90后带队创出千店巨头，年入25亿冲刺港股IPO

记者丨刘婧汐

编辑丨高梦阳

全国门店超4000家的“中国第一现制水饺品牌”要冲刺港股上市了。

2026年1月12日，袁记食品集团股份有限公司（以下简称“袁记食品”）在香港联交所递交上市申请，拟在香港主板上市，其联席保荐人为华泰国际和广发证券。

招股书显示，截至目前，袁记食品共经历过三轮融资，分别于2023年6月、2025年9月、12月完成，陆续引入了黑蚁资本、启承资本、厦门建发、益海嘉里等新外部投资者。

根据灼识咨询相关报告，截至2025年9月30日，按门店数量计，袁记食品是中国及全球最大的中式快餐公司。截至2025年9月30日止九个月期间，以饺子及云吞产品在零售及餐饮业的GMV计，袁记食品也是中国最大的饺子云吞企业。

从广州老城到全国再到东南亚，这家诞生于2012年、由90后创始团队带头的现制水饺品牌，还想要走到更远的地方。

全球门店4266家，门店数量最多的中式快餐

创始人袁亮宏与联合创始人田伟同为90后，过去十余年，他们将袁记食品从广州老城区街头的一家社区饺子店，打造成了全国门店超4000家的“中国最大饺子云吞企业”。

目前，袁记食品旗下拥有餐饮品牌“袁记云饺”和零售品牌“袁记味享”。据其招股书披露，2023年、2024年袁记食品分别实现营业收入20.26亿元、25.61亿元。2025年前九个月袁记食品实现营业收入19.82亿元，较2024年前9个月营收17.86亿元同比增长11%；经调整净利润为1.92亿元，同比增长31%。

门店方面，截至2025年9月30日，袁记食品的门店总数为4266家，覆盖中国32个省份、自治区、特别行政区及直辖市以及东南亚国家。

从具体分布来看，截至2025年9月30日，袁记食品在中国境内一线城市拥有2150家门店，占比51%；二线城市门店数942家，占比为22.4%；而三线或以下城市拥有1121家门店，占比为26.6%。

袁记食品国内拓店呈现两大趋势。

一个是在低线城市占比不断攀升。根据招股书，袁记食品在三线及以下城市占比逐年提升，从2023年19.8%提升至2025年（截至9月30日）26.6%，占比提升6.8个百分点，增速显著高于一、二线城市，公司在守住高线城市市场的同时，也抓住下沉市场。

第二是在北方传统面食市场，新增门店数呈指数型增长。极海品牌监测数据显示，2025年“袁记云饺”在东北区域、西北区域门店数分别同比增长262%、51%。

除了门店数量高速增长之外，得益于多元化的店型，袁记云饺具有较强市场普适性与终端渗透能力。

根据《小吃快餐产业发展报告2025》，在同类赛道中，“袁记云饺”是为数不多做到集堂食、外带、外卖、零售等“四栖”一体的企业，推出“生食外带店”、“生熟外带店”、“堂食店”三大类标准化门店模型。按门店模型划分来看，截至2025年9月30日，袁记食品堂食店共计3333家，占比78.1%；生熟外带店632家，占比14.8%；生食外带店301家，占比7.1%。

依托其高密度门店网络，袁记食品可实时为社区提供堂食、外带及外卖服务，外卖已成为公司核心增长引擎之一。袁记食品外卖GMV由截至2024年9月30日止九个月的14.57亿元，增长46.6%至截至2025年9月30日止九个月的21.36亿元，分别占其GMV的32.4%及44.6%。

积极出海，加速建厂

深耕国内市场同时，袁记食品正加速走向海外市场，联合创始人田伟曾表示“希望能把中国饺子文化带向全世界”，打造一个“真正的全球化品牌”。

截至2025年9月30 日，袁记食品已经在新加坡开设五家门店；2025年12月，其泰国首店在曼谷开业，泰国二店预计本月开业，马来西亚等市场也已进入筹备后期。

招股书披露称，袁记食品海外拓展的目标不是零散的覆盖范围，而是打造连贯的业务版图。

袁记食品方面向21世纪经济报道记者表示：“未来，袁记食品将以此中心，专注于开拓东南亚市场，同时筹备选择性进入东亚、欧洲和北美市场。”据透露，下一步，袁记云饺选择去往英国，目前英国门店已在签约进程中。

（袁记云饺新加坡313索美塞食阁店）

与快速扩张的门店规模相匹配的是，袁记食品正加快构建一个全程可控的供应链体系。

对中餐企业而言，通过标准化生产实现出品稳定性是一项复杂的系统工程。袁记食品是行业少有的使用全程冷链物流的中式快餐品牌，贯穿中央工厂、仓储与门店配送各环节，产品全程温控可视化。

具体来说，公司通过分布在核心市场周边的五大工厂和全国的24个仓库，将大多数工艺密集步骤、馅料生产及面团制作工序标准化，并统一质量控制，然后通过成熟的全国冷链运输原料，高频率、准时地为超过4000家门店提供配送服务，以支持多地区业务扩张，提升门店网络密度。

截至2025年9月30日，袁记食品86%以上的门店位于其中一个仓库或前置仓的200公里范围内。

根据灼识咨询的资料，2024年袁记食品库存周转时间为12.1天，周转率大幅优于市场平均水平（中式快餐行业库存周转时间在25天左右），并且核心原料以“两天一配”的频率送达超过70%的门店，保证短保产品的高效供应和及时销售。

招股书显示，其成都新工厂与佛山新工厂均在建设中，未来考虑在华北和华东新建工厂，以更好地服务当地门店。

SFC

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨江佩佩

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