春节前结汇潮将至，人民币偏强运行？央行最新发声：汇率将继续双向浮动，保持弹性

来源：财联社

财联社1月15日讯 （记者 曹韵仪）在1月15日国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜指出，2025年人民币对一篮子货币保持基本稳定，对美元汇率升值4.4%。人民币汇率在2025年展现出稳健韧性。

“人民币汇率预计将继续双向浮动，保持弹性。”对于外部环境，邹澜指出，今年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于我国外汇市场稳健运行。但他同时提醒，国际金融市场和地缘政治领域还存在较多不确定、难预料因素。

值得注意的是，企业结汇潮或在春节前来临，人民币短期内将处于偏强运行状态。多位专家对财联社记者表示，针对当前人民币面临的短期季节性及较强的升值压力，监管部门有意通过平滑中间价等手段，放缓单边变动趋势。

人民币汇率预计继续双向浮动

人民银行新闻发言人、副行长邹澜在国新办新闻发布会上表示，总体看人民币汇率是稳健的。2025年人民币对一篮子货币保持基本稳定，对美元汇率升值4.4%。

他指出影响汇率的因素是非常多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治突发的风险事件等等。中国具有超大规模的市场和完整产业链，科技创新和产业创新加速融合，新动能蓬勃发展，内需潜力不断释放，国内国际双循环更加畅通，宏观经济长期向好，对人民币汇率基本稳定形成了支撑。

2026年开年，人民币汇率延续2025年末的稳健走势。1月15日，在岸人民币兑美元收盘报6.9698，较上一交易日上涨36点。人民币兑美元中间价上调56个基点，报7.0064。

多位市场人士对财联社记者表示，针对当前人民币面临的短期季节性及较强的升值压力，相关监管部门有意通过平滑中间价等手段，放缓单边变动趋势。

瑞银投资银行高级中国经济学家张宁对财联社记者表示：“当前人民币确实面临较强的短期升值压力。监管部门通过平滑中间价等方式，放缓汇率单边变动的趋势，这属于政策层面的反向调节。其策略始终是进行预期管理，以维护汇率的基本稳定。”

民生银行首席经济学家温彬对财联社记者指出，12月以来，相关部门有意向调贬汇率的方向设置中间价与即期汇率的偏离度，并且随着人民币加速升值，中间价偏离即期汇率的幅度在增加。其认为，在外需对我国经济拉动作用增强的情况下，人民币快速升值或许不利于保持出口增速的稳定。

邹澜在会议上指出，当前我国面临的外部形势依然复杂严峻，主要经济体利率调整幅度和节奏还有不确定性，地缘政治冲击可能持续存在，对汇率走势会有一定的扰动。人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性。在这样的背景下，人民银行持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构丰富完善汇率避险产品，提升外贸企业应对汇率波动的能力，增强外汇市场韧性。

展望未来，市场普遍认为人民币汇率将呈现双向波动的常态，单边趋势性升值或贬值的概率较低。张宁认为，短期来看，人民币面临偏强的压力。“监管部门很可能继续顺势而为，调节中间价，但同时会着力避免形成单边预期，以稳定市场汇率预期。”

企业汇率风险管理能力显著增强

面对市场波动，企业汇率风险管理意识与能力持续提升。在国新办发布会上，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌引用的数据显示，企业运用衍生工具管理汇率风险的规模大幅增长。2025年，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.9万亿美元，较2020年增长近一倍；企业外汇套保比率较2020年提高8个百分点。

邹澜特别指出，总体上，相当于大约60%的进出口贸易受汇率变动的影响是比较小的，且未来比例还将上升。“外贸企业以人民币开展跨境贸易结算，基本上不受汇率波动的影响，这个比例目前大约是30%。以外币开展结算的，外汇套期保值的比率也上升到了30%左右。企业可以提前锁定汇兑成本，避免汇率波动对生产经营造成影响。”

“综合各方面看，2026年我国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动将保持平稳有序，市场韧性也将不断增强。”李斌表示。

值得注意的是，市场机构指出，企业结汇潮将在春节前到来，届时汇率或有所波动。东方金诚首席经济学家王青对财联社记者指出，短期来看，考虑到春节前企业结汇需求有可能继续释放，市场情绪偏高，再加上短期内美元指数大幅反弹的可能性不大，预计“破7”后人民币还会处在一个偏强运行状态。

面对近期的汇率波动，还有专家建议建议外贸企业不要押注人民币汇率单边走势，还是要坚守本业，尽可能利用期权、期货等外汇衍生品工具，控制好汇率波动风险。

“如果2026年人民币汇率出现背离基本面的急涨急跌情况，预计监管层稳汇市工具会果断出手，释放清晰政策信号，重点将是通过流动性管理控制好离岸人民币汇率波动。历史表明，这些政策工具能够起到有效引导市场预期，防范汇率超调风险的作用。”王青指出。

李斌指出，下一步，外汇局将继续加强企业避险汇率服务。一是持续加强汇率风险中性理念的宣传，让有避险需求的企业更想套保。第二是外汇管理部门、外汇市场自律机制、银行将持续发布典型案例，为企业识别汇率风险敞口、制定套期保值策略的提供有益参考，让企业更会套保。三是引导金融机构建立健全服务企业汇率避险的长效机制，丰富更多币种，简单好用的汇率避险产品，优化汇率风险服务管理方式，让企业更能套保。四是支持合规诚信企业更便利开展外汇衍生品交易，简化业务流程，让企业能够更好地套保。