6个交易日大涨35%，风电龙头拟收购实控人女儿的芯片公司

借力“太空光伏”概念，风电龙头在资本市场掀起了一场风暴。

华夏能源网&华夏风电获悉，1月12日晚间，风电整机龙头明阳智能（SH:601615）发布公告称，公司将通过发行股份及支付现金的方式收购中山德华芯片技术有限公司（以下简称“德华芯片”）的控制权，并募集配套资金。

德华芯片的控股股东为广东明阳瑞德创业投资有限公司（以下简称“瑞德创业”），由明阳智能董事张超全资持有。明阳智能表示，张超为公司实际控制人的近亲属，本次交易构成关联交易。

除此之外，该交易还因德华芯片带有“太空光伏”概念而备受关注。德华芯片的空间太阳电池、柔性砷化镓电池等产品均可应用于太空光伏领域。近期“太空光伏”正是A股的超级热门概念。

1月12日当天，明阳智能股价提前实现涨停。回首2025年，明阳智能股价4月到10月实现了翻倍大涨；2026年开年，仅6个交易日，公司股价涨幅已达35%，市值涨超117亿元。

如今，又有了“太空光伏”概念的加持，明阳智能的股价上涨又有了新的想象空间。那么，德华芯片究竟成色几何？这起关联交易背后还有哪些值得关注的？

细分领域的“隐形冠军”

德华芯片成立于2015年，业务聚焦于空间太阳电池、柔性砷化镓电池等产品，是国家专精特新“小巨人”企业。近日，德华芯片还入选了2025年广东省省级制造业单项冠军企业名单。

据中山市科学技术局官方号介绍，德华芯片是国内唯一具备从外延材料到空间能源系统全产业链研制能力的非国有高科技航天企业，科创水平国内领先、国际先进。目前中国是全球第二大航天产业国家，全球其他国家细分领域产品主要依赖美国Sol Aero和德国Azur Space供应，德华芯片全球细分市场占有率排名第三位。

德华芯片称，公司的砷化镓空间太阳电池光电转化效率达到32%，并且具备耐辐照性能好、柔性可弯曲、体积小、可实现定制化开发等优势。

值得一提的是，德华芯片已具备砷化镓、磷化铟等化合物半导体相关材料、外延片、芯片、电池电路、柔性基板、互连片、二极管、玻璃盖片、结构机构、柔性工艺、空间能源系统等全产业链研制能力。

德华芯片外延生长产线工人采用MOCVD技术在半导体衬底上制备多层薄膜材料，形成多结太阳能电池结构

在制造能力方面，德华芯片拥有13条MOCVD外延芯片生产线、15000m²超净车间及全套化合物半导体设备，年产能达到50万片刚性外延片、10万片柔性外延片，可配套供应2000m²卫星太阳阵与500m²无人机柔性组件。

德华芯片的产品总设计师刘建庆此前表示，德华芯片目前已打破国外技术壁垒，打通整条生产线，实现关键技术自主可控，拥有32%砷化镓空间太阳电池的批产能力，近三年主营产品的平均市场占有率已超30%。

目前，德华芯片的产品已经在太空光伏领域有所应用。2025年9月，中国商业卫星公司在酒泉卫星发射中心成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，其中一颗卫星的电源系统，使用了由德华芯片的“卫星全柔性卷迭式太阳翼”，这也是全球首套重量最轻、收拢体积最小、发电效率最高、展开机构最简单可靠的卫星全柔性卷迭式太阳翼。

在产品应用方面，德华芯片还曾参与了多个卫星项目，包括火星探测、嫦娥计划等国家重点项目、天舟6号货运飞船等项目，并将产品应用于巴基斯坦科学实验星等国外卫星。

复杂关联交易引关注

德华芯片本是由明阳智能与明阳集团（明阳智能控股股东）共同投资的产物。不过在2017年6月和2019年6月，双方均退出了股东之列。在此期间，德华芯片的法定代表人、负责人等也由张传卫变更为张超。

2020年5月，张超全资持股的瑞德创业正式入主德华芯片，张超本人随后出任德华芯片董事长。目前，德华芯片的控股股东为瑞德创业，由张超全资持有。瑞德创业持有德华芯片50.89%的股份。

尽管在资本层面，德华芯片与明阳智能一度脱钩，但双方的“脐带”从未真正剪断，双方在人员方面仍有诸多关联。

例如张超，不仅是德华芯片的实控人，也是明阳智能实控人张传卫的女儿，现任明阳智能的董事、副总裁。

张超于2017年进入明阳智能后，历任资本运营与资产管理部总经理兼智慧能源事业部副总经理、华东智慧能源研究院董事长、业务副总裁兼投资与资产管理部总经理、欧洲中心总经理等职，2023年升任明阳智能副总裁。

在明阳集团的党建宣传中，也频频出现德华芯片党支部书记、总经理杨文奕的身影。此外，明阳智能另一位女性副总裁易菱娜，也在德华芯片担任监事一职。

明阳智能高管介绍

华夏能源网&华夏风电注意到，德华芯片从“明阳系”脱离后，在2022年4月完成了第一轮2亿元融资，后又计划于2024年完成第二轮股权融资，用于产线扩建，并计划打造全国最大的空间砷化镓太阳电池制造基地。然而，这一融资计划并未落地，德华芯片最后一轮股权变更仍停留在2022年。

如今，随着“太空光伏”概念的火爆，德华芯片又计划回归“明阳系”，这对于明阳智能和德华芯片来说，或是一个双赢的结果——前者可以通过绑定热门概念拉动市值增长，后者则能获得扩张的资本。

不过，明阳智能也在公告中称，本次交易尚处于筹划阶段，德华芯片的估值、交易金额、发行股份及支付现金比例等也还未确定。交易成功与否，有待10个交易日停牌期满后见分晓。