![]()
作者| 艾青山
编辑| 刘渔
2026开年不久,盒马CEO严筱磊发布了一封全员信在零售圈引发关注。
公开信显示,2025年盒马整体营收同比增长超40%,盒马鲜生与超盒算NB双业态合计服务消费者突破1亿人。
另外,阿里巴巴2025财年年报披露,盒马全年经调整EBITA首次转正,GMV达750亿元。这也意味着,若维持当前增速,其2026财年(截至2026年3月底)GMV有望突破千亿元大关。
这对于盒马来说显然是个好消息,要知道在前几年,盒马这类新零售赛道长期被视为“烧钱无底洞”。显然,此前的战略摇摆让盒马耽误了太长时间。
一个小插曲是,前盒马CEO侯毅的新创业项目宠物鲜食品牌派特鲜生,在去年11月被曝闭店。
![]()
盒马最早可以说是阿里“新零售试验田”的产物,当时阿里巴巴还雄心勃勃想要进军线下零售,希望跑通一条线上线下结合的新零售路子。
不过后来盒马的操作就有点迷惑了,自2016年创立以来,盒马先后推出盒马mini、盒马小站、盒马X会员店、盒马优选等十余种业态,让人眼花缭乱。
只不过,这种广撒网式的探索并未带来可持续的盈利模型,反而因业态分散导致供应链割裂、管理成本高企、商品体系混乱。
尤其在2019年后,当仓储会员店、社区团购、前置仓等模式轮番走热,盒马亦步亦趋地跟进,却始终未能在任一细分赛道建立稳固壁垒。
转折点出现在2024年底,当时严筱磊接任CEO后,果断推动公司战略收缩——全面退出X会员店业务,并将资源集中于盒马鲜生与超盒算NB两大核心业态。
这可以说是基于对零售本质的认知,零售的核心竞争力在于效率与复购,而非概念创新或流量声量。但也可以看出,聚焦后的盒马,与阿里或马云当初的设想已经渐行渐远了。
从商业上来看,聚焦战略迅速显现成效。其中,盒马鲜生明确锚定中高端城市家庭,强化“品质生鲜+即时配送”能力,线上订单占比超过60%;
超盒算NB则以硬折扣社区店形态下沉至县域市场,SKU精简至1500个左右,生鲜占比超六成,自有品牌比例亦达60%以上,通过源头直采与极简运营实现“天天低价”。
数据显示,2025年盒马鲜生新开门店覆盖40个城市,其中70%位于三线及以下地区;超盒算NB新增门店超200家,80%布局于非一线城市。这既守住了核心客群,又打开了增量空间。
据36氪披露,盒马目前已建成8个供应链中心、8个物流中转仓及300余个直采基地,支撑全国范围内生鲜商品的高效周转。库存周转天数缩短至28天,履约效率持续优化。
与此同时,盒马启动“合盒共生”计划,目标三年内扶持10家年销超10亿元的供应商,进一步强化商品力与成本控制能力,这标志着盒马真正回归零售本源。
![]()
盒马的复苏,不仅要靠公司内部的战略调整,更在于其在阿里巴巴大消费生态中的重新定位。
2025年以来,阿里加速整合即时零售业务,盒马与淘宝、淘宝闪购(原饿了么)的协同效应日益凸显。最具代表性的是,2025年8月,88VIP会员可免费领取90天盒马X会员权益,此举为盒马导入大量高价值用户。
同时,盒马商品全面接入淘宝闪购频道,消费者在淘宝下单即可由最近门店履约,享受与App一致的价格与服务。
这中生态融合降低了获客成本并放大了流量价值,官方数据显示,接入淘宝闪购后,盒马日订单量一度突破200万单,同比增长70%。尤其在“双11”等大促期间,淘宝端销售额可达平日的3至5倍。
阿里电商事业群CEO蒋凡在财报电话会上指出,即时零售用户规模已达5至6亿,未来有望突破10亿,而盒马正是该战略的关键供给方。
不过,阿里即时零售业务的主要对手美团和京东,也在加码线下零售业务。例如,美团在北上广深密集布局“快乐猴”硬折扣店,京东则在宿迁、涿州等地试水折扣超市,均采用“大店+小店”组合策略,且高度依赖自有品牌。
其实,三大平台的线下布局逻辑都大差不差,都是通过高毛利自营商品摊薄供应链成本,以极致效率争夺社区消费场景。在此背景下,盒马虽具备先发优势,但仍面临履约稳定性与品控风险的挑战。
不管怎么说,如今盒马的阶段性成功已经证明了自己,也说明在流量红利消退、消费趋于理性的当下,零售竞争的核心已从规模扩张转向效率运营。
显然,盒马变得越来越务实了,经营情况也越来越好了,但离最初那个马云、张勇、侯毅的浪漫主义设想,也似乎越来越远了。
免责声明:本文内容仅供参考,文内信息或所表达的意见不构成任何投资建议,请读者谨慎作出投资决策。
稿件内容沟通:禾苗 15601300818 (微信同号)
文中图片来自网络,如有侵权请联系删除
更多内容请关注
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.