次是靠亮眼业绩。

2026年初《2025贵州企业100强》榜单显示，2024年老干妈营收53.91亿元，距2020年历史峰值仅差0.12亿元。三年触底反弹的同时，陶华碧出山救子的传闻也再度刷屏。

1996年陶华碧创办老干妈，凭一瓶风味豆豉辣酱站稳脚跟，巅峰时年营收超54亿元，产品销往160多个国家，成为名副其实的国民品牌。

2014年年近七旬的陶华碧退居二线，把公司交给两个儿子打理。长子李贵山持股49%，负责销售与外部事务。次子李妙行持股51%，手握实际控制权，主管生产。

没了陶华碧的严格把关，兄弟俩的决策接连出问题。2015年李妙行为压缩成本，将核心原料贵州辣椒换成河南辣椒。这一改动直接改变了老干妈的经典口味。

消费者纷纷吐槽味道大不如前，口碑断崖式下滑。雪上加霜的是，李贵山跨界房地产投资失败，卷入上亿债务纠纷，让公司陷入内忧外患。

2021年老干妈营收骤跌至42.01亿元，较峰值暴跌近12亿元。虎邦、川娃子等新锐品牌趁机抢占市场份额，老干妈遭遇前所未有的危机。

近期品牌还面临假货困扰，据人民网2025年12月21日报道，安徽警方查获一处制假老干妈窝点，现场缴获假辣酱2000余瓶及大量包装材料。

不法分子模仿老干妈经典包装，用劣质原料勾兑生产，涉案金额超百万元。目前涉案人员已被依法采取强制措施，案件正在进一步办理中。

就在外界看淡老干妈的时候，品牌业绩却逐年回升。2022年营收52.6亿元，2023年53.81亿元，2024年逼近历史峰值，实现稳步反弹。

这波回暖让陶华碧2019年出山救子的传闻愈演愈烈。1月13日老干妈工作人员明确否认，称陶华碧一直都在公司，复出说法是网友猜测，配方工艺从没变过。

事实上2019年72岁的陶华碧确实重新走向一线，不过并非复出，更多是守住品质底线。她第一时间叫停河南辣椒的使用，全面恢复贵州优质辣椒供应。

即便原料成本上涨，也始终坚持品质优先。同时老干妈坚守先款后货的传统模式，依托全国数千家经销商，构建起98%县级市场覆盖的线下网络。

充裕的现金流为企业稳定发展提供保障。2022年的产品提价，有效缓解了原料和人工成本压力，成为业绩回升的助推器。

海外市场表现更是亮眼，2023年增速达30%，成为业绩反弹的重要支撑。工作人员强调的配方未变，本质是陶华碧主导下的品质回归，重新赢回消费者认可。

值得一提的是，针对假货问题，老干妈已联合多地警方开展打假行动，通过溯源技术和经销商管控，筑牢品牌保护防线。

业绩回暖固然可喜，但增长瓶颈已经显现。2024年老干妈营收同比增幅仅0.18%，几乎停滞不前，单纯靠品质修复已难带动规模大幅增长。

更核心的问题是二代接班仍未获得市场完全认可。陶华碧年近八旬，依旧是品牌品质的象征，消费者购买老干妈，很大程度上是认她的口碑。

外部市场竞争也在不断加剧。如今辣酱赛道呈现一超多元格局，虎邦靠外卖渠道突围，川娃子牵手资本加速扩张。饭爷、李子柒等品牌则靠互联网营销吸引年轻消费者。

产品端也存在单一化困境，除了经典辣酱单品，始终没能打造出第二个核心品类，只能依赖原有产品吃老本。2025年推出的低盐系列和盒马联名小包装，对整体增长的拉动十分有限。

目前老干妈虽通过打假和品质管控稳住基本盘，但二代如何扛起大旗，如何突破增长瓶颈，如何吸引年轻消费者，都是亟待解决的问题。

老干妈业绩反弹印证了品质是品牌根基，陶华碧的坚守为企业稳住阵脚。相信随着二代能力逐步提升、品牌主动拥抱新趋势，这瓶国民辣酱终将走出传承困境，续写新的辉煌。