2026宏观政策发力，房贷压力减轻，资产配置双线走

哈喽，大家好，今天小墨这篇评论，主要来分析2026十五五开局关键， 宏观经济走向与普通人资产配置方向

2026年的经济大幕已拉开，这一年不仅是“十五五”规划的开局之年，更承载着在复杂内外环境中夯实增长基础的重要使命。外部环境虽有短期缓和迹象，但长期挑战仍在酝酿。国内层面，有效需求不足、物价回升乏力等问题亟待破解。

中国政府网1月5日发布的《2026年重点政策取向解读》明确，守正提振内需、鼎新聚焦科技将成为全年政策核心主线。这一基调既关乎经济稳定运行，也直接影响各类资产的配置逻辑。

2026年经济增长目标锁定5.0%左右，这一目标的设定兼顾就业保障与长远发展需求。按照测算，经济增长1个百分点对应新增就业约200万人，5%左右的增速可保障全年1000万以上新增就业岗位。

总量政策将延续财政与货币协同发力的格局。财政政策更趋积极，预计保持4%左右的财政赤字，广义财政赤字率或达10%左右，涵盖专项债、特别国债等多元工具。货币政策侧重适度宽松，将适时开展降准降息，保持流动性充裕。

浙江某县域财政部门工作人员透露，当地已收到2026年专项债额度提前下达通知，重点投向城市更新与乡村振兴项目。政策落地节奏的加快，正是为了尽早释放内需潜力，为“十五五”开好局。

提振内需是2026年经济工作的重中之重。当前居民边际消费倾向偏低，2020年为70.1%，疫情后降至65.9%，显著低于欧美主要经济体。房贷压力是制约消费的重要因素，存量房贷总额约40万亿元，每年居民房贷本息支出达3.32万亿元，占家庭总支出的25%-30%。

针对性政策已在推进。广东佛山推出差别化消费补贴政策，对中低收入家庭购买家电、汽车给予定向补贴。北京则启动存量房贷利率优化试点，部分符合条件的家庭已享受到利率下调优惠。这些举措与“每年新增4万-5万亿元有效需求”的总体目标相契合，助力国民经济循环畅通。

基建投资方面，新型基础设施、重大交通水利成为重点投向。川藏铁路雅安至林芝段的配套工程已全面开工，大量施工设备与建材陆续进场。这类重大项目的推进，既拉动当期投资，也为长远发展奠定基础。

聚焦科技、推进国产替代是实现高质量发展的核心，2026年人工智能基础设施建设将持续发力，服务器、半导体设计制造等环节需求旺盛。国内某半导体企业已完成28纳米芯片量产线升级，产能逐步释放，这一进展将助力国产替代进程加速。

资产配置需围绕政策主线展开。消费领域可关注服务消费与必选消费龙头，旅游出行受益于春节超长假期、春秋假落实等政策，跨境游也将随免签扩容迎来增量。科技领域的AI芯片、光模块、低轨卫星互联网等赛道值得关注。

大宗商品方面，黄金因美国实际利率走弱与地缘风险担忧有望保持强势。光伏、锂电行业经过调整后，2026年盈利中枢有望上移，头部企业修复路径清晰。固态电池领域，中试线设备招标已启动，相关产业链将迎来催化。

2026年宏观经济以提振内需、聚焦科技为核心主线，政策协同发力护航增长。把握消费升级、科技国产替代等结构性机会，将是资产配置的关键。在稳定增长的时间换取中，经济高质量发展的基础将不断夯实。