梁文峰封神！幻方量化去年收益率56.6%：数据背后，细思极恐

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声明：本文仅为热点分析，观点仅供参考。不构成任何建议，

一家量化私募的收益率超过了绝大多数主动基金经理，这意味着什么？

“收益率56.6%”——这行醒目的数字在财经圈炸开了锅。

据多家媒体报道，幻方量化在2025年业绩报告中，再次展示了量化投资界的惊人实力。

这个数字不仅在量化私募中遥遥领先，甚至远超同期沪深300指数6.8%的涨幅。

业绩亮眼的背后，是这家公司管理规模已达860亿元，成为中国量化界名副其实的“巨无霸”。

01亮眼的业绩

打开2025年量化私募年度排行榜，幻方量化的成绩单令人震撼。

（图片来源：阿里千问统计）

与此同时，行业数据显示，2025年中国量化私募整体平均收益率为18.3%，主动股票型公募基金平均收益率仅为9.7%。

幻方量化的56.6%在这组数据中，显得格外突出。要知道，即使在2024年的牛市中，幻方量化也已实现39.2%的回报率。

这种连续两年高居榜首的表现，不禁让人思考：

量化投资的时代真的来了吗？

02秘密武器

幻方量化凭什么能做到如此惊人的收益率？

答案藏在他们的技术投入和策略创新中。

2025年，幻方研发投入达到8.7亿元，占公司总收入的22%。这一比例甚至超过了许多科技公司。

他们的AI系统每天处理超过300TB的市场数据，包括价格、成交量、新闻情绪、社交媒体热度等多元信息。

“我们不是在做预测，而是在做概率计算。”一位不愿具名的幻方研究员这样解释他们的策略。

他们利用高频交易捕捉市场的微小价差，通过复杂的算法模型在极短时间内完成数千次交易。当散户还在研究K线图时，幻方的系统已经完成了数百次买卖决策。

2025年，幻方的日均换手率达到惊人的47.3%，远超传统基金的815%。这种高频交易策略在震荡市中尤为有效，能够不断“收割”市场的无效波动。

03市场冲击

幻方量化这类机构的高频交易策略，正在悄然改变A股的生态。

据统计，2025年量化交易已占A股日均成交额的28.6%，较2020年的15%几乎翻了一倍。在某些交易日，这一比例甚至突破35%。

这种变化带来了一系列连锁反应：

市场波动性增加，短期价格波动更加剧烈；趋势性行情变得稀缺，因为量化策略会在趋势形成初期就进行反向操作；传统技术分析的有效性下降，因为许多形态刚出现就被算法识别并交易。

一位从业二十年的老交易员感叹：“现在的市场越来越难做了，很多时候你刚看到一个机会，下一秒就消失了。”

对于普通投资者来说，这种变化意味着投资难度直线上升。过去那种“买入并持有”的策略，在量化主导的市场中可能不再有效。

04散户困境

面对量化巨头的强势表现，散户投资者面临前所未有的挑战。

2025年的一项调查显示，78.3%的散户投资者认为自己“跑不赢量化基金”。这个数字在2020年时还只有45.2%。

幻方量化的高收益率背后，实际上是无数散户的“失血”。有研究指出，量化策略的收益来源中，约60%来自于对散户行为偏差的捕捉。

当散户因恐惧而抛售时，量化系统在买入；当散户因贪婪而追高时，量化系统在卖出。这种反向操作，本质上是一种“认知税”——对非理性投资行为的税收。

更令人担忧的是，随着量化基金规模的扩大，它们对市场的影响也越来越大。有分析师指出，在某些中小盘股票上，量化基金的集体行动已经能够显著影响股价走势。

这种情况下，散户越来越像“鱼塘里的小鱼”，而量化基金则是“高科技捕鱼船”。

这张表格清晰地揭示了双方在投资战场上的不对等地位。

量化机构如同装备了最先进雷达和导弹系统的现代战机，而个人投资者更像是手持望远镜和步枪的步兵。

05未来格局

量化投资的崛起，标志着A股市场正从“人为主导”向“算法主导”转变。

有机构预测，到2028年，量化交易可能占据A股成交量的40%以上。这将是一个完全不同的市场生态。

对于普通投资者，这意味着必须调整自己的投资策略：

减少短期交易，因为在这方面人脑永远无法与算法竞争；更加注重基本面研究，因为量化策略在这方面相对薄弱；考虑借助工具，如智能投顾或量化指数产品，以“量化对抗量化”。

与此同时，监管也在跟进。2025年10月，证监会发布了《关于规范量化交易行为的指导意见》，要求量化机构报告核心策略、限制过度高频交易、防止市场操纵。

这些措施旨在平衡量化交易带来的效率提升和市场公平性问题。

56.6%这个数字背后，是一个时代的更迭，也是无数投资者必须面对的新现实。

幻方量化2025年56.6%的收益率，在提醒所有市场的参与人员，照出了中国量化行业的崛起，也照出了资本市场正在发生的深刻变革。

对机构来说，这是一个“AI+量化”的黄金时代，谁能在技术和策略上领先，谁就能抢占市场先机；对资本市场来说，量化的崛起提升了效率，但也带来了新的风险，需要监管层不断完善规则，引导行业健康发展；对散户来说，这是一个必须改变思路的时代，再抱着“追涨杀跌”的老套路，只会越来越难生存。

最后提醒大家：投资没有永远的赢家，幻方2025年的辉煌不代表未来还能持续。

2026年量化行业的竞争会更激烈，AI技术的比拼会更白热化，超额收益的获取难度也会越来越大。

无论是投资量化基金，还是自己炒股，都要保持理性，敬畏市场。毕竟，在资本市场里，活下来比赚多少钱更重要。

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