北交所对星基智造发出一轮审核问询函，深度聚焦业务真实性、治理规范性及财务风险

北交所近日对江苏星基智造科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市的申请文件，发出审核问询函。问询函围绕业务与技术、公司治理、财务会计及募集资金运用等多个维度，共计提出9大类问题，监管重点关注其核心产品的下游市场应用与技术创新成色、复杂股权架构下的子公司管理及合规经营、以及报告期内业绩增长的真实性与可持续性三大核心议题，同时对采购真实性、存货计价准确性、研发费用激增、合同负债与应收账款异常、财务内控规范性以及募投项目必要性等进行了全面而深入的问询。

业务技术遭细究，市场需求与创新“含金量”受拷问。问询函首先关注公司的产品下游应用及技术创新具体体现。公司主营电线电缆生产专用设备，产品高度定制化且下游应用分散。监管要求公司区分汽车线缆、新能源线缆等不同领域，说明产品结构、市场前景及竞争格局，并重点分析新能源汽车发展趋势对传统汽车线缆设备业务的具体影响及公司的应对能力。同时，对于公司声称其“高速智能化电线挤出生产线关键技术”达到“国际先进水平”，问询函要求详细说明该技术评价的具体依据、成果权属、以及在产品中的实际应用和收入贡献，以论证其技术领先性的真实“含金量”。

治理架构复杂引疑虑，关联交易与整合合规性成焦点。公司治理方面，问询函直指其复杂的子公司管理及合规经营情况。发行人成立时间较晚（2021年4月），通过一系列收购整合了“星基”品牌下原有较为分散的经营主体。监管要求详细说明历次主体变动的背景、收购定价的公允性，以及是否存在合规问题或债务纠纷。尤为关键的是，报告期内公司通过实际控制人控制的星基科技（第二大股东）进行关联销售，2023年销售金额大幅增长并成为前五大客户。问询函要求深入说明此类关联交易的必要性、价格公允性，以及是否存在通过关联方进行利益输送或体外循环的情形。

业绩激增真实性存疑，客户稳定性与收入确认受挑战。财务会计信息方面，公司报告期内营业收入快速增长，但前五大客户变动频繁、集中度逐年下降。问询函对此业绩增长的真实性及可持续性提出多重质疑。监管要求公司结合行业趋势、可比公司情况分析增长合理性，并详细说明客户频繁变动、新客户或小客户采购占比较高的原因及商业合理性，核查相关设备是否真实投入生产并实现销售。同时，针对通过贸易商（特别是关联方星基科技）的销售、以及最近一年一期境外销售收入的快速增长，问询函要求穿透核查终端销售真实性、验收证据完整性以及收入确认时点的合规性，严防业绩“注水”。

同壁财经了解到，公司自成立起聚焦线缆智能设备及数字化智能工厂解决方案的研发、生产与销售。

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